ข้อดีและข้อเสียของการแปลงได้อย่างสมบูรณ์รูปี

สกุลเงินของอินเดียยังไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างสมบูรณ์ อย่างไรก็ตามมีการพูดคุยกันว่าการทำเงินรูปี (INR) สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างสมบูรณ์และการตั้งค่าตลาด INR บนบก (เพื่อไม่ให้สับสนกับรูปีเนปาลหรือรูปีปากีสถาน) มีข้อดีและข้อเสียมากมายที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงได้ของรูปีซึ่งนำไปสู่การถกเถียงกันอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่มีการแนะนำการปฏิรูปครั้งแรกในช่วงต้นทศวรรษ 1990 อินเดียมีความก้าวหน้าอย่างมากในการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยรายงานอัตราผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ 7.7% ในปี 2561 ทำให้ประเทศอยู่ในอันดับที่สองทั่วโลกเพื่อการเติบโตสูงสุด

อินเดียได้ดำเนินการหลายขั้นตอนในการปรับเปลี่ยนนโยบายสกุลเงินมาตรฐานบางส่วน แต่อินเดียพร้อมที่จะย้ายไปเป็นสกุลเงินที่เปลี่ยนแปลงได้ทั้งหมดหรือไม่? เรามองไปที่สถานะปัจจุบันของตลาดอินเดียภายในสถานการณ์การแปลงค่าเงินรูปีบางส่วนที่มีการเปลี่ยนแปลงอาจมีความหมายต่ออินเดียและโลกและข้อดีข้อเสียของการเปลี่ยนแปลงค่าเงินรูปี

ประเด็นที่สำคัญ

• การเปลี่ยนแปลงได้คือความสะดวกในการที่สกุลเงินของประเทศสามารถแปลงเป็นทองคำหรือสกุลเงินอื่นผ่านการแลกเปลี่ยนทั่วโลกรูปีของอินเดียเป็นสกุลเงินที่เปลี่ยนแปลงได้บางส่วนรูปีสามารถแลกเปลี่ยนได้ที่อัตราตลาดในบางกรณี แต่ต้องมีการอนุมัติจำนวนมาก รูปีสกุลเงินที่เปลี่ยนแปลงได้ทั้งหมดจะหมายถึงสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นในตลาดการเงินการจ้างงานและโอกาสทางธุรกิจที่ดีขึ้นและการเข้าถึงเงินทุนได้ง่ายข้อเสียบางประการ ได้แก่ ความผันผวนที่สูงขึ้นภาระหนี้ต่างประเทศที่เพิ่มขึ้นและผลกระทบต่อดุลการค้าและการส่งออก.

การแปลงสกุลเงินคืออะไร?

การเปลี่ยนแปลงได้คือความสะดวกในการที่สกุลเงินของประเทศสามารถแปลงเป็นทองคำหรือสกุลเงินอื่นผ่านการแลกเปลี่ยนทั่วโลก เป็นการบ่งชี้ขอบเขตที่อนุญาตให้มีการไหลเข้าและออกของเงินทุนไปและกลับจากประเทศ สกุลเงินที่ไม่สามารถแปลงสภาพได้อย่างสมบูรณ์ในทางกลับกันมักจะยากที่จะแปลงเป็นสกุลเงินอื่น

ความสามารถในการแปลงสกุลเงินเป็นส่วนสำคัญของการค้าโลกเนื่องจากเปิดการค้ากับประเทศอื่น การมีสกุลเงินแปลงสภาพช่วยให้รัฐบาลสามารถชำระค่าสินค้าและบริการในสกุลเงินที่อาจไม่ใช่ของผู้ซื้อ การมีสกุลเงินที่ไม่สามารถแลกเปลี่ยนได้ทำให้รัฐบาลเข้าร่วมในตลาดต่างประเทศได้ยากขึ้นเนื่องจากธุรกรรมเหล่านี้มักใช้เวลาดำเนินการนานกว่า

เศรษฐกิจของประเทศอาจเกี่ยวข้องกับสกุลเงินที่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ สกุลเงินที่แข็งแกร่งมีแนวโน้มที่จะถูกแปลงได้ง่ายกว่าสกุลเงินอื่น ๆ ในขณะที่การเติบโตอาจไม่มั่นคงสำหรับสกุลเงินที่มีการเปลี่ยนแปลงได้ต่ำเนื่องจากประเทศเหล่านี้อาจพลาดโอกาสทางการค้า

