การลงทุนในหุ้นโดยทั่วไปคุณจะต้องจ่ายราคาหุ้นคูณด้วยจำนวนหุ้นที่ซื้อ หากคุณต้องการ 100 หุ้นของ Google (GOOG) ตอนนี้ตัวอักษรอิงค์มันจะมีราคาประมาณ $ 108, 000 (100 * $ 1080.00) ณ เดือนมีนาคม 2018 อย่างไรก็ตามมีวิธีอื่นที่ต้องใช้เงินทุนน้อยกว่า: ตัวเลือก สิ่งนี้ทำได้โดยใช้ตัวเลือกการโทรเงินที่เลียนแบบการเคลื่อนไหวของหุ้น ยิ่งตัวเลือกการโทรมีเงินมากเท่าไรหมายความว่ายิ่งเดลต้าใกล้ถึง 1 มากเท่าไหร่ราคาของออปชันก็จะยิ่งดีขึ้นตามการเคลื่อนไหวของหุ้น
เครือข่ายตัวเลือกของ Google
เพื่อเป็นตัวอย่างให้ดูที่ห่วงโซ่ตัวเลือกของ Google ที่นำมาจาก Nasdaq ณ วันที่ 3 กันยายน 2014 ตัวเลือกเป็นตัวเลือกการโทรของอเมริกา
ตัวอย่างตัวเลือก
สมมติว่าคุณซื้อตัวเลือกการนัดหยุดงาน Google 520 ครั้งที่ราคาขอ $ 61.20 ราคาคุ้มทุน (BEP) จะกลายเป็น $ 581.20 เมื่อวันที่ 3 กันยายน 2014 หุ้นซื้อขายที่ประมาณ $ 575 หากหุ้นอยู่ที่ $ 575 จนถึงวันที่ 18 ตุลาคมราคาตัวเลือกควรลดลงถึง $ 55 เนื่องจากราคาใช้สิทธิ ($ 520) บวกกับค่าจ้างพิเศษ ($ 55) จากนั้นจะเท่ากับราคาหุ้น ($ 575) ยกเลิกโอกาสการเก็งกำไร
เนื่องจากเดลต้าของตัวเลือกคือ 1 การเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในราคาหุ้นควรย้ายราคาตัวเลือกด้วยจำนวนเดียวกัน ตัวอย่างเช่นหากราคาหุ้นย้ายไปที่ $ 600 ที่หมดอายุราคาตัวเลือกจะกลายเป็น $ 80 ($ 600 - $ 520) เพื่อรับ $ 18.80 ซึ่งเป็น $ 6.20 น้อยกว่ากำไร $ 25 สำหรับหุ้น $ 6.20 แสดงถึงค่าเวลาของตัวเลือกซึ่งจะสลายตัวในที่สุดถึงศูนย์ที่หมดอายุ
โอกาสและการคุ้มครอง
ประโยชน์อีกประการหนึ่งของการลงทุนใน Google หรือ บริษัท อื่น ๆ ที่ใช้ตัวเลือกคือการปกป้องตัวเลือกที่มีหากหุ้นตกลงมาอย่างรวดเร็ว ความจริงที่ว่าคุณไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นมีเพียงตัวเลือกในการซื้อหุ้นในราคาที่แน่นอนปกป้องคุณถ้าหุ้นจะพุ่ง นี่เป็นเพราะคุณจะสูญเสียพรีเมี่ยมที่จ่ายให้กับตัวเลือกแทนมูลค่าที่แท้จริงของสต็อก
สมมติว่าคุณถือหุ้น Google 100 ครั้งในปี 2014 และลดลงอย่างมากจาก $ 575 เป็น $ 100 สิ่งนี้แสดงถึงการสูญเสียของ $ 47, 500 อย่างไรก็ตามหากคุณเป็นเจ้าของตัวเลือกการโทร 100 หุ้นของ Google คุณจะสูญเสียเบี้ยประกันภัยที่จ่ายไปเท่านั้น หากคุณจ่าย $ 61.20 ต่อหุ้นสำหรับตัวเลือกการโทรจำนวน 100 หุ้นของ Google คุณจะสูญเสียเพียง $ 6, 120 แทนที่จะเป็น $ 47, 500
ตัวเลือกระยะยาวนั้นมีสภาพคล่องค่อนข้างต่ำกว่าตัวเลือกระยะสั้นดังนั้นค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมในรูปแบบของสเปรดขอให้เสนอราคาจะสูงขึ้น รูปที่ 2 แสดงจำนวนการซื้อขายสำหรับตัวเลือกการโทรที่หมดอายุในเดือนมิถุนายน 2559 น้อยกว่าในเดือนมีนาคม 2558 ซึ่งหมดอายุน้อยกว่าตุลาคม 2014 ดังนั้นมันจะมีราคาค่อนข้างแพงและยากที่จะลงทุนในหุ้นโดยใช้ออปชั่นในระยะยาว อีกทางเลือกหนึ่งคือการเกลือกกลิ้งตัวเลือกที่หมดอายุแต่ละรายการ แต่สิ่งนี้จะเพิ่มต้นทุนการทำธุรกรรมในรูปแบบของค่าธรรมเนียมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่สูงขึ้น
สำหรับบาง บริษัท และหลักทรัพย์อื่น ๆ นอกจากนี้ยังมีตัวเลือกขนาดเล็กที่อ้างอิงเป็น 10 หุ้นแทน 100 ซึ่งเป็นประโยชน์สำหรับนักลงทุนรายย่อยและเพื่อป้องกันความเสี่ยงของหุ้นจำนวนหนึ่งแปลก ๆ เช่นไม่ได้อยู่ในทวีคูณของ 100 ปริมาณในตัวเลือกเหล่านี้ไม่สูงและตัวเลือกขนาดเล็กไม่เหมือนกับตัวเลือกทั่วไป
บรรทัดล่าง
การใช้ตัวเลือกเป็นวิธีที่ประหยัดต้นทุนในการรับหุ้นโดยไม่ต้องเสี่ยงกับเงินทุนจำนวนมากและยังคงได้รับการปกป้องจากข้อเสีย หนึ่งในข้อเสียเปรียบหลักคือสภาพคล่องของสัญญาออปชั่นนั้น หากคุณเป็นนักลงทุนที่สนใจลงทุนใน บริษัท ที่มีราคาหุ้นสูง (เช่น Amazon (AMZN), Tesla (TSLA) หรือ Google) โดยไม่ต้องผูกทุนมากเกินไปตัวเลือกอาจเป็นคำตอบที่เหมาะสมสำหรับคุณ
(หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับตัวเลือกโปรดดู: บทแนะนำพื้นฐานเกี่ยวกับตัวเลือก)
