ผลตอบแทนจากความเสี่ยง

ผลตอบแทนจากทุนที่ปรับความเสี่ยงคืออะไร RORAC

ผลตอบแทนจากเงินลงทุนที่มีการปรับความเสี่ยง (RORAC) เป็นอัตราผลตอบแทนที่ใช้กันโดยทั่วไปในการวิเคราะห์ทางการเงินซึ่งมีการประเมินโครงการต่าง ๆ ความพยายามและการลงทุนโดยพิจารณาจากทุนที่มีความเสี่ยง โครงการที่มีโปรไฟล์ความเสี่ยงที่แตกต่างกันนั้นง่ายต่อการเปรียบเทียบกันเมื่อคำนวณค่า RORAC ของแต่ละคน RORAC นั้นคล้ายกับอัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น (ROE) ยกเว้นตัวส่วนที่ถูกปรับเพื่อพิจารณาความเสี่ยงของโครงการ

สูตรสำหรับ RORAC คือ

$\begin{matrix} ผลตอบแทนจากทุนที่ปรับความเสี่ยง = \frac{รายได้สุทธิ}{สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง} \\ ที่อยู่: \\ สินทรัพย์ถ่วงน้ำหนักความเสี่ยง = จัดสรรความเสี่ยงเงินทุนเศรษฐกิจ \\ เงินทุนหรือมูลค่าความเสี่ยง \end{matrix} \ start {aligned} & \ text {ผลตอบแทนจากทุนที่ปรับความเสี่ยง} = \ frac { text {รายได้สุทธิ}} { text {สินทรัพย์ถ่วงน้ำหนักเสี่ยง}} \ & \ textbf {โดยที่:} \ & \ text {สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง = เงินกองทุนที่มีความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ} \ & \ text {เมืองหลวงหรือมูลค่าที่มีความเสี่ยง} \ \ end {aligned}$ ผลตอบแทนจากการปรับเงินทุนตามความเสี่ยง = สินทรัพย์ที่มีน้ำหนักความเสี่ยงรายได้สุทธิที่: สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง = เงินกองทุนที่มีความเสี่ยงการจัดสรรเศรษฐกิจหรือมูลค่าที่มีความเสี่ยง

วิธีการคำนวณผลตอบแทนจากทุนที่ปรับความเสี่ยง - RORAC

ผลตอบแทนจากเงินกองทุนที่มีการปรับความเสี่ยงคำนวณโดยการหารกำไรสุทธิของ บริษัท ด้วยสินทรัพย์ที่มีน้ำหนักความเสี่ยง

ผลตอบแทนจากทุนที่ปรับความเสี่ยง (RORAC) บอกอะไรคุณ

ผลตอบแทนจากเงินกองทุนที่มีการปรับความเสี่ยงจะพิจารณาถึงเงินกองทุนที่มีความเสี่ยงไม่ว่าจะเกี่ยวข้องกับโครงการหรือแผนกของ บริษัท ทุนความเสี่ยงที่ได้รับการจัดสรรคือเงินทุนของ บริษัท ซึ่งปรับสำหรับการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นสูงสุดโดยพิจารณาจากการกระจายรายได้ในอนาคตหรือความผันผวนของรายได้

บริษัท ต่างๆใช้ RORAC เพื่อให้ความสำคัญกับการบริหารความเสี่ยงทั่วทั้ง บริษัท ตัวอย่างเช่นหน่วยงานองค์กรที่แตกต่างกับผู้จัดการที่ไม่ซ้ำกันสามารถใช้ RORAC เพื่อวัดปริมาณและรักษาระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ การคำนวณนี้คล้ายกับผลตอบแทนจากการลงทุนที่มีความเสี่ยง (RAROC) อย่างไรก็ตามด้วย RORAC เงินทุนจะถูกปรับตามความเสี่ยงไม่ใช่อัตราผลตอบแทน RORAC จะใช้เมื่อความเสี่ยงแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับสินทรัพย์ทุนที่กำลังวิเคราะห์