สถานะของสกุลเงินอินเดีย

จนถึงต้นปี 1990 (ช่วงก่อนการปฏิรูป) ใครก็ตามที่ยินดีทำธุรกรรมในสกุลเงินต่างประเทศจะต้องได้รับอนุญาตจากธนาคารกลางอินเดีย (RBI) โดยไม่คำนึงถึงวัตถุประสงค์ คนที่ต้องการมีส่วนร่วมในการเดินทางต่างประเทศการศึกษาต่างประเทศซื้อสินค้านำเข้าหรือรับเงินสดสำหรับสกุลเงินต่างประเทศที่ได้รับ (เช่นเดียวกับการส่งออก) ทุกคนต้องผ่าน RBI การแลกเปลี่ยนฟอเร็กซ์ทั้งหมดนั้นเกิดขึ้นที่อัตราแลกเปลี่ยนที่กำหนดล่วงหน้าซึ่งสรุปโดย RBI

หลังจากการปฏิรูปเศรษฐกิจเสรีถูกนำมาใช้ในพ. ศ. 2534 การพัฒนาที่สำคัญหลายอย่างเกิดขึ้นที่ส่งผลกระทบต่อวิธีการทำธุรกรรมอัตราแลกเปลี่ยน ผู้ส่งออกและผู้นำเข้าได้รับอนุญาตให้แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อการค้าสินค้าและบริการที่ไม่ได้รับอนุญาตการเข้าถึงฟอเร็กซ์สำหรับการศึกษาหรือการเดินทางไปต่างประเทศได้อย่างง่ายดายและการผ่อนคลายในธุรกิจและการลงทุนต่างประเทศ.

อย่างไรก็ตามชาวอินเดียยังคงต้องการการอนุมัติด้านกฎระเบียบหากต้องการลงทุนในระดับที่สูงกว่าระดับเพดานที่กำหนดไว้ล่วงหน้าเพื่อวัตถุประสงค์ในการลงทุนหรือซื้อสินทรัพย์ในต่างประเทศ ในทำนองเดียวกันการลงทุนจากต่างประเทศที่เข้ามาในบางภาคเช่นการประกันภัยหรือการค้าปลีกถูก จำกัด ไว้ที่อัตราร้อยละที่เฉพาะเจาะจงและต้องได้รับการอนุมัติตามกฎระเบียบสำหรับข้อ จำกัด ที่สูง

ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2562 รูปีอินเดียเป็นสกุลเงินที่เปลี่ยนแปลงได้บางส่วน ซึ่งหมายความว่าแม้ว่าจะมีอิสระมากมายในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินในประเทศและต่างประเทศในอัตราตลาด แต่ข้อ จำกัด ที่สำคัญบางประการยังคงมีอยู่สำหรับจำนวนที่สูงขึ้นและสิ่งเหล่านี้ยังคงต้องได้รับการอนุมัติ หน่วยงานกำกับดูแลยังปรับระดับอัตราแลกเปลี่ยนเป็นครั้งคราวเพื่อให้อัตราแลกเปลี่ยนอยู่ในขอบเขตที่อนุญาตแทนการรักษาสกุลเงินรูปีเป็นสกุลเงินลอยตัวที่ไม่มีการเปลี่ยนแปลงจากตลาด ในกรณีที่ความผันผวนอย่างรุนแรงของอัตราแลกเปลี่ยนรูปี RBI จะดำเนินการโดยการซื้อ / ขายดอลลาร์สหรัฐ (เก็บไว้เป็นทุนสำรองระหว่างประเทศ) เพื่อรักษาเสถียรภาพของรูปี

แม้ว่าจะมีอิสระมากมายในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินในและต่างประเทศในอัตราตลาดรูปีอินเดียเป็นสกุลเงินที่เปลี่ยนแปลงได้บางส่วนซึ่งหมายความว่าการแลกเปลี่ยนในจำนวนที่สูงกว่าถูก จำกัด และยังต้องได้รับการอนุมัติ

ความสามารถในการแปลงสภาพเต็มรูปแบบหมายถึงอัตราแลกเปลี่ยนรูปีจะถูกทิ้งไว้ให้อยู่ในปัจจัยตลาดโดยไม่มีการแทรกแซงด้านกฎระเบียบ อาจไม่มีข้อ จำกัด ในการไหลเข้าหรือออกของเงินทุนสำหรับวัตถุประสงค์ต่างๆรวมถึงการลงทุนการโอนเงินหรือการซื้อ / ขายสินทรัพย์

