สัญญาฟิวเจอร์สสังเคราะห์คืออะไร?
สัญญาฟิวเจอร์สสังเคราะห์ใช้ตัวเลือกการโทรและโทรที่มีราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุที่เหมือนกันเพื่อจำลองสัญญาฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิม
ประเด็นที่สำคัญ
- สัญญาฟิวเจอร์สสังเคราะห์ใช้ตัวเลือกการโทรและราคาที่มีวันหยุดและวันหมดอายุที่เหมือนกันเพื่อจำลองสัญญาฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิมสัญญาฟิวเจอร์สแบบสังเคราะห์สามารถช่วยนักลงทุนลดความเสี่ยงข้อดีของสัญญาฟิวเจอร์สสังเคราะห์คือ ได้รับการดูแลโดยไม่มีข้อกำหนดประเภทเดียวกันสำหรับคู่สัญญารวมถึงความเสี่ยงที่คู่สัญญาฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งจะตกลงกันในข้อตกลง
ทำความเข้าใจกับสัญญาฟิวเจอร์สสังเคราะห์
วัตถุประสงค์ของสัญญาฟิวเจอร์สสังเคราะห์ที่เรียกว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสังเคราะห์คือการเลียนแบบสัญญาซื้อขายล่วงหน้าปกติ โดยทั่วไปนักลงทุนจะจ่ายค่าพรีเมียมสุทธิตัวเลือกเมื่อทำสัญญาฟิวเจอร์สสังเคราะห์เนื่องจากค่าพรีเมี่ยมที่จ่ายคือปกติไม่หักกลบกับค่าพรีเมี่ยมที่รวบรวม
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบดั้งเดิมมีสองประเภทที่สามารถจำลองแบบได้โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบสังเคราะห์:
- Long Futures position: ซื้อและขาย Put ที่มีราคาการนัดหยุดงานและวันที่หมดอายุเหมือนกัน Futures position Futures: Buy ทำการซื้อและขาย Put ด้วยราคา Strike และวันหมดอายุที่เหมือนกัน
สัญญาฟิวเจอร์สสังเคราะห์สามารถช่วยให้นักลงทุนลดความเสี่ยงได้เช่นเดียวกับฟิวเจอร์สการซื้อขายทันทีนักลงทุนยังคงเผชิญกับความเป็นไปได้ของการสูญเสียที่สำคัญหากพวกเขาไม่ได้ใช้กลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงที่เหมาะสม ข้อได้เปรียบที่สำคัญอีกประการของสัญญาฟิวเจอร์สสังเคราะห์คือตำแหน่งในอนาคตสามารถรักษาได้โดยไม่มีข้อกำหนดประเภทเดียวกันสำหรับคู่สัญญารวมถึงความเสี่ยงที่ฝ่ายหนึ่งฝ่ายใดจะตกลงกันในสัญญา
สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Long Synthetic
หากต้องการสร้างสัญญาฟิวเจอร์สแบบยาวแบบสังเคราะห์บนหุ้นให้ซื้อสายที่มีราคาใช้สิทธิ์ $ 60 และในเวลาเดียวกันขายชุดที่มีราคาปิดที่ $ 60 และวันหมดอายุที่เหมือนกัน เมื่อหมดอายุแล้วนักลงทุนจะซื้อหลักทรัพย์อ้างอิงโดยชำระราคาการประท้วงไม่ว่าตลาดจะเคลื่อนไหวแบบใดก่อนเวลานั้น
- หากราคาหุ้นสูงกว่าราคาที่ใช้สิทธิ ณ วันที่หมดอายุผู้ลงทุนซึ่งเป็นเจ้าของการโทรจะต้องการใช้สิทธิดังกล่าวและชำระราคาที่ใช้สิทธิเพื่อซื้อหุ้นนั้นหากราคาหุ้นที่หมดอายุต่ำกว่าราคาที่ใช้สิทธิ เจ้าของชุดที่ขายจะต้องการใช้ตัวเลือกนั้น ผลก็คือนักลงทุนจะซื้อหุ้นโดยจ่ายราคาที่ใช้สิทธิไม่ว่าในกรณีใดนักลงทุนจะซื้อหุ้นในราคาที่ใช้สิทธิซึ่งถูกล็อคเมื่อสัญญาฟิวเจอร์สสังเคราะห์ได้ถูกก่อตั้งขึ้น
โปรดทราบว่าอาจมีค่าใช้จ่ายสำหรับการรับประกันนี้ ทุกอย่างขึ้นอยู่กับราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุที่เลือก ตัวเลือกการโทรและการโทรที่มีการนัดหยุดงานและการหมดอายุแบบเดียวกันอาจมีการกำหนดราคาแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับว่าราคาเข้าหรือออกจากราคาที่ใช้สิทธิ โดยทั่วไปแล้วพารามิเตอร์ที่เลือกจะจบลงด้วยค่าโทรที่สูงกว่าพรีเมี่ยมใส่เล็กน้อยซึ่งจะทำให้มีการหักบัญชีสุทธิในบัญชีเมื่อเริ่มต้น
