อัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA (หนี้ / EBITDA) คืออะไร?
Debt / EBITDA คืออัตราส่วนที่วัดจำนวนของรายได้ที่สร้างขึ้นและพร้อมที่จะชำระหนี้ก่อนที่จะครอบคลุมดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย หนี้ / EBITDA วัดความสามารถของ บริษัท ในการชำระหนี้ที่เกิดขึ้น อัตราส่วนที่สูงอาจบ่งบอกว่า บริษัท มีภาระหนี้ที่หนักเกินไป
ธนาคารมักจะรวมถึงเป้าหมายหนี้ / EBITDA บางอย่างในพันธสัญญาสำหรับสินเชื่อธุรกิจและ บริษัท จะต้องรักษาระดับตามที่ตกลงกันไว้นี้หรือความเสี่ยงเมื่อสินเชื่อครบกำหนดทันที การประเมินนี้มักใช้โดยหน่วยงานจัดอันดับเครดิตเพื่อประเมินความน่าจะเป็นของ บริษัท ในการผิดนัดชำระหนี้และ บริษัท ที่มีอัตราส่วนหนี้สิน / EBITDA สูงอาจไม่สามารถให้บริการหนี้ได้ในลักษณะที่เหมาะสมนำไปสู่การลดอันดับเครดิต
สูตรและการคำนวณอัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA (หนี้ / EBITDA)
หนี้ต่อ EBITDA = EBITDADebt
ที่อยู่:
Debt = ภาระหนี้ ระยะยาวและระยะสั้น
EBITDA = รายได้ก่อนดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย
ในการกำหนดอัตราส่วนหนี้สิน / EBITDA ให้เพิ่มภาระหนี้ระยะยาวและระยะสั้นของ บริษัท คุณสามารถค้นหาตัวเลขเหล่านี้ได้จากงบการเงินรายไตรมาสและงบการเงินประจำปีของ บริษัท หารด้วย EBITDA ของ บริษัท คุณสามารถคำนวณ EBITDA โดยใช้ข้อมูลจากงบกำไรขาดทุนของ บริษัท วิธีมาตรฐานในการคำนวณ EBITDA คือเริ่มต้นด้วยกำไรจากการดำเนินงานหรือที่เรียกว่ากำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) จากนั้นเพิ่มค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายกลับคืน
อัตราส่วนหนี้สิน / EBITDA นั้นใกล้เคียงกับอัตราส่วนหนี้สินสุทธิ / EBITDA ความแตกต่างที่สำคัญคืออัตราส่วนหนี้สินสุทธิ / EBITDA อัตราส่วนลบเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดในขณะที่อัตราส่วนมาตรฐานไม่ได้
อัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA (หนี้ / EBITDA) สามารถบอกอะไรคุณได้บ้าง
อัตราส่วนหนี้สิน / EBITDA เปรียบเทียบภาระผูกพันทั้งหมดของ บริษัท รวมถึงหนี้และหนี้สินอื่น ๆ ต่อเงินสดจริงที่ บริษัท นำเข้ามาและแสดงให้เห็นว่า บริษัท มีความสามารถในการชำระหนี้และหนี้สินอื่น ๆ อย่างไร
เมื่อผู้ให้กู้และนักวิเคราะห์ดูอัตราส่วนหนี้สิน / EBITDA ของ บริษัท พวกเขาต้องการทราบว่า บริษัท สามารถจัดการหนี้สินได้ดีเพียงใด EBITDA หมายถึงรายได้หรือรายได้ของ บริษัท และเป็นตัวย่อของรายได้ก่อนดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย มันคำนวณโดยการบวกดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายกลับไปยังรายได้สุทธิ
นักวิเคราะห์มักมองที่ EBITDA ว่าเป็นการวัดรายได้ที่แม่นยำมากขึ้นจากการดำเนินงานของ บริษัท มากกว่ารายได้สุทธิ นักวิเคราะห์บางคนเห็นว่าดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายเป็นอุปสรรคต่อกระแสเงินสดจริง กล่าวอีกนัยหนึ่งพวกเขาเห็นว่า EBITDA เป็นตัวแทนที่ชัดเจนของกระแสเงินสดจริงที่มีอยู่เพื่อชำระหนี้