บัญชีปัจจุบันเทียบกับการแปลงบัญชีทุน

สกุลเงินใด ๆ อาจเป็นบัญชีกระแสรายวันหรือบัญชีทุนที่เปลี่ยนแปลงได้หรือทั้งสองอย่าง ความสามารถในการแปลงสภาพบัญชีปัจจุบันแสดงให้เห็นว่ารูปีอินเดียสามารถแปลงเป็นสกุลเงินต่างประเทศใด ๆ ในอัตราตลาดที่มีอยู่เพื่อวัตถุประสงค์ทางการค้าไม่ว่าจะเป็นจำนวนเท่าใดก็ตาม ช่วยให้การทำธุรกรรมทางการเงินง่ายสำหรับการส่งออกและนำเข้าสินค้าและบริการ บุคคลที่เกี่ยวข้องกับการค้าสามารถแปลงสกุลเงินต่างประเทศที่ธนาคารหรือตัวแทนจำหน่ายที่กำหนด ในสาระสำคัญการเปลี่ยนแปลงบัญชีปัจจุบันยังคงอยู่ในขอบเขตการซื้อขายสถาบัน ในช่วงเริ่มต้นของการปฏิรูปเงินรูปีถูกเปลี่ยนเป็นบางส่วนสำหรับสินค้าบริการและสินค้าเท่านั้น ในช่วงกลางทศวรรษที่ 1990 เงินรูปีได้ถูกแปลงสภาพเป็นบัญชีกระแสรายวันอย่างสมบูรณ์สำหรับกิจกรรมการซื้อขายการส่งเงินและการแยก

อย่างไรก็ตามรูปียังคงไม่สามารถแปลงเป็นทุนได้ การเปลี่ยนแปลงบัญชีทุนช่วยให้อิสระในการแปลงสินทรัพย์ทางการเงินในท้องถิ่นเป็นสินทรัพย์ทางการเงินต่างประเทศและในทางกลับกัน มันรวมถึงการไหลของเงินทุนที่ง่ายและไม่ จำกัด สำหรับวัตถุประสงค์ทั้งหมดซึ่งอาจรวมถึงการเคลื่อนไหวของทุนการลงทุนการจ่ายเงินปันผลการจ่ายดอกเบี้ยการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศในโครงการภายในประเทศและธุรกิจการค้าของตราสารทุนในต่างประเทศโดยประชาชนในท้องถิ่น และการขาย / ซื้ออสังหาริมทรัพย์ทั่วโลก หนึ่งยังสามารถนำเงินทุนต่างประเทศหรือนำเงินในท้องถิ่นเพื่อวัตถุประสงค์เหล่านี้ แต่มีเพดานที่กำหนดโดยรัฐบาลที่ต้องมีการอนุมัติ

ข้อดี

นี่คือประโยชน์ของการทำให้ INR เป็นสกุลเงินที่เปลี่ยนแปลงได้ทั้งหมด:

สัญลักษณ์ของตลาดที่มั่นคงและตลาดอิ่มตัว

หน่วยงานกำกับดูแลต้องการควบคุมดินแดนของตน การเข้าร่วมตลาดทั่วโลกอย่างเสรีและเปิดกว้างนั้นจะเพิ่มความเสี่ยงในการสูญเสียการควบคุมตามกฎระเบียบเนื่องจากตลาดมีขนาดใหญ่และมีเงินทุนไหลเข้าจำนวนมาก การเปิดขึ้นสู่สกุลเงินที่เปลี่ยนแปลงได้อย่างเต็มที่เป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าประเทศและตลาดมีความมั่นคงและมีวุฒิภาวะเพียงพอที่จะรองรับการเคลื่อนไหวของเงินทุนได้อย่างอิสระและไม่ จำกัด ซึ่งดึงดูดการลงทุนทำให้เศรษฐกิจดีขึ้น

สภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นในตลาดการเงิน

การเปลี่ยนแปลงบัญชีทุนทั้งหมดจะเปิดตลาดของประเทศสำหรับผู้เล่นทั่วโลกรวมถึงนักลงทุนธุรกิจและคู่ค้า ช่วยให้เข้าถึงเมืองหลวงได้ง่ายสำหรับธุรกิจและภาคส่วนต่าง ๆ ซึ่งส่งผลกระทบเชิงบวกต่อเศรษฐกิจของประเทศ

ปรับปรุงการจ้างงานและโอกาสทางธุรกิจ

ด้วยการมีส่วนร่วมที่เพิ่มขึ้นจากผู้เล่นระดับโลกธุรกิจใหม่ความร่วมมือเชิงกลยุทธ์และการลงทุนโดยตรง นอกจากนี้ยังช่วยในการสร้างโอกาสการจ้างงานใหม่ในภาคอุตสาหกรรมต่าง ๆ รวมทั้งการดูแลผู้ประกอบการสำหรับธุรกิจใหม่

