สารบัญ
- Google คือใคร
- ความแตกต่างระหว่างประเภทการแบ่งปัน
- ตัวอักษร
- คูเมืองที่น่าเกรงขามของ Google
- การค้นหาหลายพันล้านครั้ง
- ความเจริญรุ่งเรืองในสภาพที่ยากลำบาก
- ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ
- การกระจายการลงทุนที่ต่ำต้อย
- แอพมือถือแทนที่เครื่องมือค้นหา
- ความเสี่ยงของตลาดที่กว้างขึ้น
- บรรทัดล่าง
Google คือใคร
ตัวอักษรอิงค์ - เป็นที่รู้จักกันดีในชื่อเดิมคือ Google Inc. (GOOGL) - เป็นกลุ่มเทคโนโลยีที่ดูแลธุรกิจจำนวนมากรวมถึงบริการค้นหาและโฆษณาทางอินเทอร์เน็ตที่ใหญ่ที่สุดในโลกเว็บไซต์สตรีมมิ่งวิดีโอยอดนิยมบน YouTube ปฏิบัติการบนมือถือ Android ระบบบริการจัดเก็บข้อมูลบนคลาวด์และธุรกิจการเติบโตอื่น ๆ ที่หลากหลาย คำพ้องความหมายกับเครื่องมือค้นหาออนไลน์และอินเทอร์เน็ตมันกลายเป็นคำกริยาสำหรับ Google ซึ่งหมายถึงการค้นหาบนเว็บ
บริษัท ในแคลิฟอร์เนียดำเนินการคำขอค้นหานับพันล้านครั้งในแต่ละวันและเป็นหนึ่งในองค์กรเอกชนที่มองเห็นได้และเป็นที่รู้จักมากที่สุดในโลก แม้ว่า บริษัท จะมีความสนใจในด้านอินเทอร์เน็ตที่หลากหลายเช่นอีเมลสื่อสังคมวิดีโอการวิเคราะห์หุ่นยนต์และด้านอื่น ๆ อีกมากมายการค้นหาทางอินเทอร์เน็ตยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของยอดขายและรายได้
Google เป็นหนึ่งในหุ้นที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดของศตวรรษที่ 21 โดยเปิดตัวที่ $ 50 ต่อหุ้นในเดือนสิงหาคม 2004 ก่อนที่จะถึงมูลค่า 2019 ของเพียง $ 1, 125 คลาส A ต่อมูลค่าหุ้น แม้จะมีสถานะการจ่ายเงินปันผลที่ไม่ใช่เงินปันผล แต่นักลงทุนทุกกลุ่มก็ยังคงแห่กันไปที่ Google และช่วยแปลงร่างให้กลายเป็น บริษัท มูลค่า 660 พันล้านดอลลาร์
สิ่งที่นักลงทุนควรรู้ก่อนตัดสินใจว่าจะไปใช้กับ Google คืออะไร
ความแตกต่างระหว่างประเภทการแบ่งปัน
มีสัญลักษณ์สองสัญลักษณ์สำหรับ Google ใน NASDAQ
- Google's A แชร์ GOOGLGoogle C แชร์ GOOG
ผู้ร่วมก่อตั้งของ Google ประธาน บริษัท และกรรมการคนอื่น ๆ อีกสองสามคนเป็นเจ้าของ B หุ้นของ บริษัท ซึ่งไม่ได้ทำการค้าแบบสาธารณะ
Google แบ่งสต็อคในเดือนเมษายน 2557 สร้าง A และ C แชร์ การแบ่งเป็นสองเท่าของจำนวนหุ้นของ Google และลดราคาลงครึ่งหนึ่ง แต่ความแตกต่างที่สำคัญคือผู้ถือหุ้น A GOOGL ได้รับหนึ่งคะแนนต่อหุ้นและผู้ถือหุ้น C ไม่ได้รับคะแนน ผู้ถือหุ้น B จะได้รับ 10 คะแนนต่อหุ้นซึ่งหมายความว่าพวกเขาถือครองอำนาจการลงคะแนนส่วนใหญ่ของ Google หุ้นของ Google ได้ทำการซื้อขายที่ระดับพรีเมี่ยมเล็กน้อยสำหรับหุ้น C ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดมีมูลค่าอำนาจในการลงคะแนน (ราคาหุ้น 2019 ที่ยกมาข้างต้นสำหรับหุ้น A)
