ฟิวเจอร์: ความหมายข้อดี / ข้อเสียและตัวอย่าง

สารบัญ

• ฟิวเจอร์สคืออะไร?
• ฟิวเจอร์สอธิบาย
• การใช้ฟิวเจอร์ส
• ระเบียบข้อบังคับของฟิวเจอร์ส
• การเลือกนายหน้าซื้อขายล่วงหน้า
• ตัวอย่างโลกแห่งความจริงของฟิวเจอร์ส

ฟิวเจอร์สคืออะไร?

Futures เป็นสัญญาทางการเงินที่ทำหน้าที่เป็นคู่สัญญาในการทำธุรกรรมสินทรัพย์ ณ วันที่และราคาที่กำหนดไว้ในอนาคต ที่นี่ผู้ซื้อจะต้องซื้อหรือผู้ขายจะต้องขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่กำหนดโดยไม่คำนึงถึงราคาตลาดปัจจุบัน ณ วันที่หมดอายุ

สินทรัพย์อ้างอิงรวมถึงสินค้าโภคภัณฑ์ทางกายภาพหรือเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแสดงรายละเอียดปริมาณของสินทรัพย์อ้างอิงและเป็นมาตรฐานเพื่ออำนวยความสะดวกในการซื้อขายแลกเปลี่ยนล่วงหน้า ฟิวเจอร์สสามารถใช้สำหรับการป้องกันความเสี่ยงหรือการเก็งกำไรการค้า

ประเด็นที่สำคัญ

• ฟิวเจอร์สเป็นสัญญาทางการเงินที่บังคับให้ผู้ซื้อซื้อสินทรัพย์หรือผู้ขายเพื่อขายสินทรัพย์และมีกำหนดวันและราคาในอนาคตที่กำหนดไว้ล่วงหน้าฟิวเจอร์สสัญญาอนุญาตให้นักลงทุนเก็งกำไรในทิศทางของการรักษาความปลอดภัยสินค้าหรือตราสารทางการเงิน ใช้เพื่อป้องกันความเคลื่อนไหวของราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเพื่อช่วยป้องกันความสูญเสียจากการเปลี่ยนแปลงของราคาที่ไม่พึงประสงค์

ฟิวเจอร์สอธิบาย

ฟิวเจอร์สหรือที่เรียกว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้า - อนุญาตให้ผู้ค้าล็อคราคาของสินค้าอ้างอิงหรือสินค้าโภคภัณฑ์ สัญญาเหล่านี้มีวันหมดอายุและกำหนดราคาที่ทราบล่วงหน้า ฟิวเจอร์สจะถูกระบุโดยเดือนที่หมดอายุของพวกเขา ตัวอย่างเช่นสัญญาโกลด์ฟิวเจอร์สเดือนธันวาคมจะหมดอายุในเดือนธันวาคม ฟิวเจอร์สระยะยาวมีแนวโน้มที่จะเป็นตัวแทนของตลาดโดยรวม อย่างไรก็ตามมีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหลายประเภทที่มีให้สำหรับการซื้อขาย ได้แก่:

• ฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์เช่นน้ำมันดิบก๊าซธรรมชาติข้าวโพดและข้าวสาลีดัชนีหุ้นล่วงหน้าเช่น S&P 500 IndexCurrency ฟิวเจอร์สรวมถึงสำหรับยูโรและปอนด์อังกฤษฟิวเจอร์สโลหะมีค่าสำหรับทองคำและเงินสหรัฐ ฟิวเจอร์สคลังสำหรับพันธบัตรและผลิตภัณฑ์อื่น ๆ

เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบความแตกต่างระหว่างตัวเลือกและฟิวเจอร์ส สัญญาออปชั่นให้สิทธิ์แก่ผู้ถือในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงเมื่อหมดอายุในขณะที่ผู้ถือสัญญาฟิวเจอร์สมีภาระผูกพันที่จะต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดของสัญญา

ข้อดี

• นักลงทุนสามารถใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อเก็งกำไรทิศทางในราคาของสินทรัพย์อ้างอิง

• บริษัท สามารถป้องกันราคาวัตถุดิบหรือผลิตภัณฑ์ที่ขายเพื่อป้องกันการเปลี่ยนแปลงของราคา

• สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอาจต้องฝากเศษของจำนวนสัญญากับโบรกเกอร์

จุดด้อย

• นักลงทุนมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียมากกว่าจำนวนมาร์จิ้นเริ่มต้นเนื่องจากฟิวเจอร์สใช้ประโยชน์

• การลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอาจทำให้ บริษัท ที่มีการป้องกันความเสี่ยงพลาดการเคลื่อนไหวของราคาที่ดี

