ผลกระทบของสงครามตลาดหุ้นอย่างไร

ขึ้นมาในวันครบรอบ 75 ปีของการสิ้นสุดของสงครามโลกครั้งที่สองโลกได้มุ่งเน้นไปที่ความเป็นไปได้ของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐพันธมิตรและอิหร่าน จนถึงตอนนี้สหรัฐฯใช้เงินประมาณ 6.4 ล้านล้านดอลลาร์ในสงครามหลังเหตุการณ์ 9/11 และด้วยการทวีตล่าสุดของประธานาธิบดีดูเหมือนว่าเต็มใจที่จะใช้จ่ายต่อไปหากสิ่งต่างๆทวีความรุนแรงขึ้น แต่มีความชัดเจนเพียงเล็กน้อยว่าอิหร่านเศรษฐกิจของประเทศกำลังดิ้นรนและความเป็นผู้นำที่ไม่เป็นที่นิยมอย่างมากเพียงใดอิหร่านยินดีที่จะล้างแค้นความตายของนายพลชั้นนำ

ผู้เชี่ยวชาญด้านความปลอดภัยกำลังชั่งน้ำหนักและมีเวลาเท่านั้นที่จะบอกได้ แต่ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนกำลังส่งสัญญาณเตือนว่าสงครามที่ผ่านมาไม่ได้ทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐลดลงในระยะยาว

LPL Financial กล่าวในหมายเหตุว่าหุ้นส่วนใหญ่ได้ยักไหล่ความขัดแย้งทางการเมืองที่ผ่านมา จอห์นลินช์หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุน LPL การเงินกล่าวว่า“ อย่างจริงจังเช่นเดียวกับการเพิ่มระดับนี้ประสบการณ์ก่อนหน้านี้ชี้ให้เห็นว่าอาจไม่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจหรือผลกำไรของ บริษัท "เราจะไม่ขายหุ้นให้กลายเป็นจุดอ่อนที่เกี่ยวข้องกับเหตุการณ์นี้เนื่องจากหุ้นมีสภาพความตึงเครียดทางการเมืองที่สูงขึ้นในอดีต"

ที่มา: LPL Financial

"จากจุดเริ่มต้นของสงครามโลกครั้งที่สองในปี 2482 จนกระทั่งสิ้นสุดในปลายปี 2488 ดาวโจนส์เพิ่มขึ้นรวม 50% มากกว่า 7% ต่อปีดังนั้นในช่วงสงครามที่เลวร้ายที่สุดในประวัติศาสตร์สมัยใหม่ตลาดหุ้นสหรัฐจึงขึ้น รวมกันแล้ว 115% "นายเบนคาร์ลสันผู้อำนวยการฝ่ายบริหารสินทรัพย์สถาบันของ Ritholtz Wealth Management กล่าวในบทความเกี่ยวกับผลลัพธ์ของตลาด "ความสัมพันธ์ระหว่างวิกฤตการณ์ทางการเมืองและผลลัพธ์ของตลาดนั้นไม่ง่ายอย่างที่คิด"

ประวัติบอกช่วงเวลาของความไม่แน่นอนอย่างที่เราเห็นตอนนี้โดยปกติแล้วเมื่อหุ้นประสบมากที่สุด ในปี 2554 นักวิจัยที่สถาบันการเงินสวิสมองว่าความขัดแย้งทางทหารของสหรัฐหลังสงครามโลกครั้งที่สองและพบว่าในกรณีที่มีช่วงก่อนสงครามการเพิ่มโอกาสในการทำสงครามมีแนวโน้มที่จะลดราคาหุ้น แต่การระบาดครั้งสุดท้ายของ สงครามเพิ่มพวกเขา อย่างไรก็ตามในกรณีที่สงครามเริ่มแปลกใจการระบาดของสงครามจะลดราคาหุ้น พวกเขาเรียกปรากฏการณ์นี้ว่า "ปริศนาสงคราม" และกล่าวว่าไม่มีคำอธิบายที่ชัดเจนว่าทำไมหุ้นถึงเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อสงครามแตกออกหลังจากโหมโรง