บรรทัดล่างคือ Google อนุญาตให้นักลงทุนซื้อหุ้นจำนวนมากในส่วนของมัน แต่ปล่อยให้ควบคุมน้อย นักลงทุนที่สนใจใน Google ที่ต้องการลงคะแนนในการประชุมผู้ถือหุ้นควรตั้งเป้าหมายที่หุ้น A
ตัวอักษร
ในปี 2558 Google ได้จัดตั้ง บริษัท โฮลดิ้งชื่อ Alphabet และเปลี่ยนสโลแกนจาก "Don't be evil" เป็น "Do the right right" การปรับโครงสร้างองค์กรนี้เป็นเพียงหนึ่งในการเปลี่ยนแปลงจำนวนมากที่ทำให้หอกของนักลงทุนของ Google และยังคงเป็นที่เห็นได้ว่ายักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีจะรับมือกับการเปลี่ยนแปลงอย่างไร
คูเมืองที่น่าเกรงขามของ Google
หุ้นที่มีความได้เปรียบในการแข่งขันที่ยั่งยืนคือการลงทุนที่ปลอดภัยและมีคูเมือง ตัวอย่างของอุตสาหกรรมคูเมืองรวมถึง บริษัท เคเบิลด้วยค่าใช้จ่ายจำนวนมหาศาลในการสร้างโครงสร้างการเดินสายใหม่หรือ Coca-Cola ซึ่งมีชื่อที่เป็นที่นิยมในหมู่ผู้บริโภค Google มีคูเมืองในอินเทอร์เน็ตอย่างแน่นอน
สิ่งนี้น่าประทับใจเป็นพิเศษเนื่องจากอัตราการเปลี่ยนแปลงและการแข่งขันที่รุนแรงบนเว็บซึ่งมีโครงสร้างแบบแบนหมายความว่าทุกคนสามารถสร้างบริการการแข่งขันได้ อย่างไรก็ตาม Google สามารถได้รับและรักษาความเป็นผู้นำด้วยการนำเสนอผลลัพธ์ที่ดีกว่าด้วยความเร็วที่เร็วกว่าคู่แข่ง
นอกจากนี้ยังสามารถรวมส่วนแบ่งการตลาดกับเบราว์เซอร์ Chrome และระบบปฏิบัติการ Android และจ่ายให้แอปเปิ้ลเป็นเครื่องมือค้นหาเริ่มต้นบนอุปกรณ์พกพาของ Apple
การค้นหาหลายพันล้านครั้ง
มีการค้นหามากกว่า 3.5 พันล้านครั้งใน Google ทุกวัน การค้นหาแต่ละครั้งสร้างรายได้เล็กน้อยให้กับ Google เนื่องจาก บริษัท ขายโฆษณาตามผลลัพธ์เหล่านี้ Google มี 75% ของตลาดการค้นหาทางอินเทอร์เน็ตและ 85% ของตลาดการค้นหาบนมือถือ นอกจากนี้การค้นหาทางอินเทอร์เน็ตยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเพราะมันกลายเป็นส่วนสำคัญของชีวิตประจำวันของผู้คนในระดับโลก
ตัวขับเคลื่อนผลกำไรจำนวนมากสำหรับ บริษัท นี่คือองค์ประกอบหลักในการทำให้ Google เป็นการลงทุนที่ปลอดภัย เกือบ 90% ของรายได้และรายได้ของ Google มาจากการค้นหา กำไรและรายได้เหล่านี้สนับสนุนโครงการที่ Google หวังว่าจะเป็นศูนย์กำไรในอนาคต ช่วยให้ บริษัท สามารถรับความเสี่ยงที่ บริษัท อื่นไม่สามารถพิจารณาได้
