นิยามตัวคูณทุน

ตัวคูณส่วนคืออะไร

ตัวคูณส่วนของผู้ถือหุ้นคืออัตราส่วนหนี้สินทางการเงินที่วัดส่วนของสินทรัพย์ของ บริษัท ที่ได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากส่วนของผู้ถือหุ้น คำนวณโดยการหารมูลค่าสินทรัพย์รวมของ บริษัท ด้วยส่วนของทุนสุทธิทั้งหมด

ตัวคูณทุน = สินทรัพย์รวม / ส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด

ตัวคูณตราสารทุน

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับตัวคูณส่วน

การลงทุนในสินทรัพย์เป็นกุญแจสำคัญในการดำเนินธุรกิจให้ประสบความสำเร็จ บริษัท มักให้เงินทุนกับสินทรัพย์เหล่านี้ผ่านกระบวนการออกตราสารทุนและตราสารหนี้ ตัวคูณตราสารทุนแสดงให้เห็นว่าสินทรัพย์ทั้งหมดของ บริษัท ประกอบด้วยหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น โดยพื้นฐานแล้วอัตราส่วนนี้เป็นตัวบ่งชี้ความเสี่ยงซึ่งแสดงให้เห็นว่า บริษัท ใช้ประโยชน์จากเงินลงทุนอย่างไรต่อนักลงทุนและเจ้าหนี้

จำนวนตัวคูณส่วนของผู้ถือหุ้นที่สูงขึ้นบ่งชี้ว่าสัดส่วนหนี้สินของสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นซึ่งแปลว่าเป็นการเพิ่มภาระทางการเงินให้กับ บริษัท บริษัท ที่มีภาระหนี้มากขึ้นจะมีค่าใช้จ่ายในการชำระหนี้ที่สูงขึ้นซึ่งหมายความว่าพวกเขาจะต้องสร้างกระแสเงินสดมากขึ้นเพื่อรักษาสภาพการดำเนินงานที่เหมาะสม ตัวคูณส่วนของผู้ถือหุ้นคือการแปรผันของอัตราส่วนหนี้สิน

อัตราส่วนหนี้สิน = หนี้สินรวม÷สินทรัพย์รวม = 1 - (1 Multipl ตัวคูณทุน)

ตัวคูณหุ้นที่ต่ำหมายถึง บริษัท ไม่ชอบที่จะรับภาระหนี้ซึ่งโดยปกติแล้วจะเห็นว่าเป็นบวกเนื่องจากต้นทุนการให้บริการหนี้ของพวกเขาต่ำกว่า แต่ก็อาจหมายความว่า บริษัท ไม่สามารถดึงดูดผู้ให้ยืมเงินซึ่งจะทำให้ เป็นลบ

ตัวคูณตราสารทุนจะให้ภาพรวมของโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท ที่สามารถช่วยพวกเขาในการตัดสินใจลงทุน มันสามารถใช้เพื่อเปรียบเทียบหลาย บริษัท ในช่วงเวลาเดียวกันหรือ บริษัท เดียวกันในช่วงเวลาที่แตกต่างกัน วิธีพื้นฐานในการตีความหมายเลขนี้คือ:

1. ตัวคูณส่วนได้เสียที่สูงอาจบ่งบอกว่า บริษัท อาจต้องพึ่งพาภาระหนี้มากเกินไปสำหรับการจัดหาเงินทุนซึ่งจะทำให้เป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยง ข้อเสียคือเนื่องจากการยกระดับทางการเงินที่สูงแนวโน้มการเติบโตอาจล่อลวงตัวคูณหุ้นที่ต่ำเผยให้เห็น บริษัท ที่ได้รับการสนับสนุนจากผู้ถือหุ้นเป็นส่วนใหญ่และการจัดหาเงินกู้อยู่ในระดับต่ำทำให้เป็นการลงทุนที่ค่อนข้างอนุรักษ์นิยม อีกด้านคือแนวโน้มการเติบโตของ บริษัท อาจไม่สูงเกินไปเนื่องจากการใช้ประโยชน์ทางการเงินในระดับต่ำสถานการณ์ในอุดมคตินั้นก็คือการหา บริษัท ที่ได้พบวิธีที่จะรักษาสมดุลระหว่างส่วนของผู้ถือหุ้นและหนี้สินเพื่อที่จะสามารถเอาชนะคู่แข่งได้ ฉันทามติของตลาดถึงแม้ว่ามันจะแตกต่างกันไปตามภาคและอุตสาหกรรมคือว่าตัวคูณหุ้นของ 2: 1 เป็นดุลที่เหมาะสมที่สุดของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นสำหรับ บริษัท ที่ให้เงินทุนแก่สินทรัพย์

