นักลงทุนส่วนใหญ่ต่อสู้กับศิลปะของการเลือกหุ้น พวกเขาควรตัดสินใจบนพื้นฐานของสิ่งที่ บริษัท ทำและมันทำได้ดีเพียงใด? หรือพวกเขาควรมุ่งเน้นไปที่แนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคขนาดใหญ่เช่นความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจเพื่อพิจารณาว่าจะซื้อหุ้นตัวใด ไม่มีคำตอบที่ถูกหรือผิด อย่างไรก็ตามนักลงทุนควรพัฒนาระบบที่ช่วยให้พวกเขาบรรลุเป้าหมายการลงทุน
ตัวเลือกที่สองที่กล่าวถึงเรียกว่าวิธีการลงทุนจากบนลงล่างสู่ตลาด วิธีนี้ช่วยให้นักลงทุนวิเคราะห์ตลาดจากภาพรวมขนาดใหญ่ไปจนถึงหุ้นรายตัว สิ่งนี้แตกต่างจากวิธีการจากล่างขึ้นบนซึ่งเริ่มต้นด้วยพื้นฐานของแต่ละหุ้นและในที่สุดก็ขยายเพื่อรวมเศรษฐกิจโลก
เริ่มที่ด้านบน: มุมมองทั่วโลก
เนื่องจากวิธีการจากบนลงล่างเริ่มต้นที่ด้านบนขั้นตอนแรกคือการกำหนดสุขภาพของเศรษฐกิจโลก สิ่งนี้ทำโดยการวิเคราะห์ไม่เพียง แต่ประเทศที่พัฒนาแล้วเท่านั้น แต่ยังรวมถึงประเทศเกิดใหม่ด้วย วิธีที่รวดเร็วในการพิจารณาสุขภาพของเศรษฐกิจคือการดูการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาและการประมาณการในอนาคต บ่อยครั้งที่ประเทศตลาดเกิดใหม่จะมีอัตราการเติบโตที่ดีที่สุดเมื่อเทียบกับประเทศที่พัฒนาแล้ว
น่าเสียดายเนื่องจากเราอยู่ในช่วงเวลาที่ความตึงเครียดทางด้านสงครามและภูมิศาสตร์การเมืองเพิ่มสูงขึ้นเราจึงต้องคำนึงถึงสิ่งที่ส่งผลกระทบต่อแต่ละภูมิภาคของโลกในปัจจุบัน สองสามภูมิภาคและหลายประเทศทั่วโลกจะร่วงหล่นจากเรดาร์ในทันทีและจะไม่รวมอยู่ในการวิเคราะห์ที่เหลืออีกต่อไปเนื่องจากปริมาณความไม่แน่นอนทางการเงินที่อาจส่งผลเสียต่อการลงทุน (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู: 5 ETFs ของตลาดเกิดใหม่ที่น่าจับตามองในปี 2561 )
วิเคราะห์แนวโน้ม
หลังจากพิจารณาว่าภูมิภาคใดมีอัตราส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงสูงขั้นตอนต่อไปคือการใช้แผนภูมิและการวิเคราะห์ทางเทคนิค โดยการดูที่แผนภูมิระยะยาวของดัชนีหุ้นของประเทศใดประเทศหนึ่งเราสามารถตรวจสอบว่าตลาดหุ้นที่สอดคล้องกันอยู่ในช่วงขาขึ้นและมีมูลค่าการวิเคราะห์หรืออยู่ในช่วงขาลงซึ่งจะเป็นสถานที่ที่เหมาะสมที่จะนำเงินของเรา เวลานี้. สองขั้นตอนแรกเหล่านี้สามารถช่วยให้คุณค้นพบประเทศที่จะตรงกับความต้องการและความต้องการของคุณสำหรับการกระจายความเสี่ยง
มองเศรษฐกิจ
ขั้นตอนที่สามคือการวิเคราะห์เชิงลึกของเศรษฐกิจสหรัฐและสุขภาพของตลาดหุ้น โดยการตรวจสอบตัวเลขทางเศรษฐกิจเช่นอัตราดอกเบี้ยเงินเฟ้อและการจ้างงานเราสามารถกำหนดความแข็งแกร่งของตลาดในปัจจุบันและมีความคิดที่ดีขึ้นเกี่ยวกับสิ่งที่จะเกิดขึ้นในอนาคต มักจะมีความแตกต่างระหว่างเรื่องที่ตัวเลขทางเศรษฐกิจบอกและแนวโน้มของดัชนีตลาดหุ้น
ขั้นตอนสุดท้ายในการวิเคราะห์มหภาคคือการวิเคราะห์ดัชนีหุ้นสหรัฐที่สำคัญเช่น S&P 500 และ Nasdaq การวิเคราะห์พื้นฐานและทางเทคนิคสามารถใช้เป็นบารอมิเตอร์เพื่อตรวจสอบสุขภาพของดัชนี ปัจจัยพื้นฐานของตลาดสามารถถูกกำหนดโดยอัตราส่วนเช่นราคาต่อกำไร, ราคาต่อยอดขายและอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล การเปรียบเทียบตัวเลขกับการอ่านที่ผ่านมาสามารถช่วยตัดสินได้ว่าระดับตลาดมีการซื้อมากเกินไปในอดีต การวิเคราะห์ทางเทคนิคจะช่วยยืนยันให้แน่ใจว่าตลาดอยู่ในช่วงใดในระยะยาว ใช้แผนภูมิที่แสดงหลายสิบปีที่ผ่านมาและแบ่งเขตเวลาให้เป็นมุมมองรายวัน ตัวอย่างเช่นตัวชี้วัดเช่นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและ 200 วันช่วยให้เราพบแนวโน้มของตลาดในปัจจุบันและไม่ว่าจะเหมาะสมสำหรับนักลงทุนที่จะลงทุนอย่างหนักในหุ้นหรือไม่ (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู: ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ถ่วงน้ำหนัก: พื้นฐาน )
จนถึงขั้นตอนของเราได้ดำเนินการอย่างใกล้ชิดกับตลาดและช่วยให้เรากำหนดการจัดสรรสินทรัพย์ของเรา หากหลังจากสองสามขั้นตอนแรกเราพบว่าผลลัพธ์นั้นเป็นไปในเชิงบวกมีโอกาสที่ดีสินทรัพย์ส่วนใหญ่ที่คุ้มค่าการลงทุนจะมาจากตลาดตราสารทุน ในทางกลับกันหากมุมมองที่ไม่ชัดเจนการจัดสรรจะเปลี่ยนการมุ่งเน้นจากหุ้นเป็นการลงทุนที่อนุรักษ์นิยมเช่นตราสารหนี้และตลาดเงิน
Microanalysis: การลงทุนนี้เหมาะกับคุณหรือไม่
การตัดสินใจเกี่ยวกับการจัดสรรสินทรัพย์เป็นเพียงครึ่งเดียวของการต่อสู้ ขั้นตอนสำคัญถัดไปจะช่วยให้นักลงทุนกำหนดว่าจะให้ความสนใจกับภาคใดเมื่อค้นหาการลงทุนเฉพาะเช่นหุ้นและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) การวิเคราะห์ข้อดีข้อเสียของภาคส่วนที่เฉพาะเจาะจง (เช่นการดูแลสุขภาพเทคโนโลยีและการขุด) จะทำให้การค้นหาแคบลงไปอีก กระบวนการวิเคราะห์ภาคส่วนนั้นเกี่ยวข้องกับกลยุทธ์ที่ใช้ในแนวทางก่อนหน้าเช่นการวิเคราะห์พื้นฐานและเทคนิค
นอกจากเครื่องมือดังกล่าวแล้วนักลงทุนจะต้องพิจารณาถึงแนวโน้มระยะยาวของภาคธุรกิจนั้น ๆ ตัวอย่างเช่นการเกิดขึ้นของยุคเบบี้บูมเมอร์เด็กอายุมากกว่าทศวรรษหน้าสามารถทำหน้าที่เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่สำคัญสำหรับภาคเช่นการดูแลสุขภาพและการพักผ่อน ในทางกลับกันความต้องการพลังงานที่เพิ่มขึ้นควบคู่ไปกับราคาที่สูงขึ้นเป็นหัวข้อระยะยาวที่จะเป็นประโยชน์ต่อภาคพลังงานและน้ำมันและก๊าซ หลังจากประมวลผลข้อมูลทั้งหมดแล้วจำนวนของภาคส่วนควรเพิ่มขึ้นไปด้านบนและเสนอโอกาสที่ดีที่สุดแก่นักลงทุน
การเกิดขึ้นของอีทีเอฟและกองทุนรวมเฉพาะภาคได้อนุญาตให้วิธีการจากบนลงล่างสิ้นสุดในระดับนี้ในบางสถานการณ์ หากนักลงทุนตัดสินใจที่จะลงทุนในกลุ่มเทคโนโลยีชีวภาพเขาจะมีทางเลือกในการซื้อ ETF หรือกองทุนรวมที่ประกอบด้วยตะกร้าหุ้นเทคโนโลยีชีวภาพ แทนที่จะย้ายไปยังขั้นตอนถัดไปในกระบวนการและรับความเสี่ยงของแต่ละหุ้นนักลงทุนอาจเลือกที่จะลงทุนในภาคทั้งหมดแทน (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู: บทนำสู่กองทุนรวมภาค )
อย่างไรก็ตามหากนักลงทุนรู้สึกถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการเลือกและซื้อหุ้นแต่ละตัวนั้นมีค่ามากกว่ารางวัลพิเศษนั่นคือขั้นตอนเพิ่มเติมในกระบวนการ ขั้นตอนสุดท้ายของวิธีการจากบนลงล่างนี้มักจะเป็นวิธีที่เข้มข้นที่สุดเพราะเกี่ยวข้องกับการวิเคราะห์หุ้นแต่ละตัวจากมุมมองที่หลากหลาย
