Drawdown สูงสุด (MDD) คืออะไร?
Drawdown สูงสุด (MDD) คือการสูญเสียที่สังเกตได้สูงสุดจากจุดสูงสุดไปยังจุดสูงสุดของพอร์ตก่อนที่จะถึงจุดสูงสุดใหม่ การเบิกสูงสุดคือตัวบ่งชี้ความเสี่ยงขาลงในช่วงเวลาที่กำหนด
สามารถใช้ทั้งเป็นแบบสแตนด์อโลนหรือเป็นอินพุตในเมตริกอื่น ๆ เช่น "Return over Maximum Drawdown" และ Calmar Ratio การลดลงสูงสุดแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์
สูตรสำหรับการเบิกสูงสุดคือ
สูตรการเบิกสูงสุด Investopedia
ทำความเข้าใจกับ Drawdown สูงสุด
การดึงสูงสุดคือการวัดเฉพาะของการเลื่อนลงที่มองหาการเคลื่อนไหวที่ยิ่งใหญ่ที่สุดจากจุดสูงไปยังจุดต่ำก่อนที่จะถึงจุดสูงสุดใหม่ อย่างไรก็ตามสิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าจะวัดขนาดของการสูญเสียที่ใหญ่ที่สุดเท่านั้นโดยไม่คำนึงถึงความถี่ของการสูญเสียจำนวนมาก เนื่องจากมาตรการนี้มีเพียงการเบิกถอนที่ใหญ่ที่สุด MDD ไม่ได้ระบุว่านักลงทุนใช้เวลานานแค่ไหนในการกู้คืนจากการสูญเสีย
Maximum drawdown (MDD) เป็นตัวบ่งชี้ที่ใช้ในการประเมินความเสี่ยงสัมพัทธ์ของกลยุทธ์การคัดกรองหุ้นหนึ่งเทียบกับกลยุทธ์อื่นเนื่องจากมุ่งเน้นที่การอนุรักษ์เงินทุนซึ่งเป็นข้อกังวลหลักสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ ตัวอย่างเช่นกลยุทธ์การคัดกรองสองวิธีอาจมีประสิทธิภาพสูงกว่าค่าเฉลี่ยข้อผิดพลาดการติดตามและความผันผวนที่เหมือนกัน
ต้องการเบิกถอนสูงสุดต่ำเนื่องจากเป็นการระบุว่าผลขาดทุนจากการลงทุนมีน้อย หากการลงทุนไม่เคยเสียเงินจำนวนการเบิกถอนสูงสุดจะเป็นศูนย์ การเบิกถอนสูงสุดที่เลวร้ายที่สุดที่เป็นไปได้คือ 100% ซึ่งหมายความว่าการลงทุนนั้นไร้ค่าอย่างสมบูรณ์
ควรใช้ MDD ในมุมมองที่ถูกต้องเพื่อให้ได้ประโยชน์สูงสุดจากมัน ในเรื่องนี้ควรให้ความสนใจเป็นพิเศษกับช่วงเวลาที่พิจารณา ตัวอย่างเช่นแกมมากองทุนระยะยาวของสหรัฐที่มีสมมติฐานมาตั้งแต่ปี 2543 และมีการเบิกถอนสูงสุดที่ -30% ในช่วงสิ้นปี 2010 ในขณะที่สิ่งนี้อาจดูเหมือนจะเป็นการสูญเสียครั้งใหญ่โปรดทราบว่า S&P 500 ได้ลดลงมากขึ้น มากกว่า 55% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม 2550 ไปสู่รางน้ำในเดือนมีนาคม 2552 ในขณะที่ตัวชี้วัดอื่น ๆ จะต้องได้รับการพิจารณาเพื่อประเมินผลการดำเนินงานโดยรวมของกองทุนแกมมาจากมุมมองของ MDD มันมีประสิทธิภาพเหนือกว่ามาตรฐานมาก
ประเด็นที่สำคัญ
- การลดลงสูงสุด (MDD) เป็นการวัดราคาที่ลดลงมากที่สุดของสินทรัพย์จากยอดสูงสุดไปยังรางการลดลงต่ำสุดถือว่าเป็นตัวบ่งชี้ความเสี่ยงขาลงด้วย MDD ขนาดใหญ่ชี้ให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวลงอาจผันผวนได้ในขณะที่ MDD มันไม่ได้พิจารณาถึงความถี่ของการสูญเสียไม่ใช่ขนาดของกำไรใด ๆ
ตัวอย่าง Drawdown สูงสุด
ลองพิจารณาตัวอย่างเพื่อทำความเข้าใจแนวคิดของการเบิกสูงสุด สมมติว่าพอร์ตการลงทุนมีมูลค่าเริ่มต้น $ 500, 000 พอร์ตโฟลิโอเพิ่มขึ้นเป็น $ 750, 000 ในช่วงระยะเวลาหนึ่งก่อนที่จะพุ่งลงสู่ระดับ $ 400, 000 ในตลาดหมีที่ดุร้าย จากนั้นจะเด้งกลับเป็น $ 600, 000 ก่อนที่จะลดลงอีกครั้งเป็น $ 350, 000 ต่อจากนั้นมากกว่าสองเท่าถึง $ 800, 000 Drawdown สูงสุดคือเท่าใด
การเบิกถอนสูงสุดในกรณีนี้คือ = ($ 350, 000 - 750, 000) / $ 750, 000 = –53.33%
หมายเหตุประเด็นต่อไปนี้:
- จุดสูงสุดเริ่มต้นของ $ 750, 000 ใช้ในการคำนวณ MDD จุดสูงสุดชั่วคราวของ $ 600, 000 ไม่ได้ใช้เนื่องจากไม่ได้เป็นตัวแทนใหม่ จุดสูงสุดใหม่ของ $ 800, 000 ยังไม่ได้ใช้ตั้งแต่การเบิกถอนเริ่มต้นจากยอด $ 750, 000 การคำนวณ MDD คำนึงถึงมูลค่าพอร์ตต่ำสุด ($ 350, 000 ในกรณีนี้) ก่อนที่จะสร้างจุดสูงสุดใหม่และไม่ใช่แค่การลดลงครั้งแรกเป็น $ 400, 000.