ประเด็นที่สำคัญ

• ตัวคูณส่วนของผู้ถือหุ้นคืออัตราส่วนหนี้สินทางการเงินที่วัดส่วนของสินทรัพย์ของ บริษัท ที่ได้รับการสนับสนุนทางการเงินจากส่วนของผู้ถือหุ้นตัวทวีคูณหุ้นเป็นตัวบ่งชี้ความเสี่ยงในการแสดงให้เห็นว่า บริษัท ใช้ประโยชน์อย่างไรต่อนักลงทุนและเจ้าหนี้ ปัจจัยในการวิเคราะห์ปัจจัยของดูปองท์ซึ่งเป็นวิธีการประเมินทางการเงิน

การวิเคราะห์การใช้ประโยชน์

การคำนวณตัวคูณหุ้นนั้นค่อนข้างง่ายและตรงไปตรงมา พิจารณางบดุลของ Apple Inc. (AAPL) ณ สิ้นปีงบประมาณ 2017 สินทรัพย์รวมของ บริษัท อยู่ที่ 375 พันล้านดอลลาร์และมูลค่าตามบัญชีของส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 134 พันล้านดอลลาร์ ตัวคูณส่วนของ บริษัท จึง 2.79 (375/134) ซึ่งสามารถนำมาเปรียบเทียบกับตัวคูณส่วนของตนสำหรับปี 2559 ซึ่งเท่ากับ 2.34

Verizon Communications Inc. (VZ) ดำเนินงานด้วยรูปแบบธุรกิจที่แตกต่างกันมากซึ่งมีการใช้ประโยชน์ทางการเงินมากขึ้น สินทรัพย์รวมของ บริษัท อยู่ที่ 257 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปีงบประมาณ 2017 โดยมีส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 43 พันล้านดอลลาร์ ตัวคูณทุนคือ 5.98 (257/43) ขึ้นอยู่กับค่าเหล่านี้

มูลค่าส่วนของผู้ถือหุ้นที่ต่ำกว่ามากของ Verizon บ่งชี้ว่าธุรกิจต้องอาศัยการจัดหาเงินทุนจากหนี้สินและหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยอื่น ๆ เป็นอย่างมาก รูปแบบธุรกิจโทรคมนาคมของ บริษัท นั้นชวนให้นึกถึง บริษัท สาธารณูปโภคที่มีกระแสเงินสดที่มั่นคงคาดการณ์ได้และมักจะมีหนี้สินในระดับสูง

ในทางตรงกันข้าม Apple มีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงสภาพเศรษฐกิจหรือการพัฒนามาตรฐานอุตสาหกรรมมากกว่าสาธารณูปโภคหรือ บริษัท โทรคมนาคมขนาดใหญ่แบบดั้งเดิม เป็นผลให้แอปเปิ้ลมีอำนาจทางการเงินน้อยลง ความแตกต่างของแบบจำลองทางธุรกิจหมายถึงการยกระดับทางการเงินที่สูงขึ้น ไม่ จำเป็นต้องบ่งบอกถึงสถานะทางการเงินที่เหนือกว่า

การวิเคราะห์ของดูปองท์

ตัวคูณหุ้นยังเป็นปัจจัยสำคัญในการวิเคราะห์ปัจจัยของดูปองท์ซึ่งเป็นวิธีการประเมินทางการเงินที่กำหนดโดย บริษัท ดูปองท์เพื่อวัตถุประสงค์ในการตรวจสอบภายใน โมเดลของดูปองท์แบ่งผลตอบแทนจากหุ้น (ROE) เป็นชิ้นส่วนซึ่งเป็นอัตราส่วนทางการเงินและตัวชี้วัดที่ได้รับความนิยม

อัตราส่วนกำไรสุทธิการหมุนเวียนของสินทรัพย์และตัวคูณทุนจะถูกรวมเข้าด้วยกันเพื่อคำนวณ ROE ซึ่งช่วยให้นักวิเคราะห์พิจารณาผลกระทบสัมพัทธ์ของแต่ละรายการแยกกัน หาก ROE เปลี่ยนแปลงตลอดเวลาหรือเปลี่ยนจากระดับปกติสำหรับกลุ่มเพียร์การวิเคราะห์ของดูปองท์บ่งชี้ว่าสิ่งนี้เกี่ยวข้องกับการใช้ประโยชน์ทางการเงินมากน้อยเพียงใด หากตัวทวีคูณของตราสารทุนมีความผันผวนอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อ ROE ความสามารถทางการเงินที่สูงขึ้นทำให้ ROE สูงขึ้นปัจจัยอื่น ๆ ที่เหลืออยู่เท่ากัน