พันธบัตรรายได้ที่ได้รับการสนับสนุนคืออะไร
พันธบัตรที่ได้รับการสนับสนุนสินเชื่อที่อยู่อาศัยนั้นเป็นตราสารหนี้ที่ใช้เพื่อการจำนอง การชำระเงินจำนองที่เก็บจากสินเชื่อที่ได้รับทุนจะให้การจ่ายดอกเบี้ยของพันธบัตร
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุน
ทำลายลงพันธบัตรรายได้รับการสนับสนุนจำนอง
พันธบัตรที่ได้รับการสนับสนุนสินเชื่อที่อยู่อาศัยเป็นตราสารหนี้ประเภทหนึ่งที่ออกเพื่อรับเงินทุนสำหรับการจำนองอัตราดอกเบี้ยต่ำ ในสาระสำคัญกิจการที่ออกสินเชื่อภายนอกแหล่งเงินทุนจำนองให้กับผู้ถือหุ้นกู้ที่ได้รับคูปองตามอัตราดอกเบี้ยจำนอง เทศบาลมักจะออกพันธบัตรประเภทนี้ผ่านหน่วยงานด้านสินเชื่อที่อยู่อาศัย
โดยทั่วไปพันธบัตรรายได้หมายถึงชุดย่อยของพันธบัตรเทศบาลที่กองทุนที่ยืมไปสู่โครงการสร้างรายได้หรือการลงทุน รายได้ที่เกิดจากการลงทุนในทางกลับกันการชำระเงินคืนให้กับผู้ถือหุ้นกู้ เนื่องจากการชำระคืนของพวกเขาเชื่อมโยงกับกระแสรายได้ที่เฉพาะเจาะจงพันธบัตรรายได้จึงมีความเสี่ยงสูงกว่าพันธบัตรภาระผูกพันทั่วไปซึ่งเทศบาลจะชำระผ่านแหล่งที่มาหลากหลายรวมถึงรายได้ภาษี ในทางทฤษฎีแล้วความเสี่ยงเพิ่มเติมนั้นโดยทั่วไปควรให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าจากพันธบัตรรายได้เมื่อเทียบกับพันธบัตรภาระผูกพันทั่วไป
ในกรณีของพันธบัตรรายได้ที่ได้รับการสนับสนุนการจำนองที่ออกโดยหน่วยงานที่อยู่อาศัยการเงินหรือที่เรียกว่าพันธบัตรที่อยู่อาศัยนักลงทุนมักจะได้รับดอกเบี้ยปลอดภาษี การรักษาด้วยข้อได้เปรียบทางภาษีนี้ช่วยให้พันธบัตรยังคงอยู่ในระดับที่น่าดึงดูดใจแม้ว่าจะได้รับอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงตามการจำนองที่ให้การสนับสนุน
เทศบาลพบว่าพันธบัตรรายได้ที่ได้รับการสนับสนุนจากการจำนองนั้นน่าสนใจเพราะโดยทั่วไปจะให้ประโยชน์ทางสังคมภายในชุมชน โดยการสนับสนุนการออกด้วยการจำนองอัตราดอกเบี้ยต่ำตัวอย่างเช่นเทศบาลสามารถให้ความช่วยเหลือแก่ผู้ซื้อบ้านที่มีรายได้น้อยเป็นครั้งแรกซึ่งอาจไม่สามารถจ่ายค่าตอบแทนรายเดือนที่เกี่ยวข้องกับการจำนองมาตรฐานได้ เงินที่ได้จากพันธบัตรอาจนำไปสู่การจัดหาเงินทุนเพื่อการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ประเภทอื่น ๆ เช่นที่อยู่อาศัยให้เช่าราคาไม่แพง ในกรณีดังกล่าวผู้พัฒนาทำการชำระดอกเบี้ยที่ได้รับการสนับสนุนจากค่าเช่าที่เรียกเก็บจากอสังหาริมทรัพย์
ข้อควรพิจารณาการลงทุน
เช่นเดียวกับพันธบัตรรายได้ใด ๆ นักลงทุนจะต้องระมัดระวังเพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขาได้รับผลตอบแทนที่เหมาะสมสำหรับความเสี่ยงที่พวกเขาใช้ในการซื้อการลงทุน ศักยภาพในการผิดนัดชำระหนี้จำนองยังคงเป็นความเสี่ยงในพันธบัตรที่ได้รับการสนับสนุนจากอสังหาริมทรัพย์แม้ว่าเงินกู้จะต่ำกว่าอัตราตลาดก็ตาม คุณภาพของการรับประกันภัยนั้นมีความสำคัญเมื่อลงทุนในพันธบัตรที่มีรายรับจากการจำนอง ในทำนองเดียวกันระยะเวลาของพันธบัตรอาจแตกต่างกันไป ส่วนใหญ่ครอบคลุมระยะสั้นลดความเสี่ยงเริ่มต้นที่เกี่ยวข้องในการออกให้และรักษาอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างต่ำ
ข้อดีทางภาษีที่ได้จากพันธบัตรที่อยู่อาศัยยังสามารถชดเชยความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง จากมุมมองของนักลงทุนมูลค่าของดอกเบี้ยที่ได้รับการยกเว้นภาษีนั้นเกิดขึ้นจากจำนวนภาษีที่บันทึกจริงเมื่อเทียบกับการลงทุนที่คล้ายกัน ดังนั้นมูลค่าของดอกเบี้ยที่ได้รับการยกเว้นภาษีเพิ่มขึ้นควบคู่ไปกับอัตราภาษีส่วนเพิ่มของนักลงทุน
