สารบัญ
- การจัดการสินทรัพย์ / หนี้สิน
- อุตสาหกรรมการธนาคาร
- บริษัท ประกันภัย
- แผนผลประโยชน์
- มูลนิธิและองค์กรไม่แสวงผลกำไร
- การบริหารความมั่งคั่ง
- บริษัท ที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน
- บรรทัดล่าง
การจัดการสินทรัพย์ / หนี้สิน
แม้ว่ามันจะมีวิวัฒนาการเพื่อสะท้อนสถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลงไปในเศรษฐกิจและตลาด แต่ในรูปแบบที่ง่ายที่สุดการจัดการสินทรัพย์ / หนี้สินเกี่ยวข้องกับการจัดการสินทรัพย์และกระแสเงินสดเพื่อตอบสนองภาระผูกพัน มันเป็นรูปแบบของการบริหารความเสี่ยงซึ่งนักลงทุนพยายามที่จะลดหรือป้องกันความเสี่ยงจากความล้มเหลวในการปฏิบัติตามภาระผูกพันเหล่านี้ ความสำเร็จควรเพิ่มผลกำไรขององค์กรนอกเหนือจากการจัดการความเสี่ยง
ผู้ปฏิบัติงานบางคนชอบวลีที่ว่า "การเพิ่มประสิทธิภาพส่วนเกิน" เพื่ออธิบายความจำเป็นในการเพิ่มสินทรัพย์ให้มีหนี้สินที่ซับซ้อนมากขึ้น อีกทางหนึ่งส่วนเกินนั้นเรียกว่ามูลค่าสุทธิหรือส่วนต่างระหว่างราคาตลาดของสินทรัพย์กับมูลค่าปัจจุบันของหนี้สินและความสัมพันธ์ การจัดการสินทรัพย์และหนี้สินดำเนินการจากมุมมองระยะยาวที่จัดการความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากการมีปฏิสัมพันธ์ของสินทรัพย์และหนี้สิน เช่นนี้มันเป็นกลยุทธ์มากกว่ายุทธวิธี
การจำนองรายเดือนเป็นตัวอย่างทั่วไปของความรับผิดที่ผู้บริโภคจ่ายสำหรับกระแสเงินสดหมุนเวียน ในแต่ละเดือนผู้จำนองจะต้องมีสินทรัพย์เพียงพอที่จะชำระค่าจำนอง สถาบันการเงินมีความท้าทายคล้ายคลึงกัน แต่มีความซับซ้อนมากกว่า ตัวอย่างเช่นแผนบำนาญต้องปฏิบัติตามสัญญาการจ่ายผลประโยชน์ที่กำหนดไว้ให้กับผู้เกษียณอายุในขณะที่รักษาฐานสินทรัพย์ผ่านการจัดสรรสินทรัพย์อย่างระมัดระวังและการติดตามความเสี่ยงที่จะสร้างการชำระเงินอย่างต่อเนื่อง
หนี้สินของสถาบันการเงินมีความซับซ้อนและหลากหลาย ความท้าทายคือการเข้าใจลักษณะและโครงสร้างสินทรัพย์ของพวกเขาด้วยวิธีการเชิงกลยุทธ์และเสริม ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดการจัดสรรสินทรัพย์ที่จะปรากฏว่าไม่เหมาะสม (หากพิจารณาเฉพาะเนื้อหาเท่านั้น) สินทรัพย์และหนี้สินควรถูกมองว่ามีความสลับซับซ้อนแทนที่จะเป็นแนวคิดที่แยกจากกัน นี่คือตัวอย่างของความท้าทายด้านสินทรัพย์ / หนี้สินของสถาบันการเงินและบุคคลต่างๆ
อุตสาหกรรมการธนาคาร
ในฐานะที่เป็นตัวกลางทางการเงินระหว่างลูกค้าและความพยายามที่ได้รับการสนับสนุนธนาคารรับฝากเงินที่พวกเขามีหน้าที่ต้องจ่ายดอกเบี้ย (หนี้สิน) และเสนอสินเชื่อที่พวกเขาได้รับดอกเบี้ย (สินทรัพย์) นอกจากเงินให้สินเชื่อแล้วพอร์ตการลงทุนของหลักทรัพย์ยังประกอบด้วยสินทรัพย์ของธนาคาร ธนาคารต้องจัดการความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยซึ่งอาจนำไปสู่ความไม่สอดคล้องกันของสินทรัพย์และหนี้สิน อัตราดอกเบี้ยที่ผันผวนและการยกเลิกกฎข้อบังคับ Q ซึ่งกำหนดอัตราที่ธนาคารสามารถจ่ายเงินฝากได้ทำให้ปัญหานี้เกิดขึ้น
ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิของธนาคาร - ความแตกต่างระหว่างอัตราที่จ่ายให้กับเงินฝากและอัตราที่ได้รับจากสินทรัพย์ (สินเชื่อและหลักทรัพย์) - เป็นฟังก์ชันของความไวของอัตราดอกเบี้ยและปริมาณและการผสมผสานของสินทรัพย์และหนี้สิน ในกรณีที่ธนาคารกู้ยืมในระยะสั้นและให้ยืมในระยะยาวมีความไม่ตรงกันที่ธนาคารจะต้องแก้ไขด้วยการปรับโครงสร้างสินทรัพย์และหนี้สินหรือใช้ตราสารอนุพันธ์ (เช่นสัญญาแลกเปลี่ยนสัญญาแลกเปลี่ยนทางเลือกและสัญญาซื้อขายล่วงหน้า) หนี้สินของ
บริษัท ประกันภัย
บริษัท ประกันภัยมีสองประเภท: ชีวิตและไม่ใช่ชีวิต (เช่นทรัพย์สินและอุบัติเหตุ) บริษัท ประกันชีวิตยังเสนอค่างวดที่อาจเป็นชีวิตหรือไม่แน่นอน, บัญชีอัตรารับประกัน (GICs), หรือกองทุนมูลค่าที่มีเสถียรภาพ
ด้วยค่างวดความต้องการหนี้สินก่อให้เกิดรายได้จากการระดมทุนในช่วงระยะเวลาของเงินรายปี สำหรับ GIC และผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่ามั่นคงพวกเขามีความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยซึ่งสามารถกัดกร่อนส่วนเกินและทำให้สินทรัพย์และหนี้สินไม่ตรงกัน ความรับผิดของ บริษัท ประกันชีวิตมักจะอยู่ในระยะเวลานานขึ้น ดังนั้นระยะเวลาที่ยาวนานและสินทรัพย์ที่มีการป้องกันภาวะเงินเฟ้อจะถูกเลือกให้ตรงกับความรับผิด (พันธบัตรที่ครบกำหนดและอสังหาริมทรัพย์, ทุนและการร่วมทุน) ที่ยาวขึ้นแม้ว่าสินค้าและความต้องการจะแตกต่างกันไป
บริษัท ประกันวินาศภัยต้องปฏิบัติตามหนี้สิน (การเรียกร้องค่าสินไหมทดแทน) ในระยะเวลาที่สั้นกว่ามากเนื่องจากวงจรการรับประกันภัยทั่วไปสามถึงห้าปี วัฏจักรธุรกิจมีแนวโน้มที่จะผลักดันความต้องการสภาพคล่องของ บริษัท ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยนั้นน้อยกว่าการพิจารณาของผู้รับประกันภัยที่ไม่ใช่ชีวิตมากกว่า บริษัท ประกันชีวิต หนี้สินมีแนวโน้มที่จะไม่แน่นอนเกี่ยวกับค่าและเวลา โครงสร้างความรับผิดของ บริษัท เป็นหน้าที่ของสายผลิตภัณฑ์และกระบวนการเรียกร้องและการชำระซึ่งมักจะเป็นหน้าที่ของสิ่งที่เรียกว่า "หางยาว" หรือระยะเวลาระหว่างการรายงานการเกิดขึ้นและการเรียกร้องและการจ่ายเงินจริงให้กับผู้ถือกรมธรรม์ สิ่งนี้เกิดขึ้นเนื่องจากลูกค้าในเชิงพาณิชย์เป็นส่วนใหญ่ของตลาดอสังหาริมทรัพย์และการบาดเจ็บโดยรวมมากกว่าในธุรกิจประกันชีวิตซึ่งส่วนใหญ่เป็นธุรกิจที่ให้ความสำคัญกับบุคคล
แผนผลประโยชน์