ประเด็นที่สำคัญ
- อัตราส่วนหนี้สิน / EBITDA ถูกใช้โดยผู้ให้กู้นักวิเคราะห์การประเมินมูลค่าและนักลงทุนเพื่อวัดฐานะสภาพคล่องของ บริษัท และสถานะทางการเงินอัตราส่วนแสดงจำนวนกระแสเงินสดที่แท้จริงของ บริษัท ที่มีให้ครอบคลุมหนี้สินและหนี้สินอื่น ๆ อัตราส่วนหนี้สิน / EBITDA การลดลงเมื่อเวลาผ่านไปหมายถึง บริษัท ที่ชำระหนี้หรือเพิ่มรายได้หรือทั้งสองอย่าง
ตัวอย่างของวิธีการใช้อัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA (หนี้ / EBITDA)
ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท A มีหนี้ $ 100 ล้านบาทและ $ 10 ล้านใน EBITDA อัตราส่วนหนี้สิน / EBITDA คือ 10 หาก บริษัท A จ่ายหนี้ 50% ในห้าปีถัดไปในขณะที่เพิ่ม EBITDA เป็น $ 25 ล้าน อัตราส่วนหนี้สิน / EBITDA ลดลงเป็นสอง
อัตราส่วนหนี้สินต่อกำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษีและค่าเสื่อมราคา (EBITDA Ratio) ที่ลดลงนั้นดีกว่าอัตราส่วนที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากหมายความว่า บริษัท กำลังชำระหนี้และ / หรือกำไรที่เพิ่มขึ้น เช่นเดียวกันการเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนหนี้สิน / EBITDA หมายถึง บริษัท กำลังเพิ่มหนี้มากกว่ารายได้
อุตสาหกรรมบางประเภทมีความเข้มข้นของเงินทุนมากกว่าอุตสาหกรรมอื่นดังนั้นอัตราส่วนหนี้สิน / EBITDA ของ บริษัท ควรนำมาเปรียบเทียบกับอัตราส่วนเดียวกันสำหรับ บริษัท อื่น ๆ ในอุตสาหกรรมเดียวกัน ในบางอุตสาหกรรมหนี้ / EBITDA 10 อาจเป็นเรื่องปกติอย่างสมบูรณ์ในขณะที่อุตสาหกรรมอื่น ๆ อัตราส่วน 3-4 ต่อมีความเหมาะสมมากกว่า
ข้อ จำกัด ของอัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA (หนี้ / EBITDA)
นักวิเคราะห์เช่นอัตราส่วนหนี้สิน / EBITDA เพราะง่ายต่อการคำนวณ สามารถพบหนี้ได้ในงบดุลและสามารถคำนวณ EBITDA ได้จากงบกำไรขาดทุน อย่างไรก็ตามประเด็นก็คือว่ามันอาจจะไม่ให้การวัดผลกำไรที่แม่นยำที่สุด มากกว่ารายได้นักวิเคราะห์ต้องการวัดจำนวนเงินสดที่แท้จริงสำหรับการชำระหนี้
ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายเป็นค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดซึ่งไม่ได้ส่งผลกระทบต่อกระแสเงินสด แต่ดอกเบี้ยจากหนี้อาจเป็นค่าใช้จ่ายที่สำคัญสำหรับบาง บริษัท ธนาคารและนักลงทุนกำลังพิจารณาอัตราส่วนหนี้สิน / EBITDA ปัจจุบันเพื่อให้เข้าใจว่า บริษัท สามารถชำระหนี้ได้ดีเพียงใดอาจต้องการพิจารณาผลกระทบของดอกเบี้ยที่มีต่อความสามารถในการชำระหนี้แม้ว่าหนี้นั้นจะรวมอยู่ในการออกหุ้นกู้ใหม่ ด้วยเหตุนี้รายได้สุทธิลบด้วยรายจ่ายฝ่ายทุนบวกกับค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายอาจเป็นตัวชี้วัดที่ดีกว่าของเงินสดที่มีอยู่สำหรับการชำระหนี้
