การแลกเปลี่ยนคู่คืออะไร?
การซื้อขายคู่เป็นกลยุทธ์การซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับการจับคู่ตำแหน่งยาวกับตำแหน่งสั้นในสองหุ้นที่มีความสัมพันธ์สูง
ทำความเข้าใจกับคู่ค้า
การซื้อขายคู่ได้รับการเปิดตัวครั้งแรกในช่วงกลางยุค 80 โดยนักวิจัยทางเทคนิคกลุ่มหนึ่งจาก Morgan Stanley แนวคิดนี้ใช้การวิเคราะห์ทางสถิติและทางเทคนิคเพื่อค้นหาผลกำไรที่เป็นกลางทางตลาด
Arbitrage ที่เป็นกลางต่อตลาด
กลยุทธ์การตลาดที่เป็นกลางเป็นสิ่งสำคัญสำหรับคู่ค้าธุรกรรม กลยุทธ์ที่เป็นกลางต่อตลาดเกี่ยวข้องกับสถานะที่ยาวนานและระยะสั้นในหลักทรัพย์สองแห่งที่มีความสัมพันธ์เชิงบวก ตำแหน่งการหักล้างสองตำแหน่งเป็นพื้นฐานสำหรับกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงที่แสวงหาประโยชน์จากแนวโน้มในเชิงบวกหรือเชิงลบ
กลยุทธ์การค้าคู่
กลยุทธ์การซื้อขายแบบคู่จะขึ้นอยู่กับความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์ของสองหลักทรัพย์ หลักทรัพย์ในการซื้อขายแบบคู่จะต้องมีความสัมพันธ์เชิงบวกสูงซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนหลักที่อยู่เบื้องหลังผลกำไรของกลยุทธ์ กลยุทธ์การซื้อขายคู่นั้นจะใช้งานได้ดีที่สุดเมื่อผู้ค้าระบุความแตกต่างของความสัมพันธ์ ขึ้นอยู่กับความคิดในอดีตที่ทั้งสองหลักทรัพย์จะรักษาความสัมพันธ์ที่ระบุคู่การค้าสามารถนำไปใช้เมื่อความสัมพันธ์นี้สะดุด
เมื่อคู่จากการเบี่ยงเบนการค้านักลงทุนจะพยายามใช้เงินดอลลาร์ที่ตรงกับตำแหน่งที่ยาวนานในการรักษาความปลอดภัยที่ต่ำกว่าและขายสั้นกว่าการรักษาความปลอดภัยที่ดีกว่า หากหลักทรัพย์กลับไปที่ความสัมพันธ์ในอดีตของพวกเขากำไรจะทำจากการบรรจบกันของราคา
คู่ผลประโยชน์ทางการค้า
เมื่อการซื้อขายของคู่ดำเนินการตามที่คาดไว้นักลงทุนจะทำกำไรและลดความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นในกระบวนการ ผลกำไรถูกสร้างขึ้นเมื่อหลักทรัพย์มีค่าต่ำกว่าความปลอดภัยและราคาของหลักทรัพย์มีการปรับตัวลดลง กำไรสุทธิคือยอดรวมที่ได้รับจากทั้งสองสถานะ
ข้อ จำกัด ของการซื้อขาย Pairs
มีข้อ จำกัด หลายประการสำหรับการซื้อขายคู่ หนึ่งคือการซื้อขายคู่อาศัยความสัมพันธ์ทางสถิติสูงระหว่างสองหลักทรัพย์ การซื้อขายคู่ส่วนใหญ่จะต้องมีความสัมพันธ์ 0.80 ซึ่งอาจเป็นสิ่งที่ท้าทายในการระบุ ประการที่สองในขณะที่แนวโน้มทางประวัติศาสตร์มีความถูกต้องราคาที่ผ่านมาไม่ได้บ่งบอกถึงแนวโน้มในอนาคต การกำหนดความสัมพันธ์เพียง 0.80 เท่านั้นยังสามารถลดโอกาสในการเกิดผลลัพธ์ที่คาดหวัง
การบรรจบกันของสหสัมพันธ์
เพื่อแสดงให้เห็นถึงผลกำไรที่อาจเกิดขึ้นพิจารณาหุ้น A และหุ้น B ซึ่งมีความสัมพันธ์สูงถึง 0.95 หุ้นทั้งสองเบี่ยงเบนจากความสัมพันธ์ที่มีแนวโน้มในอดีตของพวกเขาในระยะสั้นที่มีความสัมพันธ์ 0.50 ผู้ค้าอนุญาโตตุลาการขั้นตอนในการใช้เงินดอลลาร์ที่ตรงกับตำแหน่งยาวในการดำเนินการต่ำกว่าสต็อก A ที่มีตำแหน่งสั้นในการมีประสิทธิภาพดีกว่าหุ้น B หุ้นที่มาบรรจบกันกลับไป 0.95 ความสัมพันธ์ในช่วงเวลา ผู้ค้ากำไรจากสถานะที่ยาวและปิดสถานะสั้น
