Arbitrage ทางสถิติคืออะไร
ในโลกของการเงินการเก็งกำไรทางสถิติ (Stat Arb) หมายถึงกลุ่มของกลยุทธ์การซื้อขายที่ใช้การวิเคราะห์การพลิกกลับแบบเฉลี่ยเพื่อลงทุนในพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายของหลักทรัพย์หลายพันรายการในช่วงเวลาสั้น ๆ เพียงไม่กี่วินาที แต่ นานถึงหลายวัน Stat Arb มีวัตถุประสงค์เพื่อลดการสัมผัสกับเบต้าให้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ในสองขั้นตอน: "การให้คะแนน" ซึ่งเป็นที่รู้จักในเชิงปริมาณและเชิงลึก: "การให้คะแนน" ให้การจัดอันดับของแต่ละหุ้นที่มีอยู่ตามความต้องการลงทุน เป็นพอร์ตโฟลิโอที่ออกแบบมาโดยเฉพาะโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อลดความเสี่ยง นักลงทุนมักจะระบุสถานการณ์การเก็งกำไรผ่านเทคนิคการสร้างแบบจำลองทางคณิตศาสตร์
การทำความเข้าใจกับการเก็งกำไรทางสถิติ
กลยุทธ์การเก็งกำไรทางสถิติเป็นตลาดที่เป็นกลางเพราะเกี่ยวข้องกับการเปิดทั้งตำแหน่งยาวและสถานะสั้นพร้อมกันเพื่อใช้ประโยชน์จากการกำหนดราคาที่ไม่มีประสิทธิภาพในหลักทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์กัน ตัวอย่างเช่นหากผู้จัดการกองทุนเชื่อว่า Coca-Cola มีมูลค่าสูงเกินไปและเป๊ปซี่ไม่ได้รับการประเมินค่าต่ำเขาหรือเธอจะเปิดตำแหน่งยาวใน Coca-Cola และในขณะเดียวกันตำแหน่งเปิดและตำแหน่งสั้นใน Pepsi นักลงทุนมักอ้างถึงการเก็งกำไรทางสถิติว่า“ การซื้อขายแบบคู่” (ดูเพิ่มเติมที่: การเก็งกำไรและการซื้อขายคู่)
ความเสี่ยงของการเก็งกำไรทางสถิติ
การเก็งกำไรทางสถิติไม่ได้โดยไม่มีความเสี่ยง ขึ้นอยู่กับความสามารถของราคาตลาดในการกลับคืนสู่สภาวะปกติหรือคาดการณ์ตามปกติโดยทั่วไปเรียกว่าการพลิกกลับเฉลี่ย อย่างไรก็ตามหุ้นสองตัวที่ดำเนินงานในอุตสาหกรรมเดียวกันสามารถคงอยู่ในช่วงเวลาสำคัญเนื่องจากปัจจัยทั้งระดับจุลภาคและมหภาค ด้วยเหตุผลนี้กลยุทธ์การเก็งกำไรทางสถิติส่วนใหญ่ใช้ประโยชน์จากอัลกอริธึมการซื้อขายความถี่สูงเพื่อใช้ประโยชน์จากความไร้ประสิทธิภาพเล็ก ๆ ที่มักจะใช้เวลาไม่กี่มิลลิวินาที ตำแหน่งขนาดใหญ่ในทั้งสองหุ้นมีความจำเป็นในการสร้างผลกำไรที่เพียงพอจากการเคลื่อนไหวของราคาจิ๋ว นี่เป็นการเพิ่มความเสี่ยงเพิ่มเติมให้กับกลยุทธ์การเก็งกำไรทางสถิติถึงแม้ว่าตัวเลือกสามารถใช้เพื่อช่วยลดความเสี่ยง (สำหรับการอ่านเพิ่มเติมโปรดดู: การลดความเสี่ยงด้วยตัวเลือก)
ประเด็นที่สำคัญ
- การเก็งกำไรทางสถิติเป็นกลุ่มของกลยุทธ์การซื้อขายที่ใช้พอร์ตการลงทุนขนาดใหญ่และหลากหลายซึ่งมีการซื้อขายในระยะสั้นมากกลยุทธ์การซื้อขายประเภทนี้จะกำหนดระดับความต้องการของหุ้นและสร้างพอร์ตโฟลิโอเพื่อลดความเสี่ยงให้มากที่สุด พึ่งพาโมเดลคอมพิวเตอร์และการวิเคราะห์อย่างมากและเป็นที่รู้จักกันว่าเป็นหนึ่งในวิธีการลงทุนที่เข้มงวดที่สุด
ลดความซับซ้อนกลยุทธ์ Arbitrage ทางสถิติ
การพยายามเข้าใจคณิตศาสตร์ที่อยู่เบื้องหลังกลยุทธ์การเก็งกำไรทางสถิติอาจเป็นเรื่องยาก โชคดีที่มีวิธีที่ตรงไปตรงมามากขึ้นในการเริ่มใช้แนวคิดพื้นฐาน นักลงทุนสามารถค้นหาหลักทรัพย์สองรายการที่มีความสัมพันธ์แบบดั้งเดิมเช่น บริษัท เจนเนอรัลมอเตอร์สและ บริษัท ฟอร์ดมอเตอร์แล้วเปรียบเทียบหุ้นทั้งสองด้วยการซ้อนทับลงในกราฟราคา
แผนภูมิด้านล่างนี้เปรียบเทียบผู้ผลิตรถยนต์สองรายนี้ นักลงทุนสามารถทำการซื้อขายเมื่อหุ้นทั้งสองหลุดจากกันอย่างมากเช่นกลางเดือนกุมภาพันธ์และต้นเดือนพฤษภาคม ตัวอย่างเช่นผู้ค้าจะซื้อฟอร์ดทั้งสองครั้งเพื่อคาดการณ์ราคาหุ้นที่ปรับตัวตามราคาหุ้นของเจนเนอรัลมอเตอร์ อย่างไรก็ตามไม่มีการรับประกันว่าราคาทั้งสองจะกลับมารวมกันอีกครั้งเมื่อใด ดังนั้นนักลงทุนควรใช้คำสั่งหยุดการขาดทุนเมื่อใช้กลยุทธ์นี้
การเก็งกำไรทางสถิติไม่ จำกัด เพียงสองหลักทรัพย์ นักลงทุนสามารถนำแนวคิดนี้ไปใช้กับกลุ่มหลักทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์กัน นอกจากนี้เพียงเพราะสองหุ้นที่ดำเนินการในอุตสาหกรรมที่แตกต่างกันไม่ได้หมายความว่าพวกเขาไม่สามารถมีความสัมพันธ์ ตัวอย่างเช่นซิตี้กรุ๊ปหุ้นธนาคารและ Harley Davidson ซึ่งเป็นหุ้นหมุนเวียนของผู้บริโภคมักจะมีช่วงเวลาที่มีความสัมพันธ์สูง
