การเพิ่มทุนคืออะไร?
การเพิ่มทุนเป็นกระบวนการปรับโครงสร้างหนี้และส่วนของผู้ถือหุ้นซึ่งมักจะทำให้โครงสร้างเงินทุนของ บริษัท มีเสถียรภาพมากขึ้น
กระบวนการนี้เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนทางการเงินรูปแบบหนึ่งไปอีกรูปแบบหนึ่งเช่นลบหุ้นบุริมสิทธิ์ออกจากโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท และแทนที่ด้วยพันธบัตร
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับการเพิ่มทุน
การเพิ่มทุนเป็นกลยุทธ์ที่ บริษัท ใช้ในการปรับปรุงเสถียรภาพทางการเงินหรือปรับปรุงโครงสร้างทางการเงิน เพื่อให้บรรลุผลดังกล่าว บริษัท จะต้องเปลี่ยนอัตราส่วนหนี้สินเป็นทุน ทำได้โดยการเพิ่มหนี้หรือเพิ่มทุนในทุน
มีหลายเหตุผลที่ บริษัท อาจพิจารณารับการเพิ่มทุน ได้แก่:
- เมื่อราคาหุ้นลดลงเพื่อป้องกันตัวเองจากความพยายามในการรัฐประหารที่เป็นมิตรเพื่อลดภาระทางการเงินและลดภาษีเพื่อให้กลยุทธ์ของนักลงทุนร่วมทุนล้มละลาย
เมื่อหนี้สินของ บริษัท ลดลงตามสัดส่วนของทุนก็จะมีภาระหนี้ที่ต่ำกว่า กำไรต่อหุ้น (EPS) ควรลดลงหลังจากการเปลี่ยนแปลง แต่หุ้นจะมีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นน้อยลงเนื่องจาก บริษัท มีภาระหนี้น้อยลงซึ่งต้องใช้การชำระดอกเบี้ยและคืนเงินต้นเมื่อครบกำหนด หากไม่มีข้อกำหนดเรื่องหนี้สิน บริษัท สามารถคืนกำไรและเงินสดให้แก่ผู้ถือหุ้นได้มากขึ้น
การเพิ่มทุน
เหตุผลในการพิจารณาเพิ่มทุน
มีสาเหตุหลายประการที่กระตุ้นให้ บริษัท เพิ่มทุน บริษัท อาจตัดสินใจที่จะใช้เป็นกลยุทธ์เพื่อป้องกันตัวเองจากการครอบครองเป็นศัตรู ผู้บริหารของ บริษัท เป้าหมายอาจตัดสินใจที่จะออกตราสารหนี้มากขึ้นเพื่อลดความน่าสนใจให้กับผู้ที่จะซื้อ
อีกเหตุผลหนึ่งก็คือเพื่อลดภาระทางการเงิน ระดับหนี้ที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับตราสารทุนหมายถึงการจ่ายดอกเบี้ยที่สูงขึ้น โดยการซื้อขายตราสารหนี้เพื่อส่วนของผู้ถือหุ้น บริษัท สามารถลดระดับของหนี้สินและดังนั้นจำนวนดอกเบี้ยที่จ่ายให้กับเจ้าหนี้ ในทางกลับกันจะช่วยปรับปรุงคุณภาพชีวิตทางการเงินโดยรวมของ บริษัท
นอกจากนี้ยังเป็นกลยุทธ์ที่ทำงานได้เพื่อช่วยลดราคาหุ้น หาก บริษัท พบว่ามูลค่าของหุ้นอยู่ในช่วงขาลง บริษัท อาจตัดสินใจเปลี่ยนส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นหนี้เพื่อผลักดันราคาหุ้นกลับขึ้น
บริษัท บางแห่งอาจใช้การเพิ่มทุนเป็นวิธีการลดการจ่ายภาษีของพวกเขาเพื่อใช้กลยุทธ์ทางออกสำหรับนักลงทุนทุนหรือเพื่อจัดระเบียบตัวเองใหม่ในระหว่างการล้มละลาย บริษัท มักจะใช้สิ่งนี้เป็นวิธีการกระจายอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเพื่อปรับปรุงสภาพคล่อง
ประเด็นที่สำคัญ
- การเพิ่มทุนคือการปรับโครงสร้างหนี้และอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของ บริษัท วัตถุประสงค์ของการเพิ่มทุนคือเพื่อสร้างความมั่นคงของโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท เหตุผลบางประการที่ บริษัท อาจพิจารณาการเพิ่มทุนรวมถึงการลดลงของราคาหุ้นการป้องกันการเข้าครอบงำหรือการล้มละลาย
ประเภทของการเพิ่มทุน
บริษัท สามารถแลกเปลี่ยนหนี้สินเพื่อส่วนของผู้ถือหุ้นหรือในทางกลับกันด้วยเหตุผลหลายประการ ตัวอย่างที่ดีของส่วนของผู้ถือหุ้นที่มาแทนที่หนี้ในโครงสร้างเงินทุนคือเมื่อ บริษัท ออกหุ้นเพื่อซื้อคืนตราสารหนี้ซึ่งเป็นการเพิ่มสัดส่วนเงินทุนเมื่อเทียบกับทุนตราสารหนี้ ซึ่งจะเป็นการเพิ่มสัดส่วนเงินทุนเมื่อเทียบกับทุนชำระหนี้ สิ่งนี้เรียกว่าการเพิ่มทุน
นักลงทุนตราสารหนี้ต้องการการชำระเงินตามปกติและผลตอบแทนของเงินต้นเมื่อครบกำหนดดังนั้นการแลกเปลี่ยนหนี้เพื่อส่วนของผู้ถือหุ้นจะช่วยให้ บริษัท รักษาเงินสดและใช้เงินสดที่เกิดจากการดำเนินงานเพื่อวัตถุประสงค์ทางธุรกิจการลงทุนใหม่
ในทางกลับกัน บริษัท อาจออกตราสารหนี้และใช้เงินสดในการซื้อหุ้นคืนและ / หรือออกเงินปันผลเพื่อเพิ่มทุนของ บริษัท ได้อย่างมีประสิทธิภาพโดยการเพิ่มสัดส่วนของหนี้ในโครงสร้างเงินทุน ประโยชน์อีกอย่างของการรับภาระหนี้ก็คือการจ่ายดอกเบี้ยสามารถนำไปหักลดหย่อนภาษีได้ในขณะที่เงินปันผลไม่ใช่ โดยการจ่ายดอกเบี้ยตราสารหนี้ บริษัท สามารถลดภาษีและเพิ่มจำนวนเงินทุนที่คืนให้กับทั้งนักลงทุนตราสารหนี้และตราสารทุน
รัฐบาลยังมีส่วนร่วมในการเพิ่มทุนของภาคธนาคารของประเทศในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินและเมื่อการละลายและสภาพคล่องของธนาคารและระบบการเงินที่มีปัญหา ตัวอย่างเช่นรัฐบาลสหรัฐเพิ่มทุนภาคธนาคารของประเทศด้วยความหลากหลายของรูปแบบเพื่อให้ธนาคารและระบบการเงินเป็นตัวทำละลายและรักษาสภาพคล่องผ่านโครงการบรรเทาทุกข์สินทรัพย์ (TARP) ในปี 2551
