การซื้อขายแบบต่อเนื่องคืออะไร?
Extended trading เป็นการซื้อขายที่ดำเนินการโดยเครือข่ายอิเล็กทรอนิกส์ก่อนหรือหลังเวลาทำการปกติของการแลกเปลี่ยนรายชื่อ การซื้อขายดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะถูก จำกัด ในปริมาณเมื่อเทียบกับชั่วโมงการซื้อขายปกติเมื่อเปิดการแลกเปลี่ยน การซื้อขายล่วงหน้าในตลาดสหรัฐอเมริกาในแง่ของหุ้นมักจะดำเนินการระหว่าง 4:00 น. และ 9:30 น. เวลาตะวันออกและการซื้อขายนอกเวลาทำการปกติเริ่มตั้งแต่ 4:00 น. ถึง 20:00 น. เวลาตะวันออก (EST). ตลาดหุ้นสหรัฐเปิดให้บริการตั้งแต่ 9:30 น. ถึง 16:00 น. EST
ประเด็นที่สำคัญ
- Extended trading คือการซื้อขายที่เกิดขึ้นในตลาดอิเล็กทรอนิกส์นอกเวลาทำการอย่างเป็นทางการของการแลกเปลี่ยนชั่วโมงการซื้อขายที่ขยายออกไปจะแตกต่างกันไปตามสินทรัพย์หรือหลักทรัพย์ที่มีการซื้อขาย การแลกเปลี่ยนหุ้นในสหรัฐอเมริกาเปิดให้บริการตั้งแต่ 9:30 น. ถึง 16:00 น. EST การซื้อขายที่ขยายเกิดขึ้นนอกเวลาเหล่านั้นปริมาณที่ลดลงในเวลาที่เพิ่มขึ้นอาจนำไปสู่ความเสี่ยงและความผันผวนที่เพิ่มขึ้น
ทำความเข้าใจกับการซื้อขายแบบขยาย
เครือข่ายการสื่อสารทางอิเล็กทรอนิกส์ (ECNs) ได้ทำการซื้อขายต่อเนื่องเป็นเวลานานและแม้แต่นักลงทุนรายย่อยก็มีโอกาสที่จะทำการซื้อขายนอกเวลาแลกเปลี่ยนปกติ การซื้อขายแบบขยายช่วยให้นักลงทุนดำเนินการอย่างรวดเร็วในข่าวและเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเมื่อการแลกเปลี่ยนถูกปิด
โบรกเกอร์ส่วนใหญ่ต้องการให้ผู้ค้าป้อนคำสั่ง จำกัด วันในระหว่างช่วงการซื้อขายที่ยาวนานเนื่องจากการขาดสภาพคล่องทำให้คำสั่งซื้อในตลาดมีความเสี่ยง นอกจากนี้โบรกเกอร์ส่วนใหญ่อนุญาตให้ซื้อขายหลักทรัพย์ Reg NMS เท่านั้น หลักทรัพย์ over-the-counter, กองทุนหลายประเภท, ตัวเลือกบางอย่างและตลาดอื่น ๆ อาจถูก จำกัด ในช่วงเวลาการซื้อขายที่ยาวนาน
ขยายเวลาทำการซื้อขาย
การค้าขายส่วนใหญ่มักจะเกิดขึ้นในช่วงเวลาการซื้อขายปกติ นี่เป็นเพราะข่าวส่วนใหญ่ที่มีผลต่อนักลงทุนเกิดขึ้นไม่นานมานี้ก่อนหรือหลังการเปิดหรือปิดการแลกเปลี่ยน
นักลงทุนในสหรัฐอเมริกาโดยทั่วไปสามารถเริ่มต้นซื้อขายได้ในเวลา 4:00 น. แต่การซื้อขายส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นระหว่าง 8:00 น. ถึง 9:30 น. EST ในทำนองเดียวกันนักลงทุนอาจซื้อขายจนถึง 20.00 น. หลังจากตลาดหุ้นปิด แต่การซื้อขายส่วนใหญ่เกิดขึ้นก่อน 18:30 น
หากมีเหตุการณ์ข่าวสำคัญที่เกิดขึ้นก่อนที่การแลกเปลี่ยนจะเปิดขึ้นหรือหลังจากการแลกเปลี่ยนสิ้นสุดลงอาจมีปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างมาก แม้ว่าในปริมาณวันส่วนใหญ่จะต่ำกว่าในเวลาที่ขยายเมื่อเปรียบเทียบกับปริมาณในช่วงเวลาที่เปิดการแลกเปลี่ยน
หุ้นบางตัวและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ทำปริมาณมากในช่วงก่อนและหลังตลาด (ขยายเวลา) ในขณะที่หุ้นอื่น ๆ ทำน้อยมากหรือไม่มีเลย
ตัวเลือกและตลาดซื้อขายล่วงหน้าของสหรัฐมีแนวโน้มที่จะมีชั่วโมงการซื้อขายที่แตกต่างกันขึ้นอยู่กับสินทรัพย์อ้างอิงในขณะที่ตลาดแลกเปลี่ยน (forex) ทำงานตลอด 24 ชั่วโมงต่อวัน
ความเสี่ยงในการขยายการค้า