การพัฒนาตลาดรูปีบนบก

ความสนใจจากต่างประเทศที่เพิ่มขึ้นในรูปีอินเดียนั้นเห็นได้จากการพัฒนาตลาดรูปีในต่างประเทศในสถานที่ต่าง ๆ เช่นดูไบลอนดอนนิวยอร์กและสิงคโปร์ การซื้อขายเงินรูปียังต่ำกว่าสกุลเงินอื่น ๆ เช่นยูโร ในปี 2561 สัญญาการซื้อขายสกุลเงิน INR เทียบกับดอลลาร์สหรัฐมีค่าเฉลี่ย 11, 666 ครั้งต่อวันเมื่อเทียบกับ 193, 512 สัญญาที่แปลงจากยูโรเป็นดอลลาร์สหรัฐ การแปลงค่าเงินรูปีอย่างเต็มที่จะช่วยให้ธุรกิจการค้าและการไหลเวียนของสกุลเงินทั่วโลกมากขึ้นช่วยให้ตลาดในประเทศมีสภาพคล่องที่ดีขึ้นมีระเบียบข้อบังคับที่ดีขึ้นและลดการพึ่งพาและความเสี่ยงจากผู้เข้าร่วมตลาดนอกชายฝั่ง

ง่ายต่อการเข้าถึงเงินทุนต่างประเทศ

ธุรกิจในท้องถิ่นสามารถได้รับประโยชน์จากการเข้าถึงสินเชื่อต่างประเทศได้ง่ายในราคาที่ต่ำกว่า - อัตราดอกเบี้ยต่ำลง ปัจจุบัน บริษัท อินเดียต้องใช้เส้นทาง ADR / GDR เพื่อแสดงรายการการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ หลังจากการแปลงสภาพเต็มรูปแบบพวกเขาจะสามารถระดมทุนโดยตรงจากตลาดต่างประเทศ

เข้าถึงสินค้าและบริการได้ดีขึ้น

ท่ามกลางข้อ จำกัด ในปัจจุบันเราไม่เห็นความหลากหลายในสินค้าและบริการจากอินเดีย Walmart (WMT) และร้านเทสโก้นั้นไม่ใช่เรื่องธรรมดาแม้ว่าจะมีอยู่ไม่กี่คนที่ร่วมมือกับเครือข่ายร้านค้าปลีกในท้องถิ่น การเปลี่ยนแปลงได้อย่างสมบูรณ์จะเปิดประตูสำหรับผู้เล่นระดับโลกทุกคนสู่ตลาดอินเดียทำให้มีการแข่งขันมากขึ้นและดีขึ้นสำหรับผู้บริโภคและเศรษฐกิจ

ความก้าวหน้าในอุตสาหกรรมต่างๆ

ส่วนเช่นประกันปุ๋ยค้าปลีก ฯลฯ มีข้อ จำกัด ในการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDIs) การเปลี่ยนแปลงได้อย่างสมบูรณ์จะเปิดประตูของผู้เล่นต่างชาติรายใหญ่จำนวนมากที่จะลงทุนในภาคธุรกิจเหล่านี้ซึ่งทำให้เกิดการปฏิรูปที่จำเป็นมากและนำความหลากหลายมาสู่กลุ่มคนอินเดีย

การลงทุนภายนอก

อยากซื้อบ้านบนชายฝั่งของฟลอริด้าหรือซื้อเรือยอร์ชหนึ่งล้านดอลลาร์ในลอนดอน ในปัจจุบันบุคคลหรือธุรกิจชาวอินเดียใด ๆ จะต้องได้รับอนุญาตจากทางการให้ทำเช่นนั้น หลังจากการแปลงสภาพเต็มรูปแบบจะไม่มีข้อ จำกัด เกี่ยวกับจำนวนเงินที่แลกเปลี่ยนและไม่จำเป็นต้องได้รับการอนุมัติ

ปรับปรุงระบบการเงิน

คณะกรรมการ Tarapore ซึ่งได้รับมอบหมายให้ประเมินความสามารถในการแปลงค่าเงินรูปีแบบเต็มได้บันทึกผลประโยชน์เหล่านี้หลังจากการเปลี่ยนแปลงค่าเงินรูปีแบบเต็มรวมไปถึง:

• นักธุรกิจชาวอินเดียจะสามารถออกตราสารหนี้ที่เป็นเงินตราต่างประเทศให้กับนักลงทุนชาวอินเดียในท้องถิ่นได้นักธุรกิจชาวอินเดียจะสามารถถือเงินฝากสกุลเงินต่างประเทศในธนาคารอินเดียในท้องถิ่นเพื่อขอเงินทุนธนาคารในอินเดียจะสามารถยืมและ / หรือให้ยืม สกุลเงินต่างประเทศตัวเลือกง่าย ๆ ในการซื้อ / ขายทองคำได้อย่างอิสระและเสนอการฝากและการกู้ยืมโดยใช้ทองคำซึ่งมีขีด จำกัด สูงกว่า (หรือแม้แต่ uncapped)

