หากมีบทเรียนหนึ่งที่นักลงทุนควรเรียนรู้จากประวัติศาสตร์ของตลาดในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมานั่นคือเวลาที่ดีที่สุดในการซื้อหุ้นคือเมื่อตลาดมีการซื้อขายกัน น่าเสียดายที่มีน้อยคนที่มีความเชื่อมั่นที่จะซื้อท่ามกลางกระแสการตื่นตระหนก ถึงกระนั้นประวัติศาสตร์การตลาดก็บ่งบอกเป็นอย่างอื่น หลังจากตลาดหมีในต้นปี 1970 ผู้ซื้อได้รับรางวัล ในช่วงต้นทศวรรษ 1980 ผู้ซื้อได้รับรางวัล หลังจากฟองสบู่เทคโนโลยีในปี 2000 ผู้ซื้อได้รับรางวัล ห้าสิบปีต่อจากนี้ดูเหมือนว่าจะเป็นจริง
หากคุณมีความมุ่งมั่นอย่างเต็มที่ที่จะซื้อไม่ได้อยู่ในการ์ดของคุณดังนั้นกลยุทธ์ตัวเลือกเดียว - การขายตัวเลือก - ให้วิธีการอื่นในการทำเช่นนั้นจริง ๆ แล้วอาจจะง่ายกว่าสำหรับนักลงทุนรายย่อย
Basics of Put Options: ตัวเลือก Put ให้ผู้ซื้อสิทธิในการขายหุ้นในราคาที่กำหนดล่วงหน้าซึ่งเป็นที่รู้จักกันในชื่อ Strike Price ผู้ซื้อตัวเลือกการเดิมพันจะทำการเดิมพันหยาบคายกับ บริษัท อ้างอิง ราคาที่คุณจะจ่ายสำหรับตัวเลือกการวางนั้นจะถูกกำหนดเหนือสิ่งอื่นใดตามระยะเวลาที่คุณต้องการให้ตัวเลือกสุดท้าย ยิ่งเวลาจ่ายมากขึ้นเท่าไหร่คุณก็ยิ่งจ่ายมากเท่านั้น
เมื่อขายตัวเลือกการวางกลับเป็นจริง ผู้ขายตัวเลือกการขายจะรับ ภาระหน้าที่ ในการซื้อหุ้นอ้างอิงในราคาที่กำหนดล่วงหน้า สังเกตเห็นความแตกต่างในการซื้อและขายของ: เมื่อคุณซื้อเสื้อคุณมีสิทธิ์ที่จะขายตัวเลือก หากคุณไม่ต้องการขายหุ้นที่ราคาปิดการซื้อขายของตัวเลือกที่ $ 50 เพราะหุ้นซื้อขายที่ $ 60 (หมดเงิน) คุณสามารถปล่อยให้ตัวเลือกหมดอายุและสูญเสียเบี้ยประกันที่จ่ายไปเท่านั้น
อย่างไรก็ตามเมื่อคุณขายพัตต์คุณจะต้องซื้อหุ้นหากผู้ซื้อพัตต์ตัดสินใจขาย ดังนั้นในการขายออปชั่นที่ใส่เข้าไปนั้นความเสี่ยงจะได้รับการขยายเฉพาะในแง่ที่ว่าคุณกำลังทำสัญญาซึ่งคุณมีภาระผูกพันไม่ใช่สิทธิ์ในการซื้อหุ้นเท่านั้น (สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติมดู บทแนะนำพื้นฐานตัวเลือก ของเรา)
เหตุใดการขายแบบวางจึงยอดเยี่ยมในตลาดที่ลดลง: เมื่อตลาดลดลงการขายตัวเลือกการขายอาจเป็นเครื่องมือที่ยอดเยี่ยมสำหรับนักลงทุนรายบุคคลตราบใดที่มีความชัดเจนในการขายอย่างชาญฉลาด เมื่อตลาดลดลงพวกเขามักจะทำอย่างรวดเร็วนำไปสู่ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นซึ่งจะเป็นการเพิ่มตัวเลือกพรีเมี่ยม สิ่งนี้สมเหตุสมผลเนื่องจากออปชั่นเป็นเครื่องมือตามเวลาและการมีราคาหุ้นที่เคลื่อนไหวเร็วเป็นสิ่งที่ผู้ค้าออปชั่นต้องการ
เห็นได้ชัดว่าตัวเลือกการขายเมื่อมีความผันผวนมากกว่าหมายความว่าผู้ขายจะได้รับราคาที่สูงขึ้นเนื่องจากพรีเมี่ยมที่เพิ่มขึ้น ในขณะที่ผู้ค้าตัวเลือกที่มีความซับซ้อนต้องการขายทำให้หวังว่าจะเจาะรายได้ระดับพรีเมียมผู้ค้ามือใหม่ควรดูที่ตัวเลือกการขายเพื่อสร้างวิธีการซื้อหุ้นในธุรกิจที่คุณชอบด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่า (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับอันตรายของการซื้อขายตัวเลือกที่ไม่มีการศึกษาดู ตัวเลือกเปล่าทำให้คุณเสี่ยง )
