นิยามอัตราการฟื้นตัว

อัตราการฟื้นฟูคืออะไร?

อัตราการกู้คืนคือขอบเขตที่เงินต้นและดอกเบี้ยค้างรับจากหนี้ที่ผิดนัดสามารถเรียกคืนได้ซึ่งแสดงเป็นอัตราร้อยละของมูลค่าที่ตราไว้ อัตราการกู้คืนยังสามารถกำหนดเป็นค่าของการรักษาความปลอดภัยเมื่อมันโผล่ออกมาจากการเริ่มต้นหรือการล้มละลาย

อัตราการกู้คืนช่วยให้การประมาณการสามารถทำจากการสูญเสียที่จะเกิดขึ้นในกรณีที่มีการผิดนัดซึ่งคำนวณเป็น (1 - อัตราการกู้คืน) ดังนั้นหากอัตราการกู้คืนเป็น 60% การสูญเสียที่กำหนดเริ่มต้นหรือ LGD คือ 40% สำหรับตราสารหนี้มูลค่า 10 ล้านดอลลาร์ผลขาดทุนโดยประมาณที่เกิดจากการผิดนัดชำระจึงเท่ากับ 4 ล้านดอลลาร์

ทำความเข้าใจกับอัตราการฟื้นตัว

อัตราการฟื้นตัวอาจแตกต่างกันอย่างมากเนื่องจากปัจจัยเหล่านี้ได้รับผลกระทบหลายอย่างเช่นประเภทของเครื่องมือปัญหาขององค์กรและสภาพเศรษฐกิจมหภาค ประเภทของตราสารและอาวุโสในโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท เป็นหนึ่งในปัจจัยที่สำคัญที่สุดของอัตราการฟื้นตัว อัตราการกู้คืนจะเป็นสัดส่วนโดยตรงกับความอาวุโสของตราสารซึ่งหมายความว่าตราสารที่สูงกว่าในโครงสร้างเงินทุนมักจะมีอัตราการกู้คืนที่สูงกว่าตราสารที่ต่ำกว่าในโครงสร้างเงินทุน

ปัญหาขององค์กรรวมถึงโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท ระดับหนี้และปริมาณของผู้ถือหุ้น ตราสารหนี้ที่ออกโดย บริษัท ที่มีหนี้สินในระดับต่ำกว่าเกี่ยวกับสินทรัพย์ของ บริษัท อาจมีอัตราการกู้คืนที่สูงกว่า บริษัท ที่มีหนี้มากกว่า

เงื่อนไขทางเศรษฐกิจมหภาครวมถึงขั้นตอนของวัฏจักรเศรษฐกิจสภาพคล่องและอัตราเริ่มต้นโดยรวม หาก บริษัท จำนวนมากผิดนัดชำระหนี้ - เช่นในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำอย่างรุนแรง - อัตราการกู้คืนอาจต่ำกว่าในช่วงเศรษฐกิจปกติ ตัวอย่างเช่น Standard & Poor คาดการณ์ว่าสำหรับผู้ออกตราสารทั้งหมดที่เกิดจากการผิดนัดชำระหนี้ในช่วงระยะเวลาที่ท้าทายระหว่างปี 2551-2553 อัตราการกู้คืนโดยเฉลี่ยในทุกตราสารอยู่ที่ 49.5% เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 51.1% ในช่วง 2530-2550

ประเด็นที่สำคัญ

• อัตราการกู้คืนคือร้อยละโดยประมาณของเงินกู้หรือภาระผูกพันที่จะยังคงชำระคืนแก่เจ้าหนี้ในกรณีที่มีการผิดนัดหรือล้มละลายในโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท อัตราการกู้คืนสำหรับหนี้ที่มีหลักประกันอาวุโสมักจะมีอัตราการกู้คืนที่สูงที่สุด ผู้ถือหุ้นมักจะคาดหวังว่าอัตราการกู้คืนจะใกล้เคียงกับศูนย์หลังจากคลื่นของค่าเริ่มต้นหลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008 อัตราการกู้คืนโดยประมาณสำหรับผลประโยชน์ของหนี้อยู่ที่ประมาณ 49.5% ซึ่งต่ำกว่าอัตราการกู้คืน 51.1%

อัตราการฟื้นตัวและการให้ยืม

ในการให้กู้ยืมอัตราการกู้คืนสามารถนำไปใช้เป็นเงินสดขยายผ่านสินเชื่อหรือเครดิตและกู้คืนโดยการยึดสังหาริมทรัพย์หรือการล้มละลาย การรู้วิธีคำนวณและใช้อัตราการกู้คืนอย่างเหมาะสมสามารถช่วยให้ธุรกิจกำหนดอัตราและข้อกำหนดสำหรับธุรกรรมเครดิตในอนาคต ตัวอย่างเช่นหากอัตราการกู้คืนต่ำกว่าที่คาดการณ์ผู้ให้กู้สามารถเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินกู้หรือตัดวงจรการจ่ายเงินให้สั้นลงเพื่อจัดการความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นได้ดียิ่งขึ้น

การคำนวณอัตราการฟื้นตัว

ในการคำนวณอัตราการฟื้นตัวอันดับแรกจะต้องเลือกประเภทของกลุ่มที่จะมุ่งเน้นและกำหนดช่วงเวลาเช่นสัปดาห์เดือนหรือปี เมื่อมีการระบุกลุ่มเป้าหมายให้เพิ่มจำนวนเงินที่ถูกขยายไปในช่วงเวลาที่กำหนดจากนั้นรวมยอดรวมที่จ่ายคืนโดยกลุ่มนั้น จากนั้นแบ่งจำนวนเงินที่ต้องชำระรวมด้วยจำนวนหนี้ทั้งหมด ผลลัพธ์คืออัตราการกู้คืน ตัวอย่างเช่นในช่วงหนึ่งสัปดาห์คุณได้ขยายเครดิตเป็นจำนวน $ 15, 000 และได้รับ $ 2, 000 ในการชำระเงินดังนั้น $ 2, 000 / $ 15, 000 = 13.33% อัตราการกู้คืนสำหรับสัปดาห์