ข้อเสีย

ความผันผวนสูง

ท่ามกลางการขาดการควบคุมด้านกฎระเบียบและอัตราที่เหมาะสมกับตลาดเปิดที่มีผู้เข้าร่วมตลาดทั่วโลกจำนวนมากความผันผวนในระดับสูงการลดค่าเงินหรืออัตราเงินเฟ้อในอัตราแลกเปลี่ยนอาจเกิดขึ้นซึ่งเป็นสิ่งที่ท้าทายเศรษฐกิจของประเทศ

ภาระหนี้ต่างประเทศ

ธุรกิจสามารถเพิ่มหนี้ต่างประเทศได้ง่าย แต่มีความเสี่ยงที่จะได้รับชำระคืนสูงหากอัตราแลกเปลี่ยนไม่เอื้ออำนวย ลองนึกภาพธุรกิจของอินเดียที่กู้ยืมเงินดอลลาร์สหรัฐในอัตรา 4% เมื่อเทียบกับเงินกู้ในอินเดียที่ 7% อย่างไรก็ตามหากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินรูปีของอินเดียค่าเงินรูปีจะเพิ่มขึ้นเพื่อให้ได้จำนวนดอลลาร์เท่ากันทำให้การชำระคืนมีค่าใช้จ่ายสูง

ผลกระทบต่อดุลการค้าและการส่งออก

การเพิ่มขึ้นของเงินรูปีที่ไร้การควบคุมทำให้การส่งออกของอินเดียมีความสามารถในการแข่งขันในตลาดต่างประเทศน้อยลง ประเทศที่มุ่งเน้นการส่งออกเช่นอินเดียและจีนต้องการลดอัตราแลกเปลี่ยนลงเพื่อรักษาความได้เปรียบด้านต้นทุนต่ำ เมื่อกฎระเบียบเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยนหายไปอินเดียก็เสี่ยงที่จะสูญเสียความสามารถในการแข่งขันในตลาดต่างประเทศ

ขาดพื้นฐาน

การเปลี่ยนแปลงบัญชีทุนทั้งหมดได้ทำงานได้ดีในประเทศที่มีการควบคุมที่ดีซึ่งมีโครงสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่ง ความท้าทายขั้นพื้นฐานของอินเดีย - การพึ่งพาการส่งออกการขยายตัวของประชากรการทุจริตคอรัปชั่นความซับซ้อนทางเศรษฐกิจ - สังคมและความท้าทายของระบบราชการ - อาจนำไปสู่ความล้มเหลวทางเศรษฐกิจหลังการแปลงรูปีแบบเต็มรูปี

อินเดียพร้อมหรือยัง

อินเดียคาดว่าจะเป็นเศรษฐกิจโลกที่แท้จริงในอนาคตอันใกล้และจะต้องบูรณาการเข้ากับระบบเศรษฐกิจโลกอย่างเต็มที่ การทำให้รูปีเปลี่ยนแปลงได้ทั้งหมดเป็นขั้นตอนที่คาดหวังในทิศทางนั้น

อินเดียจะทำสิ่งนี้ได้อย่างไรขึ้นอยู่กับเงื่อนไขต่าง ๆ ที่พบรวมถึงสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ (NPA) การรวมงบการเงินระดับเงินสำรองฟอเร็กซ์ที่เหมาะสมการควบคุมเงินเฟ้อการขาดดุลบัญชีกระแสรายวันที่สามารถจัดการได้ (CAD) โครงสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่ง ตลาดและการตรวจสอบประสิทธิภาพขององค์กรและธุรกิจทางการเงิน

บรรทัดล่าง

แม้ว่าอินเดียจะมีความก้าวหน้าทางเศรษฐกิจในหลาย ๆ ด้าน แต่ก็มีความท้าทายอยู่เป็นประจำทั้งในระดับโลกและระดับท้องถิ่นรวมถึงวิกฤตการเงินโลกในปี 2551-2552 การขาดการควบคุมเงินเฟ้อและ NPA ที่เพิ่มสูงขึ้น ของรูปี อาจต้องใช้เวลาอีกสามถึงห้าปีกว่าที่อินเดียจะเตรียมพร้อมเต็มที่สำหรับการแปลงรูปีแบบเต็ม