• มาร์จิ้นอาจเป็นดาบสองคมความหมายจะได้รับการขยาย แต่ก็เป็นการสูญเสียเช่นกัน

การใช้ฟิวเจอร์ส

ตลาดฟิวเจอร์สมักจะใช้ประโยชน์จากระดับสูง เลเวอเรจหมายความว่าผู้ค้าไม่จำเป็นต้องวางมูลค่า 100% ของมูลค่าสัญญาเมื่อเข้าสู่การซื้อขาย แทนนายหน้าจะต้องมีจำนวนเงินเริ่มต้นซึ่งประกอบด้วยเศษส่วนของมูลค่าสัญญาทั้งหมด จำนวนเงินที่ถือโดยนายหน้าอาจแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับขนาดของสัญญาความน่าเชื่อถือของนักลงทุนและข้อกำหนดและเงื่อนไขของโบรกเกอร์

การแลกเปลี่ยนที่การซื้อขายในอนาคตจะพิจารณาว่าสัญญามีไว้สำหรับการส่งมอบจริงหรือสามารถชำระด้วยเงินสดได้หรือไม่ บริษัท อาจเข้าทำสัญญาส่งมอบจริงเพื่อล็อค - ป้องกันความเสี่ยง - ราคาของสินค้าที่พวกเขาต้องการสำหรับการผลิต อย่างไรก็ตามสัญญาซื้อขายล่วงหน้าส่วนใหญ่มาจากผู้ค้าที่เก็งกำไรในการซื้อขาย สัญญาเหล่านี้ถูกปิดหรือหักล้าง - ความแตกต่างในการค้าขายดั้งเดิมและราคาปิดการซื้อขาย - และจะชำระด้วยเงินสด

การเก็งกำไรในอนาคต

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอนุญาตให้ผู้ค้าเก็งกำไรทิศทางการเคลื่อนไหวของราคาสินค้าโภคภัณฑ์

หากผู้ค้าซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและราคาของสินค้าโภคภัณฑ์ปรับตัวสูงขึ้นและมีการซื้อขายสูงกว่าราคาสัญญาเดิมเมื่อหมดอายุพวกเขาจะมีกำไร ก่อนที่จะหมดอายุการค้าขายตำแหน่งยาวจะถูกหักล้างหรือยกเลิกการซื้อขายในราคาเดียวกันในราคาปัจจุบันเพื่อปิดสถานะ Long อย่างมีประสิทธิภาพ ความแตกต่างระหว่างราคาของสัญญาทั้งสองจะเป็นเงินสดที่จ่ายในบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ของนักลงทุนและจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงผลิตภัณฑ์ทางกายภาพ อย่างไรก็ตามผู้ค้าอาจสูญเสียหากราคาของสินค้าโภคภัณฑ์ต่ำกว่าราคาซื้อที่ระบุไว้ในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

นักเก็งกำไรสามารถใช้เวลาสั้นหรือขายเก็งกำไรหากพวกเขาคาดการณ์ว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะลดลง หากราคาลดลงผู้ค้าจะเข้าสู่ตำแหน่งออฟเซ็ตเพื่อปิดสัญญา ผลต่างสุทธิจะถูกชำระเมื่อสัญญาหมดอายุ นักลงทุนจะตระหนักถึงกำไรหากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงต่ำกว่าราคาตามสัญญาและขาดทุนหากราคาปัจจุบันสูงกว่าราคาตามสัญญา

สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าการซื้อขายบนมาร์จิ้นอนุญาตให้มีสถานะที่ใหญ่กว่าจำนวนเงินที่ถือโดยบัญชีซื้อขาย เป็นผลให้การลงทุนในมาร์จิ้นสามารถขยายผลกำไร แต่ก็สามารถขยายการสูญเสีย ลองนึกภาพผู้ซื้อขายที่มียอดคงเหลือในบัญชีโบรกเกอร์ $ 5, 000 และอยู่ในการซื้อขายสำหรับน้ำมันดิบมูลค่า 50, 000 ดอลลาร์ หากราคาน้ำมันเคลื่อนไหวเทียบกับการค้าของพวกเขาพวกเขาสามารถได้รับความสูญเสียที่สูงกว่าจำนวนเงินขั้นต้นเริ่มต้นของบัญชี $ 5, 000 ในกรณีนี้โบรกเกอร์จะทำการเรียกมาร์จิ้นที่ต้องการฝากเงินเพิ่มเติมเพื่อให้ครอบคลุมการสูญเสียของตลาด