การวิเคราะห์พื้นฐานรวมถึงการวัดที่หลากหลายเช่นอัตราส่วนราคาต่อกำไรต่อการเติบโตผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นและอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล สิ่งสำคัญในการวิเคราะห์หุ้นแต่ละตัวคือศักยภาพในการเติบโตของ บริษัท ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ตามหลักการแล้วนักลงทุนต้องการถือหุ้นที่มีศักยภาพในการเติบโตสูงเพราะมีแนวโน้มที่จะนำไปสู่ราคาหุ้นที่สูงขึ้น
การวิเคราะห์ทางเทคนิคจะเน้นที่แผนภูมิรายสัปดาห์ระยะยาวเช่นเดียวกับแผนภูมิรายวันสำหรับราคาเริ่มต้น ณ จุดนี้แต่ละหุ้นจะถูกเลือกและกระบวนการซื้อเริ่มต้นขึ้น
ข้อดีของวิธีการจากบนลงล่าง
ผู้เสนอวิธีการจากบนลงล่างยืนยันว่าระบบสามารถช่วยนักลงทุนในการพิจารณาการจัดสรรสินทรัพย์ในอุดมคติสำหรับพอร์ตการลงทุนในสภาพแวดล้อมของตลาดทุกประเภท บ่อยครั้งที่วิธีการจากบนลงล่างจะเปิดเผยสถานการณ์ที่อาจไม่เหมาะสมสำหรับการลงทุนขนาดใหญ่ในตลาดหุ้น ความสามารถในการป้องกันไม่ให้นักลงทุนลงทุนมากเกินไปในตลาดหุ้นในช่วงตลาดหมีถือเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดสำหรับระบบ เมื่อตลาดอยู่ในช่วงขาลงความน่าจะเป็นในการเลือกการลงทุนที่ชนะจะลดลงอย่างมากแม้ว่าหุ้นจะเป็นไปตามเงื่อนไขที่จำเป็นทั้งหมด เมื่อใช้ระบบ bottom-up ผู้ลงทุนจะพิจารณาว่าจะซื้อหุ้นใดก่อนพิจารณาสถานะของตลาด วิธีการแบบนี้สามารถนำไปสู่การลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง
ผลประโยชน์อื่น ๆ สำหรับวิธีการจากบนลงล่างนั้นรวมถึงการกระจายความเสี่ยงในภาคธุรกิจชั้นนำไม่เพียง ซึ่งส่งผลให้พอร์ตโฟลิโอที่มีความหลากหลายในภาคการลงทุนที่คุ้มค่าและภูมิภาค การลงทุนประเภทนี้มีการอ้างอิงในแวดวงเล็ก ๆ ว่า "การสนทนา" ซึ่งเป็นส่วนผสมระหว่างความเข้มข้นและการกระจายความเสี่ยง
ข้อเสียของการลงทุนจากบนลงล่าง
จนถึงตอนนี้วิธีการจากบนลงล่างอาจฟังดูผิดพลาด อย่างไรก็ตามนักลงทุนจะต้องพิจารณาปัจจัยอื่น ๆ สิ่งแรกและสำคัญที่สุดคือความเป็นไปได้ที่งานวิจัยของคุณจะไม่ถูกต้องทำให้คุณพลาดโอกาส ตัวอย่างเช่นหากวิธีการจากบนลงล่างบ่งชี้ว่าตลาดมีการตั้งค่าให้ลดลงอย่างต่อเนื่องในอนาคตอันใกล้มันอาจส่งผลให้มีการเปิดเผยน้อยลงต่อหุ้น อย่างไรก็ตามหากการวิเคราะห์ของคุณไม่ถูกต้องและการชุมนุมของตลาดผลงานจะได้รับการเปิดรับแสงออกสู่ตลาดและจะพลาดโอกาสในการปรับตัวขึ้น
แล้วก็มีปัญหาเรื่องการลงทุนในตลาดวัวต่ำซึ่งพิสูจน์ได้ว่ามีค่าใช้จ่ายสูงในระยะยาว ความหายนะอีกครั้งของระบบเกิดขึ้นเมื่อภาคถูกตัดออกจากการวิเคราะห์ เป็นผลให้หุ้นทั้งหมดในกลุ่มไม่รวมอยู่ในการลงทุนที่เป็นไปได้ บ่อยครั้งที่ผู้นำในภาคธุรกิจมองข้ามเนื่องจากกระบวนการนี้และจะไม่มีทางเข้าสู่พอร์ตโฟลิโอ ในที่สุดนักลงทุนอาจพลาดหุ้นต่อรองเมื่อตลาดใกล้ระดับต่ำสุด
บรรทัดล่าง
ในที่สุดนักลงทุนจะต้องจำไว้ว่าไม่มีวิธีการใดที่จะลงทุนและทุกวิธีมีข้อดีและข้อเสียของตัวเอง หนึ่งในกุญแจสู่การเป็นนักลงทุนระยะยาวที่ประสบความสำเร็จคือการหาระบบที่เหมาะสมกับเป้าหมายและวัตถุประสงค์ของคุณมากที่สุด (สำหรับการอ่านเพิ่มเติมโปรดดู: อธิบายการลงทุนจากล่างขึ้นบนและบนลงล่าง )
