ปัญหาของยุโรปและตลาดเกิดใหม่

ในการสัมมนาผ่านเว็บบทวิจารณ์ตลาดรายวันของวันศุกร์เราได้รับคำถามหลายข้อเกี่ยวกับสาเหตุที่ตลาดหุ้นและกองทุนเกิดใหม่ได้ทำผลงานไม่ดี คำตอบอาจฟังดูแปลก แต่ความสัมพันธ์ระหว่างปัญหาทางการเงินในยุโรปและตลาดหุ้นเกิดใหม่เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องเข้าใจ

ความกลัวของวิกฤตยูโรใหม่อาจส่งนักลงทุนออกจากหุ้น EM

รัฐบาลผสมใหม่ในอิตาลีมีนักลงทุนเพียงเล็กน้อยหากพวกเขาทำตามแผนลดภาษีและเพิ่มการใช้จ่ายทางการคลังตามความต้องการของสหภาพยุโรป จากข่าวดังกล่าวอัตราผลตอบแทนในอิตาลีสูงขึ้นและค่าเงินดอลลาร์ยังคงดึงดูดผู้ซื้อที่มองหาสถานที่ปลอดภัย ปัญหาสำหรับตลาดเกิดใหม่เกิดจากสองปัจจัยหลัก ก่อนอื่นเงินดอลลาร์ที่พุ่งสูงขึ้นมีแนวโน้มที่จะเร่งเงินทุนเคลื่อนย้ายออกจากตลาดเกิดใหม่ซึ่งเป็นสาเหตุของภาวะเงินเฟ้อ ประการที่สองหากอัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นในยุโรปแล้วพันธบัตรและหนี้ในตลาดเกิดใหม่มีความน่าสนใจน้อยกว่าซึ่งจะผลักดันต้นทุนการกู้ยืม

สกุลเงินที่อ่อนตัวลงและอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นในตลาดเกิดใหม่จะมีผลกระทบโดยตรงต่อตลาดหุ้นและตลาดเกิดใหม่เช่นกองทุน ETF (EEM) ของ iShares MSCI หรือตลาดเกิดใหม่แนวหน้า ETF (VWO) คุณไม่จำเป็นต้องมองให้ไกลไปกว่าปฏิกิริยาของ EEM ในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินของกรีซในปี 2555 (ด้านล่าง) เพื่อดูว่าปัญหาจะเลวร้ายเพียงใดหากมันเพิ่มขึ้น