เวลาที่ดีที่สุดในการซื้อหุ้นคือเมื่อตลาดลดลง แต่นักลงทุนจำนวนมากก็ไม่มีความรู้สึกทางอารมณ์ที่จะทำเช่นนั้น การขายของเป็นวิธีหนึ่งในการบรรเทาปัญหา
สมมติว่าคุณเป็นแฟนของ บริษัท XYZ แต่คุณก็ยังอยู่ในรั้วที่ตลาดจะทำอะไร คุณต้องการเป็นเจ้าของ 500 หุ้นในพอร์ตโฟลิโอของคุณ ด้วยราคาปัจจุบันที่ $ 50 คุณจะต้องจ่าย $ 25, 000 แต่คุณสามารถขายสัญญาได้ห้าสัญญา (หนึ่งสัญญา = 100 หุ้น) ตัวอย่างเช่นคุณสามารถขายตัวเลือกการวาง $ 45 ในเดือนหน้าของ XYZ ในราคาประมาณ $ 3
โดยการทำเช่นนั้นคุณจะได้รับพรีเมี่ยม $ 1, 500 จากการขาย (500 หุ้นที่ $ 3 ต่อ) สำหรับวัตถุประสงค์ของบทความนี้เราจะเพิกเฉยต่อค่าคอมมิชชั่นถึงแม้ว่าพวกเขาควรได้รับการพิจารณาในการค้าขายใด ๆ โดยการเขียนตัวเลือกนี้คุณมีหน้าที่ต้องซื้อ XYZ 500 หุ้นได้ตลอดเวลาจนกว่าจะหมดราคา $ 45 แต่เนื่องจากพรีเมี่ยมที่คุณรวบรวมจากการเขียนตัวเลือกหากคุณจำเป็นต้องซื้อหุ้นต้นทุนสุทธิของคุณซึ่งไม่รวมค่าคอมมิชชั่นจะเท่ากับ $ 42 ต่อหุ้น
ด้วยการขายตัวคุณไปเพิ่ม 25, 000 เหรียญเพื่อซื้อหุ้นเพื่อเก็บสะสม 1, 500 เหรียญ หากหุ้นใน AAP ลดลงต่ำกว่า $ 45 คุณจะมีหุ้นที่ "วาง" ไว้กับคุณ แต่พื้นฐานค่าใช้จ่ายของคุณคือ $ 22, 500 น้อยกว่า $ 1, 500 ที่คุณเก็บเป็นพรีเมี่ยมหรือราคาสุทธิ 21, 000 เหรียญ
แน่นอนว่าการขายไม่ใช่แค่ขาวดำ หากหุ้นใน XYZ หรือ บริษัท ใด ๆ ที่คุณขายตัวเลือกการวางตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญคุณจะยังคงขาดทุนอยู่แม้ว่าพวกเขาจะได้รับการลดหย่อนจากตัวเลือกพรีเมียม ในทางกลับกันหากราคาหุ้นยังคงเพิ่มขึ้นคุณจะพลาดโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนสูงกว่าตัวเลือกพรีเมียม
ทำให้ขายอย่างชาญฉลาด: เพราะพวกเขาเป็นตราสารอนุพันธ์การซื้อและขายของตัวเลือกควรได้รับการจัดการด้วยความระมัดระวังเป็นพิเศษ เนื่องจากการขายของที่วางไว้อย่างแน่นหนาทำให้คุณต้องซื้อหุ้นพื้นฐานเพียงขายทำที่ธุรกิจที่คุณรู้จักและจะเป็นเจ้าของ 100% แผนบางอย่างรวมถึงกลยุทธ์ตัวเลือกนกนางนวล
สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่การวางขายควรได้รับการพิจารณาว่าเป็นทางออกของการถือครองหุ้นตามถนนไม่ใช่วิธีการหารายได้เพิ่มเติมผ่านเบี้ยประกัน ให้ตัวเลือกพรีเมี่ยมเป็นทางเลือกหากคุณไม่มีโอกาสได้เป็นเจ้าของหุ้นน้อย วิธีการคิดแบบนี้จะช่วยลดโอกาสในการขายได้อย่างมากด้วยเหตุผลที่ผิดและทำให้เสียเงิน (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมดู การใช้ตัวเลือกแทนความยุติธรรม )
