ในช่วงต้นทศวรรษ 1980 ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอวัยเยาว์ชื่อปีเตอร์ลินช์ได้กลายเป็นหนึ่งในนักลงทุนที่มีชื่อเสียงที่สุดในโลกและด้วยเหตุผลที่เข้าใจได้มาก - เมื่อเขาเข้ารับตำแหน่งกองทุนรวม Fidelity Magellan ในเดือนพฤษภาคมปี 1977 (งานแรกของเขา ผู้จัดการกองทุน) สินทรัพย์ของกองทุนอยู่ที่ $ 20 ล้าน เขาดำเนินการเปลี่ยนเป็นกองทุนรวมที่ใหญ่ที่สุดในโลกมีประสิทธิภาพสูงกว่าตลาดโดยคิดเป็น 13.4% ต่อปีต่อปี!
Lynch ประสบความสำเร็จในการทำสิ่งนี้โดยใช้หลักการพื้นฐานที่ดีซึ่งเขายินดีที่จะแบ่งปันกับใครก็ได้ Peter Lynch เชื่อมั่นว่านักลงทุนรายย่อยมีข้อได้เปรียบเหนือกว่าสถาบันขนาดใหญ่เพราะ บริษัท ขนาดใหญ่ไม่ยอมหรือไม่สามารถลงทุนใน บริษัท เล็ก ๆ ที่ยังไม่ได้รับความสนใจจากนักวิเคราะห์หรือกองทุนรวม ไม่ว่าคุณจะเป็นตัวแทนที่ลงทะเบียนที่กำลังมองหาตัวเลือกระยะยาวที่แข็งแกร่งสำหรับลูกค้าของคุณหรือนักลงทุนรายย่อยที่พยายามปรับปรุงผลตอบแทนของคุณเราจะแนะนำวิธีที่คุณสามารถใช้กลยุทธ์ทดสอบตามเวลาของ Lynch
หลักการลงทุนสามขั้นพื้นฐานของ Peter Lynch
เมื่อบันทึกการติดตามตัวเอกของเขาทำงานกองทุน Magellan ได้รับความสนใจอย่างกว้างขวางซึ่งมักตามหลังการปฏิบัติงานที่ยอดเยี่ยมลินช์เขียนหนังสือหลายเล่มโดยสรุปปรัชญาการลงทุน พวกเขาอ่านดี แต่วิทยานิพนธ์หลักของเขาสามารถสรุปกับหลักสามหลัก
1. ซื้อสิ่งที่คุณเข้าใจเท่านั้น
จากข้อมูลของ Lynch เครื่องมือวิจัยสต็อกที่ยิ่งใหญ่ที่สุดคือตาหูและสามัญสำนึก ลงประชาทัณฑ์ภูมิใจในความจริงที่ว่าเขาค้นพบแนวคิดสต็อกสินค้าที่ยอดเยี่ยมมากมายขณะที่เดินผ่านร้านขายของชำหรือพูดคุยกับเพื่อนและครอบครัวอย่างไม่เป็นทางการ
เราทุกคนมีความสามารถในการวิเคราะห์มือแรกเมื่อเราดูทีวีอ่านหนังสือพิมพ์หรือฟังวิทยุ เมื่อเราขับรถไปตามถนนหรือเดินทางในวันหยุดเราก็สามารถดมไอเดียการลงทุนใหม่ ๆ ท้ายที่สุดแล้วผู้บริโภคคิดเป็นสองในสามของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศของสหรัฐอเมริกา กล่าวอีกนัยหนึ่งตลาดหุ้นส่วนใหญ่อยู่ในธุรกิจการให้บริการคุณผู้บริโภครายบุคคล - หากสิ่งที่ดึงดูดคุณในฐานะผู้บริโภคก็ควรทำให้ความสนใจของคุณเป็นการลงทุน
2. ทำการบ้านของคุณเสมอ
การสังเกตเบื้องต้นและหลักฐานพอสมควรเป็นจุดเริ่มต้นที่ดี แต่ความคิดที่ดีทั้งหมดจะต้องติดตามด้วยการวิจัยอย่างชาญฉลาด อย่าสับสนกับความเรียบง่ายในบ้านของ Peter Lynch เมื่อพูดถึงการทำวิจัยอย่างขยันขันแข็งการวิจัยที่เข้มงวดเป็นรากฐานสำคัญของความสำเร็จของเขา เมื่อติดตามการเริ่มต้นของความคิดที่ดีลินช์เน้นคุณค่าพื้นฐานหลายอย่างที่เขาคาดหวังว่าจะได้พบกับการซื้อหุ้นที่มีมูลค่า:
- เปอร์เซ็นต์การขาย หากมีผลิตภัณฑ์หรือบริการที่ดึงดูดคุณเข้าสู่ บริษัท ในตอนแรกตรวจสอบให้แน่ใจว่ามียอดขายสูงพอที่จะมีความหมาย ผลิตภัณฑ์ที่ยอดเยี่ยมที่ทำขึ้นเพียง 5% ของยอดขายจะไม่ส่งผลกระทบต่อผลกำไรของ บริษัท อัตราส่วน PEG อัตราส่วนของการประเมินมูลค่าต่ออัตราการเติบโตของรายได้ควรดูที่นี้เพื่อดูว่ามีการคาดหวังในหุ้นมากน้อยเพียงใด คุณต้องการค้นหา บริษัท ที่มีการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งและการประเมินมูลค่าที่เหมาะสม - ผู้ปลูกที่แข็งแกร่งที่มีอัตราส่วน PEG ตั้งแต่สองรายขึ้นไปมีการเติบโตของกำไรที่ได้สร้างไว้ในราคาหุ้นแล้ว ชอบ บริษัท ที่มีสถานะเงินสดแข็งแกร่งและอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนต่ำกว่าค่าเฉลี่ย กระแสเงินสดที่แข็งแกร่งและการจัดการสินทรัพย์อย่างรอบคอบทำให้ บริษัท มีทางเลือกในทุกสภาพแวดล้อมของตลาด
3. ลงทุนในระยะยาว
ลินช์กล่าวว่า "ไม่น่าประหลาดใจมากนักหุ้นสามารถคาดการณ์ได้ค่อนข้างนานกว่า 10-20 ปีไม่ว่าพวกเขาจะสูงขึ้นหรือต่ำลงในสองหรือสามปีคุณอาจพลิกเหรียญเพื่อตัดสินใจ" อาจฟังดูน่าประหลาดใจที่ได้ยินคำพูดดังกล่าวจากตำนาน Wall Street แต่ทำหน้าที่เพื่อเน้นว่าเขาเชื่อมั่นในปรัชญาของเขาอย่างไร เขาติดตามความรู้เกี่ยวกับ บริษัท ที่เขาเป็นเจ้าของและตราบใดที่เรื่องราวยังไม่เปลี่ยนเขาก็ไม่ได้ขาย ลินช์ไม่ได้พยายามทำการตลาดหรือทำนายทิศทางของเศรษฐกิจโดยรวม
ในความเป็นจริงลินช์เคยทำการศึกษาเพื่อตรวจสอบว่าช่วงเวลาของตลาดเป็นกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพหรือไม่ จากผลการศึกษาหากนักลงทุนได้ลงทุน 1, 000 ดอลลาร์ต่อปีในวันที่สูงที่สุดของปีเป็นเวลา 30 ปีตั้งแต่ปี 2508-2538 นักลงทุนนั้นจะได้รับผลตอบแทนรวม 10.6% ในช่วง 30 ปี หากนักลงทุนรายอื่นลงทุน $ 1, 000 ต่อปีทุกปีในช่วงเวลาเดียวกันในวันต่ำสุดของปีนักลงทุนรายนี้จะได้รับผลตอบแทน 11.7% ในช่วง 30 ปี
ดังนั้นหลังจาก 30 ปีของช่วงเวลาที่ตลาดเป็นไปได้ที่เลวร้ายที่สุดนักลงทุนรายแรกจะได้รับผลตอบแทนเพียง 1.1% ต่อปีเท่านั้น ดังนั้นลินช์เชื่อว่าการพยายามทำนายความผันผวนของตลาดในระยะสั้นนั้นไม่คุ้มค่ากับความพยายาม หาก บริษัท แข็งแกร่งก็จะมีรายได้เพิ่มขึ้นและสต็อกจะเห็นคุณค่า ด้วยการทำให้มันง่าย Lynch จึงอนุญาตให้เขามุ่งไปที่งานที่สำคัญที่สุด - ค้นหา บริษัท ที่ยอดเยี่ยม
ลงประชาทัณฑ์ประกาศเกียรติคุณคำว่า "tenbagger" เพื่ออธิบายหุ้นที่เพิ่มขึ้นในมูลค่าสิบเท่าหรือ 1, 000% นี่คือหุ้นที่เขามองหาเมื่อใช้กองทุน Magellan กฎข้อที่ 1 ในการค้นหา tenbagger ไม่ได้ขายหุ้นเมื่อเพิ่มขึ้น 40% หรือ 100% ผู้จัดการกองทุนหลายคนในวันนี้มองที่จะตัดหรือขายหุ้นที่ชนะของพวกเขาในขณะที่เพิ่มตำแหน่งการสูญเสียของพวกเขา ปีเตอร์ลินช์รู้สึกว่านี่เป็นเพียง "การดึงดอกไม้และรดน้ำวัชพืช"
บรรทัดล่าง
แม้ว่าเขาจะเสี่ยงต่อการกระจายกองทุนมากเกินไป (เขาเป็นเจ้าของหุ้นหลายพันหุ้นในบางช่วงเวลา) แต่ผลการดำเนินงานของ Peter Lynch และความสามารถในการเก็บหุ้นนั้นเป็นของตัวเอง เขากลายเป็นผู้เชี่ยวชาญในการศึกษาสภาพแวดล้อมของเขาและเข้าใจโลกทั้งในแบบที่มันเป็นและในอนาคต โดยการใช้บทเรียนของเขาและการสังเกตของเราเองเราสามารถเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการลงทุนในขณะที่มีปฏิสัมพันธ์กับโลกของเราทำให้กระบวนการของการลงทุนทั้งสนุกและกำไรมากขึ้น