นอกจากนี้การค้นหายังทำให้ Google เป็นหีบสงครามขนาดใหญ่และความสามารถในการยืมที่ช่วยให้สามารถซื้อคู่แข่งรายใดก็ได้ก่อนที่จะกลายเป็นภัยคุกคามร้ายแรง ความแพร่หลายของผลิตภัณฑ์การค้นหายังช่วยให้มั่นใจได้ว่ามันจะพัฒนาอัลกอริธึมอย่างต่อเนื่องเพื่อให้ผลลัพธ์ที่ดีขึ้นสำหรับผู้ใช้ ยิ่งมีผู้ใช้การค้นหาของ Google มากเท่าไหร่ข้อมูลก็จะถูกรวบรวมมากขึ้นเท่านั้น
เนื่องจากข้อได้เปรียบโดยธรรมชาติเหล่านี้ Google จึงอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าคู่แข่งขนาดเล็กกว่ามากและสามารถทนต่อการแข่งขันและความเครียดจากความอ่อนแอทางเศรษฐกิจ และมันก็มีประวัติการทำเช่นนั้น
ความเจริญรุ่งเรืองในสภาพที่ยากลำบาก
ภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ในปี 2550-2551 เป็นการทดสอบความเครียดครั้งใหญ่ที่หลาย บริษัท ล้มเหลว เช่นเดียวกับหุ้นทั้งหมด Google ได้รับความเสียหายอย่างรุนแรงจากแรงขายลดลง 65% จากระดับสูงสุด ณ สิ้นปี 2550 เป็นต้นปี 2552 อย่างไรก็ตามเมื่อตลาดหุ้นฟื้นตัวและเศรษฐกิจเริ่มแสดงสัญญาณการเติบโต บริษัท ก็ฟื้นตัว การสูญเสียทั้งหมดในเวลาเพียงสามปี ที่สำคัญกว่านั้นถึงแม้เศรษฐกิจจะอ่อนแอลงในช่วงนี้ Google ก็ยังคงรักษารายได้ให้เติบโต
ด้วยความได้เปรียบในการแข่งขันและเงินสดสำรองของ Google จึงมีเบต้า 1.03 ซึ่งน้อยกว่าคู่แข่งรายย่อยที่มีเบต้าเฉลี่ย 1.6 อย่างมีนัยสำคัญ ยิ่งไปกว่านั้นในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่คู่แข่งหลายรายไม่สามารถอยู่รอดได้โดยมีคนอื่นล้มเหลวในการล้มละลาย
ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ
นี่ไม่ได้หมายความว่า Google จะไม่เผชิญกับความท้าทาย รัฐบาลต้องการควบคุมสิ่งต่าง ๆ แม้ว่าบางครั้งอาจต้องใช้เวลาสักครู่ในการเริ่มต้น รูปแบบนี้เห็นได้ชัดในภาคอินเทอร์เน็ตในปัจจุบันโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับกลุ่ม บริษัท เช่น Google, Amazon และ Facebook
การถกเถียงกันเรื่องความเป็นกลางสุทธิทั้งหมดและการตัดสินใจของ Federal Communications Commission (FCC) 2019 ในสหรัฐอเมริกาดูเหมือนจะกำหนดเป้าหมายไปที่คู่แข่งของ Google โดยเฉพาะเช่น Verizon และ Sprint ทั้งหมดนี้อยู่ภายใต้การอุปถัมภ์ของความยุติธรรมทางอินเทอร์เน็ต แต่ Google อาจเป็นสิ่งต่อไป ด้วยการติดตั้งไฟเบอร์มากกว่า 100, 000 ไมล์ของผู้ให้บริการอินเทอร์เน็ต (ISP) ทั่วโลก บริษัท เป็นผู้สนับสนุนหลักในโครงสร้างพื้นฐานอินเทอร์เน็ต
ความเป็นกลางสุทธิเป็นความชันลื่น Federal Communications Commission (FCC) ควบคุมเนื้อหาของวิทยุและโทรทัศน์โดย จำกัด การบริการที่ บริษัท สื่อสารสามารถให้บริการแก่ลูกค้าและผู้ถือหุ้น การควบคุมของรัฐบาลกลางเรื่องความเร็วอินเทอร์เน็ตเป็นขั้นตอนแรกในการควบคุมเนื้อหาของ Google ผลการค้นหาและการโฆษณา Google สามารถต่อสู้กับรัฐบาลสหรัฐฯเพื่อควบคุมธุรกิจของตนเองได้