การป้องกันความเสี่ยงในอนาคต

ฟิวเจอร์สสามารถใช้เพื่อป้องกันความเคลื่อนไหวของราคาของสินทรัพย์อ้างอิง ที่นี่มีเป้าหมายเพื่อป้องกันความสูญเสียจากการเปลี่ยนแปลงราคาที่อาจไม่พึงประสงค์แทนที่จะคาดเดา บริษัท หลายแห่งที่เข้าสู่การป้องกันความเสี่ยงกำลังใช้ - หรือในหลาย ๆ กรณีการผลิต - สินทรัพย์อ้างอิง

ตัวอย่างเช่นเกษตรกรข้าวโพดสามารถใช้ฟิวเจอร์สเพื่อล็อคราคาเฉพาะสำหรับการขายพืชผลข้าวโพด โดยการทำเช่นนี้พวกเขาลดความเสี่ยงและรับประกันว่าพวกเขาจะได้รับราคาคงที่ หากราคาข้าวโพดลดลง บริษัท จะมีกำไรจากการป้องกันความเสี่ยงเพื่อชดเชยผลขาดทุนจากการขายข้าวโพดที่ตลาด ด้วยกำไรและขาดทุนเช่นการชดเชยซึ่งกันและกันการป้องกันความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพล็อคในราคาตลาดที่ยอมรับได้

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทำงานอย่างไร

ระเบียบข้อบังคับของฟิวเจอร์ส

ตลาดซื้อขายล่วงหน้าถูกควบคุมโดย Commodity Futures Trading Commission (CFTC) CFTC เป็นหน่วยงานรัฐบาลกลางที่สร้างขึ้นโดยสภาคองเกรสในปี 2517 เพื่อรับรองความสมบูรณ์ของการกำหนดราคาในตลาดล่วงหน้ารวมถึงการป้องกันการซื้อขายที่ไม่เหมาะสมการฉ้อโกงและการควบคุม บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่มีส่วนร่วมในการซื้อขายล่วงหน้า

การเลือกนายหน้าซื้อขายล่วงหน้า

การลงทุนในฟิวเจอร์สหรือตราสารทางการเงินอื่น ๆ จำเป็นต้องมีนายหน้า โบรกเกอร์หุ้นให้การเข้าถึงการแลกเปลี่ยนและตลาดที่การลงทุนเหล่านี้จะทำธุรกรรม กระบวนการในการเลือกโบรกเกอร์และการค้นหาการลงทุนที่เหมาะสมกับความต้องการของคุณอาจเป็นกระบวนการที่ทำให้เกิดความสับสน แม้ว่า Investopedia จะไม่สามารถช่วยผู้อ่านเลือกการลงทุน แต่เราสามารถช่วยคุณเลือกโบรกเกอร์ได้

ตัวอย่างโลกแห่งความจริงของฟิวเจอร์ส

สมมติว่าผู้ค้ารายหนึ่งต้องการเก็งกำไรราคาน้ำมันดิบโดยทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในเดือนพฤษภาคมโดยคาดว่าราคาจะสูงขึ้นในปลายปีนี้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเดือนธันวาคมซื้อขายที่ 50 ดอลลาร์และผู้ค้าล็อคสัญญา

เนื่องจากน้ำมันมีการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น 1, 000 บาร์เรลตอนนี้นักลงทุนมีสถานะที่มีมูลค่า $ 50, 000 ของน้ำมันดิบ (1, 000 x $ 50 = $ 50, 000) อย่างไรก็ตามผู้ค้าจะต้องจ่ายเพียงเศษเสี้ยวของจำนวนเงินนั้นล่วงหน้า - ส่วนต่างเริ่มต้นที่พวกเขาฝากกับโบรกเกอร์

ตั้งแต่เดือนพฤษภาคมถึงธันวาคมราคาน้ำมันมีความผันผวนเช่นเดียวกับมูลค่าของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า หากราคาน้ำมันมีความผันผวนมากเกินไปนายหน้าอาจขอเงินทุนเพิ่มเติมเพื่อฝากเข้าบัญชีมาร์จิ้นซึ่งเป็นมาร์จิ้นบำรุงรักษา

ในเดือนธันวาคมวันที่สิ้นสุดของสัญญาใกล้เข้ามาแล้วซึ่งเป็นวันศุกร์ที่สามของเดือน ราคาน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้นเป็น $ 65 และผู้ค้าขายขายสัญญาเดิมเพื่อออกจากตำแหน่ง ความแตกต่างสุทธิคือชำระเงินสดและพวกเขาได้รับ $ 15, 000 หักค่าธรรมเนียมและคอมมิชชั่นใด ๆ จากนายหน้า ($ 65 - $ 50 = $ 15 x 1000 = $ 15, 000)

อย่างไรก็ตามหากราคาน้ำมันลดลงไปที่ $ 40 แทนนักลงทุนจะสูญเสีย $ 10, 000 ($ 40 - $ 50 = ลบ $ 10 x 1000 = ลบ $ 10, 000