แผนผลประโยชน์ที่กำหนดไว้ตามประเพณีต้องเป็นไปตามสัญญาที่จ่ายสูตรผลประโยชน์ที่ระบุไว้ในเอกสารแผนของผู้สนับสนุนแผน ดังนั้นการลงทุนในระยะยาวจึงเป็นไปเพื่อการรักษาหรือขยายฐานสินทรัพย์และการจ่ายเงินเพื่อการเกษียณอายุ ในการปฏิบัติที่เรียกว่าการลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วยความรับผิดชอบ (LDI) การประเมินความรับผิดก่อให้เกิดการประมาณระยะเวลาของการจ่ายผลประโยชน์และมูลค่าปัจจุบันของพวกเขา
การให้เงินทุนโครงการผลประโยชน์เกี่ยวข้องกับการจับคู่สินทรัพย์อัตราผันแปรที่มีหนี้สินอัตราผันแปร (การจ่ายเงินเกษียณอายุในอนาคตตามการคาดการณ์การเติบโตของเงินเดือนของพนักงานที่ทำงานอยู่) และสินทรัพย์อัตราคงที่ที่มีหนี้สินอัตราคงที่ เนื่องจากพอร์ตการลงทุนและหนี้สินมีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยกลยุทธ์เช่นการสร้างภูมิคุ้มกันและการจับคู่ระยะเวลาอาจถูกนำมาใช้เพื่อปกป้องพอร์ตการลงทุนจากความผันผวนของอัตรา
มูลนิธิและองค์กรไม่แสวงผลกำไร
สถาบันที่ให้ทุนและได้รับทุนจากของขวัญและการลงทุนเป็นรากฐาน การบริจาคคือกองทุนระยะยาวที่เป็นขององค์กรที่ไม่แสวงหาผลกำไร (เช่นมหาวิทยาลัยและโรงพยาบาล) พวกเขามีแนวโน้มที่จะไม่หยุดยั้งในการออกแบบ ความรับผิดชอบของพวกเขาคือภาระผูกพันการใช้จ่ายประจำปีในอัตราร้อยละของมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ ลักษณะระยะยาวของข้อตกลงเหล่านี้มักจะนำไปสู่การจัดสรรการลงทุนเชิงรุกมากขึ้นหมายถึงการแซงหน้าอัตราเงินเฟ้อขยายพอร์ตการลงทุนและสนับสนุนและรักษานโยบายการใช้จ่ายที่เฉพาะเจาะจง
การบริหารความมั่งคั่ง
ด้วยความมั่งคั่งส่วนตัวลักษณะของหนี้สินของแต่ละบุคคลอาจแตกต่างกันไปตามแต่ละบุคคล ช่วงนี้มีตั้งแต่การวางแผนเกษียณอายุและเงินทุนการศึกษาไปจนถึงการซื้อบ้านและสถานการณ์ที่ไม่เหมือนใคร ภาษีและการกำหนดความเสี่ยงจะกำหนดกรอบการจัดสรรสินทรัพย์และกระบวนการจัดการความเสี่ยงซึ่งกำหนดการจัดสรรสินทรัพย์ที่เหมาะสมเพื่อให้สอดคล้องกับหนี้สินเหล่านี้ เทคนิคการจัดการสินทรัพย์ / หนี้สินสามารถประมาณค่าที่ใช้ในระดับสถาบันซึ่งพิจารณาจากระยะไกลแบบหลายช่วงเวลา
บริษัท ที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน
ท้ายที่สุด บริษัท ที่ไม่ใช่สถาบันการเงินใช้เทคนิคการจัดการสินทรัพย์ / หนี้สินเพื่อป้องกันสภาพคล่องการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงด้านสินค้าโภคภัณฑ์ ตัวอย่างหลังคือสายการบินป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาน้ำมัน
บรรทัดล่าง
การจัดการสินทรัพย์ / หนี้สินเป็นความพยายามที่ซับซ้อน การทำความเข้าใจปัจจัยภายในและภายนอกที่มีผลต่อการบริหารความเสี่ยงเป็นสิ่งสำคัญในการค้นหาวิธีการแก้ไขที่เหมาะสม บัญชีการจัดสรรสินทรัพย์ที่ชาญฉลาดไม่เพียง แต่สำหรับการเติบโตของสินทรัพย์ แต่ยังระบุถึงลักษณะของหนี้สินขององค์กรโดยเฉพาะ