เรื่องนี้เห็นได้ชัดในระดับสากล ในปี 2558-2559 สหภาพยุโรปเรียกเก็บเงินกับ Google ในการจัดการผลการค้นหาเพื่อโปรโมตเว็บไซต์ช็อปปิ้งของตนเอง เมื่อเผชิญกับค่าปรับหลายพันล้านครั้ง Google สามารถเข้าร่วมชอบของ Microsoft และ Intel ในบรรดา บริษัท ที่ประสบความสำเร็จในการกำหนดเป้าหมายโดยสหภาพยุโรป ค่าใช้จ่ายที่คล้ายกันถูกเรียกเก็บโดยคณะกรรมการการแข่งขันของอินเดียในปี 2558 ซึ่งกล่าวหา Google ว่า "ละเมิดตำแหน่งที่โดดเด่นในการค้นหาผลลัพธ์" ระบบที่ดีในอินเดียเป็นรายได้เฉพาะ Google ต้องเผชิญกับการปรับสูงถึง 10% ของรายได้ทั้งหมดซึ่งเท่ากับพันล้านดอลลาร์
การกระจายการลงทุนที่ต่ำต้อย
หาก บริษัท เติบโตขึ้นมากพอ บริษัท จะประสบปัญหาเรื่องขนาด บริษัท ขนาดใหญ่ต้องรับมือกับโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ข้อกำหนดการปฏิบัติตามกฎการปวดหัวของพนักงานและความยืดหยุ่นของญาติเทียบกับคู่แข่ง Google อาจพบว่าตัวเองไม่สามารถสร้างรายได้มากขึ้นเรื่อย ๆ ผ่านวิธีการดั้งเดิมซึ่งสม่ำเสมอซึ่งแปลเป็นทวีคูณทวีคูณสำหรับนักลงทุน
ในจดหมายฉบับเดือนมิถุนายน 2558 ถึงผู้ถือหุ้น Sergey Brin ผู้ร่วมก่อตั้งได้เน้นถึงสิ่งที่เรียกว่า "ดวงจันทร์" ซึ่ง Google กำลังทำอยู่ เหล่านี้รวมถึงการลงทุนที่สำคัญในรถยนต์ driverless, Google Glass, เทคโนโลยีชีวภาพและปัญญาประดิษฐ์ โครงการเหล่านี้ส่วนใหญ่อยู่ภายใต้เขตอำนาจการดำเนินงานของ Google X ซึ่งเป็นห้องปฏิบัติการเทคโนโลยีชั้นสูงที่เน้นการทดลองแบบอนาคต
Larry Page Brin และ CEO เคยเตือนผู้ถือหุ้นของ Google ว่า บริษัท ต้องการที่จะไม่เป็นทางการ รายได้ระยะสั้นไม่ได้เป็นจุดสนใจเสมอไปพวกเขากล่าวเพราะศักยภาพของนวัตกรรมในอนาคตนั้นน่าตื่นเต้นเกินไป มันเป็นความเชื่อมั่นที่ดีสำหรับผู้บริโภค แต่มันปลุกเตือนนักลงทุน
ผู้ถือหุ้นอาจเห็นผลตอบแทนที่ซบเซาหาก Google มุ่งเน้นไปที่ธุรกิจที่ไม่ได้รับการพิสูจน์ผลตอบแทนต่ำกว่าและสร้างรายได้อย่างมีประสิทธิภาพน้อยลง มีความเป็นไปได้ที่ Google สามารถตีให้ใหญ่ด้วยผลิตภัณฑ์ที่ก้าวล้ำหรือสอง แต่มีโอกาสที่มันจะไม่
จนถึงตอนนี้ความพยายามในการกระจายการลงทุนที่หลากหลายของ Google ทำให้ Google ได้ผลลัพธ์ที่ดีที่สุด Google+ น่าจะเป็นคำตอบที่น่าตื่นเต้นสำหรับ Facebook และ LinkedIn Google+ มีสมาชิกหลายร้อยล้านคนและมีกิจกรรมน้อยมาก Google Glass ยังทำงานได้ไม่ดีกว่านี้
แอพมือถือแทนที่เครื่องมือค้นหา
