การเสนอขายครั้งแรก (IPOs) สูงโปรไฟล์ล่าสุดหลายรายการอาจได้รับการส่งเสริมเนื่องจากดัชนี FTSE Russell มีการปรับสมดุล ณ สิ้นเดือนมิถุนายนซึ่งเป็นหนึ่งในวันซื้อขายที่หนักที่สุดของปี Uber Technologies Inc. (UBER), Lyft Inc. (LYFT), Beyond Meat Inc. (BYND) และ PagerDuty Inc. (PD) ได้รับการเพิ่มเข้าในดัชนี Russell 1000 ซึ่งเป็น บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา 1, 000 แห่ง - และกองทุนใดก็ตามที่ติดตามรัสเซล 1, 000 แม้จะมีแรงกดดันจากการซื้อทั้งหมด แต่การเคลื่อนไหวที่เพิ่มขึ้นสำหรับหุ้นที่พยายามขายหุ้น Uber และ Lyft มีแนวโน้มว่าจะถูกปิดเสียงตามรายงานของ Wall Street Journal
มันหมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน
การปรับสมดุลดัชนีประจำปีส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ของนักลงทุนมากกว่า 9 แสนล้านดอลลาร์ซึ่งเป็นดัชนีอ้างอิงหรือลงทุนในผลิตภัณฑ์ที่ติดตามดัชนีรัสเซลสหรัฐ การปรับเปลี่ยนในปีนี้จะมีมูลค่าเกือบ 1 พันล้านเหรียญสหรัฐจากการเข้าซื้อหุ้น IPO ล่าสุดเนื่องจากกองทุนที่ติดตามมาตรฐานของรัสเซลจะต้องซื้อหุ้น Uber มูลค่า 326 ล้านดอลลาร์ Lyft มูลค่า 67 ล้านดอลลาร์และ 26 ดอลลาร์ PagerDuty ล้านคนอ้างอิงจากสมินมูนผู้อำนวยการบริหารของ JP Morgan Chase & Co. กล่าวโดยวารสาร อีก $ 400 ล้านมูลค่า 20 IPO ล่าสุดอื่น ๆ จะถูกเพิ่มไปยังดัชนี Russell 2000 ซึ่งประกอบด้วย บริษัท ขนาดเล็ก
ด้วยเงินสดจำนวนมากเช่นนี้ที่ถูกย้ายเข้าและออกจากหุ้นที่แตกต่างกันราคามีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวไปรอบ ๆ เช่นกัน นั่นเป็นสาเหตุที่ผู้ค้าหลายรายพยายามที่จะได้รับหน้าการค้าเหล่านี้ก่อนที่จะมีการประกาศว่าจะเพิ่มหุ้นใดและจะถูกลบออกโดยการวางเดิมพันในช่วงต้นเดือนพฤษภาคมเพื่อรอการเคลื่อนไหว
อย่างไรก็ตามการได้รับผลประโยชน์จากการดำเนินงานส่วนหน้าดังกล่าวได้กลายเป็นเรื่องที่ยากขึ้นเรื่อย ๆ เนื่องจากการค้าขายได้รับความนิยมเพิ่มขึ้น “ ในทศวรรษที่ผ่านมาผู้คนจำนวนมากเข้ามาในการค้าขายนี้และทำให้ยากต่อการดำเนินการ” มูนกล่าวกับวารสาร “ ผู้คนเข้ามาก่อนหน้านี้และเร็วกว่านี้”
ยังไม่ชัดเจนว่าหุ้นของ IPO ที่น่าผิดหวังเมื่อเร็ว ๆ นี้เช่น Uber และ Lyft จะได้รับประโยชน์จากการเพิ่มเข้าไปใน Russell 1000 ได้อย่างไร Steven DeSanctis ที่ Jefferies คิดว่าดัชนีการปรับสมดุลจะไม่ส่งผลกระทบต่อหุ้นของทั้งสองอย่างมาก บริษัท ที่เซ็งแซ่จากการคำนวณจำนวนเงินที่ต้องการซื้อ
เขาพบว่าจำนวนการซื้อมีแนวโน้มที่จะน้อยกว่าหนึ่งอาจคาดหวังตามมูลค่าตลาดของ บริษัท ทั้งสองเนื่องจากดัชนีรัสเซลใช้การลอยตัวฟรีมากกว่าวิธีการคำนวณมูลค่าตลาดแบบเต็ม หุ้น วิธีฟรีโฟลตใช้โฟลทตลาด - หุ้นที่มีอยู่พร้อมสำหรับการซื้อขาย - แทนที่จะเป็นจำนวนหุ้นทั้งหมดที่โดดเด่นและสำหรับ Uber และ Lyft การลอยนั้นจะอยู่ที่ 65% และ 70% ของจำนวนหุ้นทั้งหมดที่มีอยู่
DeSanctis สรุปว่าจำนวนของแรงกดดันในการซื้อที่สร้างขึ้นจากการปรับสมดุลจะเป็นเศษส่วนของปริมาณการซื้อขายที่ค่อนข้างสูงของหุ้นของ Uber และ Lyft ปริมาณการซื้อขายที่สูงขึ้นนำไปสู่สภาพคล่องที่สูงขึ้นซึ่งจะลดผลกระทบต่อราคาหุ้นของแรงกดดันการซื้อที่ค่อนข้างน้อย “ เมื่อพิจารณาจากจำนวนหุ้น Uber และ Lyft ที่ซื้อขายกันในแต่ละวันมันอาจจะไม่เพิ่มขึ้นมากนัก” นายเดอซานติสกล่าว
มองไปข้างหน้า
ในขณะที่ดัชนีการปรับสมดุลของรัสเซลอาจให้ผลตอบแทนระยะสั้นเล็กน้อยสำหรับ Uber, Lyft และอื่น ๆ แต่ผลที่เกิดขึ้นมีแนวโน้มที่จะถูก จำกัด เพื่อให้หุ้นของพวกเขามีความยั่งยืนมากขึ้นทั้งสอง บริษัท ที่ให้คำปรึกษาจะต้องโน้มน้าวให้นักลงทุนเชื่อว่าพวกเขามีเส้นทางที่ชัดเจนในการสร้างกำไรที่ยั่งยืน