ในทำนองเดียวกัน Mark Armbruster ประธานฝ่ายบริหารทุน Armbruster ศึกษาช่วงเวลาตั้งแต่ปี 1926 ถึงกรกฎาคม 2013 และพบว่าความผันผวนของตลาดหุ้นนั้นต่ำกว่าจริงในช่วงสงคราม “ โดยสัญชาตญาณเราคาดว่าความไม่แน่นอนของสภาพแวดล้อมทางการเมืองจะทะลักเข้ามาในตลาดหุ้นอย่างไรก็ตามไม่ได้เป็นเช่นนั้นยกเว้นในช่วงสงครามอ่าวเมื่อความผันผวนค่อนข้างใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยในอดีต” เขากล่าว

ที่มา: Mark Armbruster / CFA Institute

อย่างไรก็ตามในแง่ของความขัดแย้งอิหร่านนักลงทุนมีปฏิกิริยาตอบโต้กับหัวข้อข่าวที่ไม่แน่นอน "หาก 2019 สอนเราทุกอย่างมันเป็นสิ่งที่คุณต้องพยายามให้ดีที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เพื่อดำเนินการตามกระบวนการของคุณ "นักวิเคราะห์ทางเทคนิคของ Strategas ทอดด์ซอห์นไปที่ The Washington Post "ในทางที่เศร้าฉันสงสัยว่าเราคุ้นเคยกับมันหรือไม่ฉันสงสัยว่าตลาดได้เรียนรู้ที่จะลดกิจกรรมเหล่านี้หรือไม่"

"เหตุผลส่วนหนึ่งของความสงบอาจอยู่ในโครงสร้างการเปลี่ยนแปลงของตลาดน้ำมันโลกและวิธีการที่เศรษฐกิจสหรัฐฯมีความเสี่ยงน้อยลงต่อการผันผวนของราคาพลังงาน" David Kelly หัวหน้านักยุทธศาสตร์ระดับโลกของ JPMorgan Fund กล่าว "เหตุผลส่วนหนึ่งอาจเป็นเรื่องทางจิตวิทยาล้วน ๆ นักลงทุนในวันนี้ได้เห็นตลาดหุ้นฟื้นตัวจากทั้ง 9/11 และวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งยิ่งใหญ่ซึ่งถือเป็นช่วงเวลาทางภูมิศาสตร์และเศรษฐกิจที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในยุคสมัยของเรา เหตุการณ์ที่เกิดขึ้น."

"ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาตลาดได้รับเงื่อนไขที่จะไม่ตอบสนองต่อแรงกระแทกทางการเมืองและภูมิศาสตร์การเมืองด้วยเหตุผลสองประการคือประการแรกความเชื่อที่ว่าจะไม่มีการทำให้แรงขึ้นอย่างมากในช่วงแรกของการช็อกครั้งแรกและประการที่สอง เพื่อปราบปรามความผันผวนทางการเงิน "Mohamed Aly El-Erian หัวหน้าที่ปรึกษาเศรษฐกิจของ Allianz กล่าวในคอลัมน์ Bloomberg

แต่เขาเตือนว่านักลงทุนที่ซื้อการลงทุนควรใช้กลยุทธ์โดยรวมที่เลือกสรร "ซึ่งรวมถึงการเน้นการค้าที่มีคุณภาพสูงซึ่งได้รับการยึดตามงบดุลที่แข็งแกร่งและการสร้างกระแสเงินสดสูงต่อต้านการล่อใจที่แข็งแกร่งสำหรับการเปลี่ยนแปลงขนาดใหญ่ห่างจากสินทรัพย์ของสหรัฐเพื่อการลงทุนระหว่างประเทศและลดความเสี่ยง กลุ่มตลาดที่มีสภาพคล่องซึ่งเคยได้รับผลประโยชน์จากการกระตุ้นเศรษฐกิจของธนาคารกลางที่ไม่ธรรมดาและการเข้าถึงผลตอบแทนและผลตอบแทนโดยทั่วไป"