แบ่งปันการไถ่ถอนกับการซื้อคืน

เมื่อ บริษัท ต้องการให้ผู้ถือหุ้นเปลี่ยนเป็นหุ้นบางส่วนเพื่อชำระเป็นเงินสด บริษัท มีสองทางเลือกคือสามารถแลกหรือซื้อหุ้นคืนได้

การซื้อหุ้นคืน คือเมื่อ บริษัท ที่ออกหุ้นซื้อคืนหุ้นคืนจากผู้ถือหุ้น ในระหว่างการซื้อคืนหรือซื้อคืน บริษัท จะจ่ายมูลค่าตลาดต่อผู้ถือหุ้น ด้วยการซื้อคืน บริษัท สามารถซื้อหุ้นในตลาดเปิดหรือจากผู้ถือหุ้นโดยตรง การซื้อคืนหุ้นเป็นวิธียอดนิยมในการคืนเงินให้แก่ผู้ถือหุ้น

การไถ่ถอน คือเมื่อ บริษัท ต้องการให้ผู้ถือหุ้นขายหุ้นบางส่วนกลับไปยัง บริษัท สำหรับ บริษัท ที่จะไถ่ถอนหุ้น บริษัท จะต้องกำหนดไว้ล่วงหน้าว่าหุ้นดังกล่าวจะไถ่ถอนคืนได้หรือเรียกได้ หุ้นที่ไถ่ถอนได้มีราคาโทรซึ่งเป็นราคาต่อหุ้นที่ บริษัท ตกลงที่จะจ่ายให้ผู้ถือหุ้นเมื่อมีการไถ่ถอน ราคาการโทรจะถูกกำหนดจากการออกหุ้น

การไถ่ถอนหรือการซื้อคืน

บริษัท อาจเลือกซื้อคืนมากกว่าการไถ่ถอนด้วยเหตุผลหลายประการ เมื่อหุ้นซื้อขายต่ำกว่าราคาโทรของหุ้นที่ไถ่ถอนได้ บริษัท สามารถรับหุ้นในราคาที่ถูกกว่าต่อหุ้นโดยการซื้อจากผู้ถือหุ้นผ่านการซื้อคืนหุ้น บริษัท อาจเสนอเป็นสิ่งจูงใจในการซื้อคืนหุ้นในราคาที่สูงกว่าตลาดปัจจุบัน แต่ต่ำกว่าราคาการโทรของหุ้นที่ไถ่ถอนได้

บริษัท อาจซื้อคืนหุ้นโดยมีเป้าหมายในการลดยอดคงเหลือซึ่งเพิ่มกำไรต่อหุ้นหรือกำไรต่อหุ้น เป็นผลให้การซื้อคืนโดยทั่วไปทำให้ราคาหุ้นสูงขึ้นโดยการลดอุปทานของหุ้นที่เหลืออยู่ เมื่อราคาหุ้นต่ำ บริษัท อาจใช้กลยุทธ์ซื้อต่ำขายสูงและได้รับผลกำไรจากการขายหุ้นในภายหลัง

บางครั้ง บริษัท ซื้อคืนหุ้นเพียงพอที่จะได้สถานะผู้ถือหุ้นรายใหญ่ซึ่งได้มาจากการถือหุ้นมากกว่า 50% ผู้ถือหุ้นรายใหญ่สามารถครอบงำการลงคะแนนและใช้อิทธิพลอย่างหนักในทิศทางของ บริษัท

ตัวอย่าง

บริษัท ได้ออกหุ้นบุริมสิทธิชนิดไถ่ถอนคืนได้และมีราคาโทร $ 150 ต่อหุ้นและเลือกที่จะไถ่ถอนหุ้นบางส่วน อย่างไรก็ตามหุ้นมีการซื้อขายที่ $ 120 ในตลาด ผู้บริหารของ บริษัท อาจเลือกที่จะ ซื้อหุ้นคืน แทนที่จะจ่ายค่าพรีเมี่ยม $ 30 ต่อหุ้นที่เกี่ยวข้องกับการไถ่ถอน หาก บริษัท ไม่พบผู้ขายที่เต็มใจ บริษัท สามารถใช้การไถ่ถอนคืนเป็นทางเลือกได้เสมอ

ในทางกลับกันหาก บริษัท จ่ายเงินปันผลในอัตรา 3% ของหุ้นที่มีอยู่ แต่มีหุ้นที่ไถ่ถอนได้ซึ่งมีอัตราเงินปันผลสูงกว่า บริษัท อาจเลือกที่จะแลกหุ้นที่มีราคาแพงกว่าด้วยอัตราการจ่ายเงินปันผลที่สูงขึ้น ข้อดีอย่างหนึ่งของการออกหุ้นที่แลกได้คือมันให้ความยืดหยุ่นแก่ บริษัท หากพวกเขาเลือกที่จะซื้อคืนหุ้นในภายหลัง

บริษัท บางครั้งสามารถซื้อและขายหุ้นเหมือนนักลงทุน หากผู้บริหารของ บริษัท เชื่อว่าราคาหุ้นของพวกเขาต่ำกว่ามูลค่าพวกเขาอาจเลือกที่จะซื้อคืนในราคาที่รับรู้ หากราคาหุ้นแข็งค่าขึ้นในอนาคต บริษัท มีทางเลือกในการออกหุ้นในราคาที่สูงขึ้นต่อหุ้นซึ่งจะได้รับกำไรจากการขายเมื่อเทียบกับราคาซื้อคืนเดิม

บรรทัดล่าง

การซื้อคืนเกี่ยวข้องกับ บริษัท ที่ซื้อคืนหุ้นไม่ว่าจะในตลาดเปิดหรือโดยตรงจากผู้ถือหุ้น ซึ่งแตกต่างจากการไถ่ถอนซึ่งเป็นข้อบังคับการขายหุ้นคืนให้กับ บริษัท ที่มีการซื้อคืนเป็นความสมัครใจ อย่างไรก็ตามการไถ่ถอนโดยทั่วไปจะจ่ายค่าพรีเมี่ยมที่สร้างขึ้นในราคาโทรส่วนหนึ่งชดเชยให้พวกเขาสำหรับความเสี่ยงในการแลกหุ้น