คำจำกัดความของส่วนลดตลาด
ส่วนลดตลาดคือส่วนต่างระหว่างราคาไถ่ถอนที่ระบุไว้ของพันธบัตรและราคาซื้อในตลาดรองหากมีการซื้อในราคาที่ต่ำกว่าราคาพาร์ ส่วนลดในตลาดเกิดขึ้นเมื่อมูลค่าของตราสารหนี้ในตลาดรองลดลงหลังจากที่มีการออกตราสารซึ่งมักจะเป็นเพราะการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย ในกรณีของหลักทรัพย์ลดราคาเดิม (OID) หลักทรัพย์เช่นพันธบัตรศูนย์คูปองส่วนลดในตลาดคือความแตกต่างระหว่างราคาซื้อและราคาเสนอขายบวก OID สะสม
ทำลายลงราคาตลาด
ส่วนลดจากตลาดสำหรับพันธบัตรไม่ต้องเสียภาษีทุกปีในสหรัฐอเมริกา แต่จะต้องเสียภาษีเป็นรายได้ดอกเบี้ยปกติในปีที่มีการขายหรือไถ่ถอนพันธบัตร ผู้ลงทุนในพันธบัตรสามารถเลือกที่จะรวมส่วนลดการตลาดที่ถูกตัดจำหน่ายเป็นรายปีเพื่อวัตถุประสงค์ด้านภาษีแม้ว่าจะหมายถึงการจ่ายภาษีในตอนนี้มากกว่าในอนาคต โปรดทราบว่าส่วนลดในตลาดนั้นจะต้องเสียภาษีแม้ว่ารายได้ดอกเบี้ยปกติจากพันธบัตรที่มีปัญหาจะได้รับการยกเว้นภาษีเช่นเดียวกับหลักทรัพย์เทศบาล
ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนสหรัฐฯจ่าย $ 900 สำหรับพันธบัตรที่ออกโดยมีมูลค่าที่ตราไว้ 1, 000 ดอลลาร์ ความแตกต่าง $ 100 ระหว่างมูลค่าที่ตราไว้และราคาซื้อคือส่วนลดในตลาด ความแตกต่างนี้จะต้องถูกรายงานเป็นรายได้ดอกเบี้ยปกติจากการคืนภาษีของผู้ลงทุนไม่ว่าจะจำหน่ายหรือเป็นรายปีตามจำนวนที่ตัดจำหน่ายทั้งนี้ขึ้นอยู่กับการเลือกตั้งของนักลงทุน
มีข้อยกเว้นบางประการเกี่ยวกับกฎการเลือกตั้งเช่นพันธบัตรออมทรัพย์สหรัฐฯและภาระผูกพันระยะสั้นที่ครบกำหนดในหนึ่งปีหรือน้อยกว่านับจากวันที่ออก นอกจากนี้สำหรับพันธบัตรที่ได้รับการยกเว้นภาษีที่ซื้อก่อนวันที่ 1 พฤษภาคม 1993 กำไรที่เกิดจากการลดราคาในตลาดจะถือเป็นกำไรจากตลาดมากกว่ารายได้ดอกเบี้ย
ได้รับการยกเว้นอีกประการหนึ่งเกี่ยวกับการเลือกตั้งวิธีลดราคาในตลาดที่ควรได้รับการปฏิบัติเพื่อวัตถุประสงค์ทางภาษีเกี่ยวข้องกับ“ de minimis” หรือส่วนลดในตลาดขนาดเล็ก ภายใต้กฎ“ de minimis” ส่วนลดตลาดจะถือเป็นศูนย์หากจำนวนของส่วนลดเมื่อซื้อน้อยกว่า 0.25% ของมูลค่าหน้าตราสารคูณด้วยจำนวนปีเต็มนับจากเวลาที่ซื้อจนถึงวันครบกำหนด. หากส่วนลดทางการตลาดน้อยกว่าจำนวน de de minimis การลดราคาในตลาดจะต้องได้รับการปฏิบัติเสมือนเป็นกำไรจากการขายหุ้น (capital gain) - แทนที่จะเป็นรายได้ปกติเมื่อมีการขายหรือไถ่ถอนหุ้นกู้
ตัวอย่างเช่นหากคุณซื้อพันธบัตรมูลค่าที่ตราไว้ $ 1, 000 ครบกำหนดใน 10 ปีราคา $ 985 ส่วนลดในตลาดคือ $ 1, 000 - $ 985 = $ 15 เนื่องจากส่วนลดนี้น้อยกว่าขีด จำกัด de de minimis ที่ $ 25 (0.25% ของ $ 1, 000 x 10 = $ 25) ส่วนลดตลาดจึงถือว่าเป็นศูนย์ เป็นผลให้ส่วนลด $ 15 จะถือเป็นกำไรจากการขายเมื่อคุณขายหรือไถ่ถอนพันธบัตร
