คลังสามสิบปีคืออะไร
ตั๋วเงินคลังสามสิบปีเป็นภาระหนี้ตราสารหนี้ของสหรัฐอเมริกาที่ครบกำหนดหลังจาก 30 ปี
ทำลายคลังสมบัติสามสิบปี
พันธบัตรอายุสามสิบปีเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่มีการลงทุนในตราสารหนี้ที่แพร่หลายที่สุดในโลก พันธบัตรซื้อคืนทั้งหมดได้รับการสนับสนุนจากกระทรวงการคลังของสหรัฐฯซึ่งเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยและได้รับความนิยมมากที่สุดในหมู่นักลงทุนทั่วโลก เนื่องจากการออกตราสารหนี้ส่วนใหญ่มาจากสถาบันหรือบุคคลที่มีความเสี่ยงสูงในการผิดนัดชำระหนี้มากกว่ารัฐบาลสหรัฐอัตราดอกเบี้ยสำหรับพันธบัตรตั๋วเงินคลังจึงไม่น่าจะแซงหน้าอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรอื่น อย่างไรก็ตามอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรตั๋วเงินคลังจะผันผวนตามความต้องการของตลาดและแนวโน้มทั่วไปของเศรษฐกิจอย่างไรก็ตาม
ความเสี่ยงหลักที่เกี่ยวข้องกับพันธบัตรตั๋วเงินคลังนั้นเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยตลอดอายุของพันธบัตร หากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นในช่วงระยะเวลาของพันธบัตรผู้ถือหุ้นกู้พลาดจากผลตอบแทนที่สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยที่ได้รับจากการถือครองในปัจจุบัน ในการชดเชยสำหรับสิ่งนี้พันธบัตรที่มีระยะเวลาที่ยาวนานมักจะให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าพันธบัตรระยะสั้นที่ออกในเวลาเดียวกัน คลังสามสิบปีเป็นพันธบัตรระยะยาวที่สุดที่เสนอโดยรัฐบาลกลางดังนั้นจึงให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าประเด็น 10 ปีหรือสามเดือนร่วมสมัย
เส้นโค้งอัตราผลตอบแทนและพันธบัตรระยะยาว
การชดเชยที่มากขึ้นที่เกี่ยวข้องกับพันธบัตรระยะเวลานานอธิบายถึงสถานการณ์ที่มีเส้นอัตราผลตอบแทนปกติ ภายใต้เงื่อนไขทางเศรษฐกิจบางอย่างเส้นอัตราผลตอบแทนอาจจะราบเรียบหรือกลับตัวได้โดยมีพันธบัตรระยะสั้นที่จ่ายอัตราดอกเบี้ยที่ดีกว่าพันธบัตรระยะยาว เส้นอัตราผลตอบแทนปกติโดยทั่วไปหมายถึงนักลงทุนที่คาดการณ์การขยายตัวทางเศรษฐกิจและการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยของหนี้ระยะยาวจะเพิ่มขึ้น สิ่งนี้ทำให้ความต้องการออกจากพันธบัตรระยะยาวและไปสู่พันธบัตรระยะสั้นในขณะที่นักลงทุนจอดกองทุนโดยคาดว่าจะมีพันธบัตรระยะยาวที่ให้ผลตอบแทนดีกว่า ยิ่งความไม่สมดุลของความต้องการดังกล่าวเกิดขึ้นมากเท่าไหร่ความโค้งของอัตราผลตอบแทนก็จะเพิ่มขึ้นเนื่องจากความต้องการพันธบัตรระยะสั้นที่ลดลงทำให้ผู้ผลิตและผู้ออกพันธบัตรเพิ่มอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรระยะยาวเพื่อดึงดูดนักลงทุนมากขึ้น
เมื่อนักลงทุนสงสัยว่าเศรษฐกิจไม่ดีข้างหน้าและอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงสถานการณ์ก็อาจกลับด้าน ความต้องการสูงสำหรับพันธบัตรระยะยาวในอัตราปัจจุบันที่เหมาะสมและความต้องการต่ำสำหรับหนี้ระยะสั้นที่ผู้ถือหุ้นกู้คาดว่าจะลงทุนในสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงสามารถทำให้อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นเพิ่มขึ้นและลดลงในระยะยาว เมื่อเกิดเหตุการณ์ดังกล่าวเส้นอัตราผลตอบแทนจะเพิ่มมากขึ้นเมื่อความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยปรากฏเด่นชัดน้อยลงระหว่างพันธบัตรที่มีระยะเวลาต่างกัน เมื่ออัตราผลตอบแทนของพันธบัตรระยะสั้นเพิ่มสูงกว่าของพันธบัตรระยะยาวผลตอบแทนของกราฟเส้นโค้งกลับ
