หนี้ไม่ด้อยสิทธิคืออะไร?
หนี้ไม่ด้อยสิทธิเรียกอีกอย่างหนึ่งว่าหลักประกันอาวุโสหรือหนี้อาวุโสหมายถึงประเภทของภาระผูกพันที่จะต้องชำระคืนก่อนหนี้สินในรูปแบบอื่น ๆ ดังนั้นผู้ถือหนี้ไม่ด้อยสิทธิจึงมีสิทธิเรียกร้องก่อนทรัพย์สินหรือรายได้ของ บริษัท หากลูกหนี้ล้มละลายหรือมีหนี้สินล้นพ้นตัว เนื่องจากหนี้ไม่ด้อยสิทธิมาพร้อมกับการค้ำประกันการชำระหนี้พวกเขาถือว่ามีความเสี่ยงน้อยกว่าหนี้ประเภทอื่น
ประเด็นที่สำคัญ
- หนี้ไม่ด้อยสิทธิเป็นภาระผูกพันที่จะต้องชำระคืนก่อนหนี้ในรูปแบบอื่น ๆ หากลูกหนี้ล้มละลายหรือมีหนี้สินล้นพ้นส่วนใหญ่ของหนี้ไม่ด้อยสิทธิมักจะมีหลักประกันเป็นหลักประกันหนี้ประเภทนี้เป็นที่รู้จักกันในชื่อความมั่นคงอาวุโสหรือหนี้อาวุโส หนี้ไม่ด้อยสิทธิ ได้แก่ ตั๋วเงินที่แลกเปลี่ยน, หลักทรัพย์ที่มีหลักประกันและบัตรเงินฝาก
หนี้ไม่ด้อยสิทธิทำงานอย่างไร
เมื่อ บริษัท ล้มละลายหรือล้มละลายมีห่วงโซ่หรือการจัดอันดับของเจ้าหนี้ที่ได้รับการชำระเงินในคำสั่งเฉพาะ ผู้ให้กู้ของหนี้ไม่ด้อยสิทธิได้รับชำระเต็มจำนวนโดย บริษัท ก่อน หนี้ประเภทนี้ส่วนใหญ่มักจะมีหลักประกันเป็นหลักประกัน
เงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินและตราสารหนี้คุณภาพสูงส่วนใหญ่เช่นพันธบัตรจำนองถือเป็นหนี้อาวุโส เงินให้สินเชื่อจะพิจารณาแบบไม่ด้อยสิทธิตามยอดคงเหลือและระยะเวลาค้างชำระเมื่อเปรียบเทียบกับสินเชื่ออื่น ๆ
เนื่องจากหนี้อาวุโสมีสิทธิเรียกร้องที่ค่อนข้างปลอดภัยจึงถือว่ามีความเสี่ยงน้อยกว่า ดังนั้นจึงจ่ายดอกเบี้ยในอัตราที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับหนี้ประเภทอื่น ซึ่งหมายความว่าผู้ให้กู้ยินดีที่จะชดเชยอัตราการกู้ยืมที่ต่ำกว่าโดยอ้างว่ามีความสำคัญสูงกว่าสินทรัพย์ของผู้กู้เนื่องจากพวกเขาจะได้รับการชำระคืนก่อนระหว่างการชำระบัญชี
เพราะพวกเขามาพร้อมกับการรักษาความปลอดภัยผู้ให้กู้หนี้ไม่ด้อยสิทธิมักจะเรียกเก็บอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าให้กับลูกหนี้ของพวกเขา
หลังจากผู้ให้กู้หนี้ไม่ด้อยสิทธิจะได้รับเงินที่เหลืออยู่ให้แก่ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์หนี้รองตามด้วยผู้ถือหุ้นสามัญ
ประเภทของหนี้ไม่ด้อยสิทธิ
ตัวอย่างของหนี้ไม่ด้อยสิทธิ ได้แก่ ธนบัตรแลกเปลี่ยน (ETNs) หลักทรัพย์ที่มีหลักทรัพย์ค้ำประกันและบัตรเงินฝาก (CD) หลักทรัพย์ที่มีหลักประกันเช่นหลักทรัพย์ที่มีการจดจำนอง (MBS) มีโครงสร้างที่มีจำนวนงวดที่มีความเสี่ยงที่แตกต่างกันอัตราดอกเบี้ยและระยะเวลาครบกำหนด งวดที่มีการอ้างสิทธิ์สูงกว่าในสินทรัพย์อ้างอิงนั้นปลอดภัยกว่าชุดย่อยที่มีภาระหน้าที่สอง งวดอาวุโสยังมีการจัดอันดับเครดิตที่สูงกว่างวดจูเนียร์และจะได้รับเงินก่อน
หนี้ไม่ด้อยสิทธิและหนี้ด้อยสิทธิ
หนี้ไม่ด้อยสิทธิตรงกันข้ามกับหนี้ด้อยสิทธิ ตราสารหนี้ประเภทนี้อยู่ในอันดับที่ต่ำกว่าหนี้อาวุโสทั้งหมดของ บริษัท หนี้ด้อยสิทธิเรียกอีกอย่างว่าหนี้จูเนียร์และขึ้นอยู่กับการอยู่ใต้บังคับบัญชาในกรณีที่มีการผิดนัดหรือล้มละลาย
เมื่อสินทรัพย์ของ บริษัท ถูกชำระเพื่อชำระหนี้ผู้ถือหนี้ด้อยสิทธิจะได้รับการชำระเงินหลังจากผู้ให้กู้หนี้ไม่ด้อยสิทธิและผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์จะได้รับการชำระ ในบางกรณีไม่มีเงินสดเหลือหลังจากชำระเจ้าหนี้ที่ไม่ด้อยสิทธิซึ่งหมายความว่าเจ้าหนี้รายอื่นทุกรายยังคงค้างชำระ
เนื่องจากมีความเสี่ยงมากขึ้นที่เกี่ยวข้องกับหนี้ด้อยสิทธิผู้ให้กู้เหล่านี้มักจะเรียกเก็บอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับหนี้ไม่ด้อยสิทธิ