ในแง่ของการเข้าถึงโทรศัพท์มือถือ Google ล่าช้าหลังคู่แข่ง Apple สร้างรายได้มากมายผ่านทางแอพมือถือซึ่งเป็นพื้นที่ที่เหมาะสมเมื่อผู้บริโภคเพิ่มขึ้นบนอุปกรณ์พกพา
เครื่องมือค้นหาแบบดั้งเดิมเช่นเว็บเบราว์เซอร์รุ่นเก่าสร้างรายได้โฆษณาจำนวนมากให้กับ Google ทุกครั้งที่ผู้ใช้มือถือคลิกที่แอปแทนที่จะใช้เครื่องมือค้นหาผู้โฆษณาของ Google จะสูญเสียสิทธิ์การเข้าถึง สมาร์ทโฟนไม่จำเป็นต้องผ่าน Google.com เพื่อช็อปปิ้งท่องเที่ยวหรือค้นหาร้านอาหาร Google เคยเป็นผู้รักษาประตู แต่ตอนนี้มีประตูใหม่ที่ยิ่งใหญ่สำหรับผู้ใช้มือถือในการเดินทางผ่าน
Google สามารถแข่งขันในเวทีการเข้าถึงมือถือได้ แต่ก็ไม่มีข้อได้เปรียบเหนือกว่า Apple และ Facebook ที่สนุกกับ Yahoo หรือ Bing ในที่สุดผู้ถือหุ้นของ Google จะรู้สึกอึดอัดใจหาก บริษัท ไม่สามารถหารายได้อื่น ๆ ได้
ความเสี่ยงของตลาดที่กว้างขึ้น
หุ้นทุกตัวต้องเผชิญกับความเสี่ยงบางประเภทแม้ว่าจะมีวิธีที่แตกต่างกัน ในระยะสั้น Google ต้องเผชิญกับความเสี่ยงที่ร้ายแรงจากคดีฟ้องร้องความน่าเชื่อถือความท้าทายด้านกฎระเบียบและความล้มเหลวในการเข้าซื้อกิจการของ Motorola ผู้ถือหุ้นเริ่มมีอาการเป็นหวัดเมื่ออ่านข่าวเชิงลบมากเกินไปนานเกินไป
ในระยะยาว Google ต้องเผชิญกับความเสี่ยงที่กว้างขึ้นเช่นเดียวกับ บริษัท เทคโนโลยีทุกแห่ง NASDAQ ได้ลดลงมาก่อนและไม่มีกฎหมายที่เทคโนโลยีฟองอากาศไม่สามารถก่อตัว - และระเบิด หุ้นในสหรัฐอเมริกามีอัตราการเติบโตที่น่าทึ่งระหว่างปี 2010 และปี 2015 แต่ก็ไม่ชัดเจนว่าพื้นฐานการสำรองข้อมูลการเติบโตนั้น แม้แต่ป๊อปเล็ก ๆ ก็อาจทำให้นักลงทุนของ Google ต้องเสียเงินหลายร้อยดอลลาร์ต่อหุ้น
ตลาดทุนเปี่ยมไปด้วยเงินสดด้วยนโยบายอัตราดอกเบี้ยต่ำระยะยาวของธนาคารกลางสหรัฐ บริษัท เริ่มต้นได้รับการประเมินมูลค่ามหาศาล Xiaomi ผู้ผลิตสมาร์ทโฟนชาวจีนที่มีประวัติประสิทธิภาพน้อยมากได้รับการเปิดตัวมูลค่า 46 พันล้านเหรียญในปลายปี 2557 หากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นและนักลงทุนหวาดกลัวภาคเทคโนโลยีอาจพิสูจน์ให้เห็นว่าอ่อนตัว
บรรทัดล่าง
ประสิทธิภาพของ Rosy นั้นเป็นไปตามที่ Google ได้รับส่วนแบ่งจากการนับครั้งไม่ถ้วนและการลงทุนที่แปลกประหลาดนับตั้งแต่เปิดตัวสู่สาธารณะ บริษัท เผชิญกับความท้าทายที่รุนแรงก้าวไปข้างหน้าซึ่งส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่ขนาดและการปกครองของอุตสาหกรรม ท่ามกลางความท้าทายเหล่านี้จำเป็นต้องกระจายแหล่งรายได้และหลีกเลี่ยงกฎระเบียบที่มีราคาแพงจากรัฐบาลในและต่างประเทศ อย่างไรก็ตามหุ้นยังคงมีการลงทุนที่ปลอดภัยเนื่องจากการครอบงำของธุรกิจการค้นหาและการถือครองเงินสดจำนวนมาก
