คออัตราดอกเบี้ยคืออะไร
ปลอกอัตราดอกเบี้ยเป็นกลยุทธ์การลงทุนที่ใช้ตราสารอนุพันธ์เพื่อป้องกันความเสี่ยงของนักลงทุนต่อความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย ปลอกคออัตราดอกเบี้ยปกป้องผู้กู้จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในขณะที่ตั้งพื้นบนอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง
การแตกคออัตราดอกเบี้ย
ปลอกคอเป็นกลยุทธ์ทางเลือกที่เกี่ยวข้องกับการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานและการซื้อชุดป้องกันในขณะเดียวกันก็ขายการโทรแบบปิดเพื่อป้องกันการถือครอง พรีเมี่ยมที่ได้รับจากการเขียนโทรจ่ายสำหรับการซื้อตัวเลือกที่ใส่ นอกจากนี้การโทรจะ จำกัด โอกาสในการปรับขึ้นของราคาหลักทรัพย์ แต่จะป้องกันความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวที่ไม่พึงประสงค์ในมูลค่าของหลักทรัพย์ ประเภทของปลอกคอคืออัตราดอกเบี้ย
ปกอัตราดอกเบี้ยเกี่ยวข้องกับการซื้อพร้อมกันของการซื้อสูงสุดของอัตราดอกเบี้ยและการขายของชั้นอัตราดอกเบี้ยในดัชนีเดียวกันสำหรับระยะเวลาเดียวกันและจำนวนเงินต้นตามสัญญา
Cap อัตราดอกเบี้ยและชั้น
หมวกอัตราดอกเบี้ยเป็นข้อกำหนดในตราสารหนี้ที่มีอัตราผันแปรที่มีเพดานอัตราดอกเบี้ยในการจ่ายดอกเบี้ย มันเป็นเพียงชุดของตัวเลือกการโทรในดัชนีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวซึ่งโดยปกติจะเป็น LIBOR 3 หรือ 6 เดือนซึ่งตรงกับวันที่หมุนเวียนของหนี้สินลอยตัวของผู้ยืม ราคาที่ใช้สิทธิหรืออัตราการใช้สิทธิของตราสารอนุพันธ์นี้แสดงถึงอัตราดอกเบี้ยสูงสุดที่ผู้ซื้อเป็นผู้กำหนดสูงสุด
ชั้นอัตราดอกเบี้ยเป็นอัตราดอกเบี้ยขั้นต่ำที่อาจจ่ายในสัญญา ลดความเสี่ยงให้กับฝ่ายที่ได้รับดอกเบี้ยเนื่องจากการจ่ายดอกเบี้ยในแต่ละงวดจะต้องไม่น้อยกว่าอัตราคงที่หรืออัตราการหยุดงาน
ปลอกคออัตราดอกเบี้ย
การครอบคลุมอัตราดอกเบี้ยอาจเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้องกับการถือครองพันธบัตร ด้วยปกอัตราดอกเบี้ยนักลงทุนซื้อเพดานอัตราดอกเบี้ยซึ่งได้รับทุนจากพรีเมี่ยมที่ได้รับจากการขายชั้นอัตราดอกเบี้ย โปรดจำไว้ว่ามีความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างราคาพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ย - เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงราคาพันธบัตรสูงขึ้นและในทางกลับกัน วัตถุประสงค์ของผู้ซื้อคออัตราดอกเบี้ยคือเพื่อป้องกันการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย การจัดซื้ออัตราดอกเบี้ยสูงสุด (ใส่ตัวเลือก) สามารถรับประกันการลดลงสูงสุดในมูลค่าของพันธบัตร แม้ว่าชั้นอัตราดอกเบี้ย (ตัวเลือกการโทร) จำกัด การแข็งค่าที่อาจเกิดขึ้นของตราสารหนี้เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยลดลง แต่ก็ให้เงินสดล่วงหน้าและสร้างรายได้พิเศษที่จ่ายสำหรับต้นทุนของเพดาน
สมมติว่านักลงทุนเข้าสู่ปกโดยการซื้อเพดานที่มีอัตราการตี 10% และขายที่ 8% เมื่อใดก็ตามที่อัตราดอกเบี้ยสูงกว่า 10% นักลงทุนจะได้รับการชำระเงินจากผู้ขายเพดาน หากอัตราดอกเบี้ยลดลงต่ำกว่า 8% ซึ่งอยู่ต่ำกว่าพื้นนักลงทุนที่โทรไม่ทันจะต้องชำระเงินให้กับฝ่ายที่ซื้อพื้น
เห็นได้ชัดว่ากลยุทธ์อัตราดอกเบี้ยปกปกป้องนักลงทุนโดยการกำหนดอัตราดอกเบี้ยสูงสุดที่จ่ายที่เพดานของปลอกคอ แต่เสียสละผลกำไรจากการลดลงของอัตราดอกเบี้ย
ย้อนกลับอัตราดอกเบี้ยปลอกคอ
ปกอัตราดอกเบี้ยแบบย้อนกลับปกป้องผู้ให้กู้เช่นธนาคารจากอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง มันเกี่ยวข้องกับการซื้อ (หรือยาว) พร้อมกันของชั้นอัตราดอกเบี้ยและการขาย (หรือสั้น) ของขีด จำกัด อัตราดอกเบี้ย ค่าจ้างพิเศษที่ได้รับจากหมวกสั้นส่วนหนึ่งชดเชยส่วนเกินที่จ่ายให้กับชั้นยาว ชั้นยาวได้รับการชำระเงินเมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าอัตราการใช้สิทธิ ช่วงเวลาสั้น ๆ จะชำระเงินเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงกว่าอัตราการใช้สิทธิสูงสุด