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (ก.ล.ต.) เน้นความเสี่ยงหลายประการที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายที่ขยายออกไปซึ่งรวมถึง:
- สภาพคล่องที่ จำกัด: จำนวนชั่วโมงที่เพิ่มขึ้นนั้นมีปริมาณการซื้อขายน้อยกว่าชั่วโมงปกติ หุ้นบางตัวอาจไม่ซื้อขายเลยในช่วงเวลาที่ขยาย สเปรดขนาดใหญ่: ปริมาณการซื้อขายที่น้อยลงมักแปลเป็นสเปรดถาม - การเสนอราคาที่กว้างขึ้นซึ่งอาจส่งผลเสียต่อราคาตลาดสำหรับการดำเนินการ ความผันผวนที่เพิ่มขึ้น: ปริมาณการซื้อขายที่น้อยลงมักจะสร้างสภาพแวดล้อมสำหรับความผันผวนที่มากขึ้นเนื่องจากสเปรดถามการเสนอราคาที่กว้างขึ้น ราคาสามารถเคลื่อนไหวอย่างมากในระยะเวลาอันสั้น ราคาที่ไม่แน่นอน: ราคาของการซื้อขายหุ้นนอกเวลาปกติอาจไม่ตรงกับราคาในช่วงเวลาปกติ การแข่งขันระดับมืออาชีพ: ผู้เข้าร่วมการซื้อขายที่ขยายจำนวนมากเป็นนักลงทุนสถาบันขนาดใหญ่เช่นกองทุนรวมที่สามารถเข้าถึงทรัพยากรได้มากขึ้น
โอกาสในการขยายการค้า
ความเสี่ยงทั้งหมดของการซื้อขายเป็นเวลานานอาจเป็นโอกาสหากผู้เข้าร่วมสามารถได้รับสิทธิในการดำเนินการ ตัวอย่างเช่นหุ้นอาจปิดที่ $ 57 แต่การเสนอราคาเพื่อซื้อที่ $ 56 หรือ $ 55 อาจได้รับการทริกเกอร์ในการซื้อขายที่ขยายเนื่องจากมีการเสนอราคาน้อยลงและหากมีคนต้องการขายพวกเขาอาจขายถึง $ 56 หรือ $ 55 ถึงแม้ว่าราคา คือ $ 57 เพียงไม่กี่นาทีที่ผ่านมา ตัวอย่างเช่นหุ้นอาจเติมคำสั่งซื้อที่ $ 54 และ $ 60 ก่อนที่จะเปิดในวันถัดไปประมาณ $ 57 อีกครั้ง
ความสามารถในการซื้อขายในช่วงเวลาที่ยืดออกไปยังช่วยให้นักลงทุนและผู้ค้ามีโอกาสที่จะตอบสนองทันทีต่อข่าวที่ออกมาเมื่อการแลกเปลี่ยนถูกปิด หาก บริษัท รายงานผลประกอบการที่ไม่ดีหุ้นน่าจะเริ่มลดลงและผู้ค้าสามารถออกจากตำแหน่งได้เร็วกว่าที่จะต้องรอให้เปิดแลกเปลี่ยน เมื่อถึงเวลาที่การแลกเปลี่ยนเปิดการขายมากขึ้นอาจเกิดขึ้นและราคาอาจต่ำกว่ามาก
ตัวอย่างการซื้อขายแบบต่อเนื่องในตลาดหลักทรัพย์
แผนภูมิต่อไปนี้แสดงช่วงเวลาการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นบน Twitter Inc. (TWTR) ในวันปกติโดยไม่มีการประกาศของ บริษัท ที่สำคัญ
หุ้นปิดทำการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนเวลา 16.00 น. ก่อน 4:00 น. กราฟหนึ่งนาทีใช้งานได้โดยมีการเคลื่อนไหวของราคาทุกนาทีของวันซื้อขาย นอกจากนี้ยังมีปริมาณที่เกี่ยวข้องกับแต่ละแท่งราคาหนึ่งนาที
TradingView
หลังจาก 4:00 ปริมาณจะลดลงอย่างรวดเร็ว แถบราคาบางส่วนยังปรากฏเป็นจุดเนื่องจากมีการทำธุรกรรมที่ระดับราคาเดียวในช่วงเวลาหนึ่งนาทีนั้น มีช่องว่างระหว่างจุด (และแท่งราคา) เนื่องจากราคาอาจเปลี่ยนแปลงแม้ว่าการทำธุรกรรมไม่ได้เกิดขึ้น นี่เป็นเพราะมีการเสนอราคาและข้อเสนอน้อยลงและเช่นเดียวกับการเสนอราคาและการเปลี่ยนแปลงข้อเสนอที่อาจดึงดูดหรือทำให้บางคนกลัวที่จะทำธุรกรรมในการเสนอราคาหรือข้อเสนอใหม่
ธุรกรรมสุดท้ายของตอนเย็นเกิดขึ้นเวลา 19.55 น. ในตัวอย่างนี้ ธุรกรรมแรกในตัวอย่างนี้เกิดขึ้นเวลา 7:28 น. ของเช้าวันรุ่งขึ้น ราคาซื้อขายสูงกว่าราคาปิดก่อนหน้านี้ แต่ปรับอย่างรวดเร็วเนื่องจากราคาตกลงมากกว่า $ 0.75 ในเวลาไม่กี่นาที ราคาแกว่งไปมามากขึ้นในปริมาณต่ำก่อนที่จะเกิดการแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการและปริมาณเพิ่มขึ้น