ประเด็นที่สำคัญ

RORAC มักใช้ในการวิเคราะห์ทางการเงินซึ่งมีการประเมินโครงการหรือการลงทุนต่าง ๆ ตามเงินทุนที่มีความเสี่ยงอนุญาตให้เปรียบเทียบแอปเปิ้ลกับแอปเปิ้ลเปรียบเทียบโครงการที่มีโปรไฟล์ความเสี่ยงที่แตกต่างกัน คล้ายกับผลตอบแทนจากการปรับความเสี่ยง แต่ RAROC จะปรับผลตอบแทนสำหรับความเสี่ยงไม่ใช่ทุน

ตัวอย่างวิธีใช้ RORAC

สมมติว่า บริษัท กำลังประเมินสองโครงการที่มีส่วนร่วมในปีที่ผ่านมาและจำเป็นต้องตัดสินใจว่าจะกำจัดโครงการใด โครงการ A มีรายได้รวม $ 100, 000 และค่าใช้จ่ายทั้งหมด $ 50, 000 สินทรัพย์ถ่วงน้ำหนักความเสี่ยงทั้งหมดที่เกี่ยวข้องในโครงการนี้คือ $ 400, 000

โครงการ B มีรายได้รวม 200, 000 ดอลลาร์และค่าใช้จ่ายรวม 100, 000 ดอลลาร์ สินทรัพย์ถ่วงน้ำหนักความเสี่ยงทั้งหมดที่เกี่ยวข้องในโครงการ B คือ $ 900, 000 RORAC ของทั้งสองโครงการคำนวณเป็น:

$\begin{matrix} โครงการ A RORAC = \frac{$ 100, 000 - $ 50, 000}{$ 400, 000} = 12.5 % \\ โครงการ B RORAC = \frac{$ 200, 000 - $ 100, 000}{$ 900, 000} = 11.1 % \end{matrix} \ start {aligned} & \ text {โครงการ A RORAC} = \ frac { $ 100, 000 - \ $ 50, 000} { $ 400, 000}} = 12.5 \% \\ & \ text {โครงการ B RORAC} = \ frac { $ 200, 000 - \ $ 100, 000 } { $ 900, 000} = 11.1 \% \\ \ end {จัดชิด}$ Project A RORAC = $ 400, 000 $ 100, 000− $ 50, 000 = 12.5% Project B RORAC = $ 900, 000 $ 200, 000 200, 000 $ $ = 11.1%

แม้ว่าโครงการ B จะมีรายได้เป็นสองเท่าของโครงการ A แต่เมื่อคำนึงถึงทุนความเสี่ยงของแต่ละโครงการแล้วก็เป็นที่ชัดเจนว่าโครงการ A มี RORAC ที่ดีกว่า

ความแตกต่างระหว่าง RORAC และ RAROC

RORAC นั้นคล้ายคลึงกับและสับสนอีกสองสถิติ ผลตอบแทนจากการปรับความเสี่ยง (RAROC) มักถูกกำหนดให้เป็นอัตราส่วนของผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงต่อทุนทางเศรษฐกิจ ในการคำนวณนี้แทนที่จะปรับความเสี่ยงของเงินทุนเองมันเป็นความเสี่ยงของผลตอบแทนที่วัดและวัด บ่อยครั้งที่ผลตอบแทนที่คาดหวังของโครงการจะถูกหารด้วยค่าความเสี่ยงเพื่อมาถึง RAROC

สถิติอื่นที่คล้ายคลึงกับ RORAC คือผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงจากเงินทุนที่ปรับความเสี่ยง (RARORAC) สถิตินี้คำนวณโดยการรับผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงแล้วหารด้วยทุนทางเศรษฐกิจการปรับเพื่อผลประโยชน์ที่หลากหลาย ใช้แนวทางที่กำหนดโดยมาตรฐานความเสี่ยงระหว่างประเทศที่ครอบคลุมใน Basel III

ข้อ จำกัด ของการใช้ผลตอบแทนจากทุนที่ปรับความเสี่ยง - RORAC

การคำนวณเงินทุนที่ปรับความเสี่ยงนั้นเป็นเรื่องยุ่งยากเนื่องจากต้องมีความเข้าใจถึงมูลค่าในการคำนวณความเสี่ยง

สำหรับข้อมูลเชิงลึกที่เกี่ยวข้องเกี่ยวกับวิธีคำนวณสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงคำนวณตามความเสี่ยงเงินทุน

สารบัญ: