รายได้ที่ไว้วางใจราชวงศ์

ความหมายของรายได้ที่น่าเชื่อถือ Royalty

ความไว้วางใจรายได้จากค่าภาคหลวงเป็นประเภทของการจัดหาเงินทุนพิเศษ (คล้ายกับ MLP หรือห้างหุ้นส่วนจำกัดหลัก) สร้างขึ้นเพื่อเก็บเงินลงทุนหรือกระแสเงินสดใน บริษัท ดำเนินงาน ความน่าเชื่อถือเหล่านี้ไม่ใช่หุ้นหรือพันธบัตร แต่เป็นนิติบุคคลแยกต่างหาก โดยทั่วไปผู้มีรายได้ค่าภาคหลวงจะซื้อสิทธิ์ในการผลิตและจำหน่าย บริษัท ทรัพยากรธรรมชาติ จากนั้นพวกเขาก็จะส่งผ่านผลกำไรไปยังเชื่อใจผู้ถือหน่วยลงทุน

ทำลายความไว้วางใจในรายได้จากราชวงศ์

นักลงทุนในราชวงศ์ให้ความสนใจกับนักลงทุนเพราะพวกเขาสัญญาว่าจะให้ผลตอบแทนสูงเมื่อเทียบกับหุ้นและพันธบัตร พวกเขายังน่าสนใจสำหรับ บริษัท ที่ต้องการขายสินทรัพย์ที่ผลิตกระแสเงินสดเพราะพวกเขาสามารถให้ราคาขายค่อนข้างสูง

ตัวอย่างเช่นสมมติว่า บริษัท น้ำมันของ ABC มีบ่อน้ำมันที่มีอัตราการผลิตและปริมาณสำรองที่รู้จักกันดี บริษัท คาดการณ์ว่าจะผลิตและขายหนึ่งล้านบาร์เรลต่อปีในอีก 20 ปีข้างหน้าในราคา 20 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล (เช่น 20 ล้านดอลลาร์ต่อปี) ABC ต้องการขายหลุม แต่ธนาคารเพื่อการลงทุนแนะนำว่า ABC ใช้ความน่าเชื่อถือค่าภาคหลวงดังนั้น ABC จึงขายหลุมน้ำมันทั้งหมดให้กับกองทุนทรัสต์กองทุน XYZ Royalty ABC ได้รับการชำระคืนจากธนาคารเพื่อการลงทุนและจะยังคงจัดการ บริษัท สำหรับค่าธรรมเนียม

หนึ่งในทรัสต์ค่าภาคหลวงที่ใหญ่ที่สุดของสหรัฐอเมริกาคือ San Juan Basin Royalty Trust (SJT) เป็นเจ้าของลิขสิทธิ์ในทรัพยากรของ Burlington ซึ่งเป็น บริษัท สำรวจและผลิตน้ำมัน

สิทธิประโยชน์เพิ่มเติมของ Trusts Income Royalty

รายได้ที่ไว้วางใจราชวงศ์ยังให้ผลตอบแทนทางภาษี เนื่องจากค่าเสื่อมราคาของการดำเนินงานและการสูญเสียทรัพยากรธรรมชาติเมื่อเวลาผ่านไปกรมสรรพากรไม่ได้พิจารณาการกระจายจากรายได้ค่าภาคหลวงส่วนใหญ่ไว้วางใจรายได้ แต่นักลงทุนสามารถใช้การแจกแจงเพื่อลดค่าใช้จ่ายพื้นฐานของพวกเขาในสต็อก เมื่อพวกเขาเลิกสต็อกกรมสรรพากรจะเก็บภาษีจากเงินที่ได้รับในอัตราที่ต่ำกว่าและได้รับภาษีจนกระทั่งหลังจากเจ้าของขายหุ้น

เนื่องจากความน่าเชื่อถือของรายได้ค่าสิทธิเป็นยานพาหนะการลงทุนแบบ "ส่งผ่าน" พวกเขาจึงไม่ต้องเสียภาษีซ้อน นอกจากนี้ยังเป็นไปได้ที่ผู้ถือหน่วยทรัสต์จะได้รับสิทธิ์เครดิตภาษีสำหรับการผลิตเชื้อเพลิงจากแหล่งที่ไม่เป็นทางการ

ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเชื่อถือได้ของราชวงศ์

กระแสเงินสดจากการเชื่อถือรายได้ค่าสิทธิขึ้นอยู่กับความผันผวนของราคาสินค้าและระดับการผลิต ความไม่สอดคล้องกันนี้ (ตรงกันข้ามกับ MLPs ซึ่งให้กระแสเงินสดที่สม่ำเสมอ) มีความเสี่ยงที่สำคัญสำหรับนักลงทุน เนื่องจากความไว้วางใจเหล่านี้ไม่ใช่ บริษัท แบบสแตนด์อโลน (กล่าวคือพวกเขาไม่มีการดำเนินงานอิสระการจัดการหรือพนักงาน) นักลงทุนจึงมีการควบคุมน้อยกว่าและถูกลบออกจากการผลิตมากขึ้น