ต้นทุนของหนี้ถูกกำหนดได้ง่ายที่สุดเนื่องจากผู้ให้กู้อัตราดอกเบี้ยเรียกเก็บจากกองทุนที่ยืมมา เมื่อเปรียบเทียบแหล่งที่มาของเงินทุนในตราสารหนี้ที่คล้ายกันคำจำกัดความของต้นทุนนี้มีประโยชน์ในการกำหนดแหล่งที่มาของต้นทุนอย่างน้อยที่สุด
ตัวอย่างเช่นสมมติว่าธนาคารสองแห่งมีข้อเสนอสินเชื่อธุรกิจที่เหมือนกันในอัตราดอกเบี้ย 4% และ 6% ตามลำดับ การใช้คำจำกัดความของค่าใช้จ่ายเบื้องต้นของเงินทุนเป็นที่ชัดเจนว่าเงินกู้ครั้งแรกเป็นตัวเลือกที่ถูกกว่าเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า
อย่างไรก็ตามขึ้นอยู่กับบริบทของการคำนวณธุรกิจมักจะพิจารณาต้นทุนหลังหักภาษีของตราสารหนี้เพื่อวัดผลกระทบที่มีต่องบประมาณอย่างแม่นยำมากขึ้น โดยทั่วไปการชำระดอกเบี้ยของหนี้นั้นจะถูกหักลดหย่อนภาษีได้ดังนั้นการจัดหาเงินทุนเพื่อชำระหนี้นั้นสามารถลดภาระภาษีทั้งหมดของ บริษัท ได้
การใช้ประโยชน์ส่วนใหญ่ของวิธีนี้คือการคำนวณต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุน (WACC) ธุรกิจใช้สูตร WACC เพื่อกำหนดต้นทุนเฉลี่ยต่อดอลลาร์ของเงินทุนทั้งหมดทั้งในตราสารหนี้และตราสารทุนหลังจากพิจารณาสัดส่วนของเงินทุนทั้งหมดในแต่ละแหล่งที่มา ในสูตร WACC จะคำนวณต้นทุนของหนี้สินดังนี้
ต้นทุนหนี้ = R ∗ (1 − T) โดยที่: R = อัตราดอกเบี้ย T = อัตราภาษีนิติบุคคล
โดยการคูณค่าใช้จ่ายก่อนหักหนี้ (แสดงโดยอัตราดอกเบี้ย) ด้วยการผกผันของอัตราภาษีสูตรนี้ให้ภาพที่สมจริงมากขึ้นของค่าใช้จ่ายที่จำเป็นสำหรับการดำเนินงานกองทุนกับหนี้
สมมติว่าอัตราภาษีของ บริษัท คือ 30% ในตัวอย่างข้างต้น เงินกู้ครั้งแรกมีต้นทุนหลังหักภาษี 0.04 * (1 - 0.3) หรือ 2.8% เงินกู้ตัวที่สองมีต้นทุนหลังหักภาษี 0.06 * (1 - 0.3) หรือ 4.2% เห็นได้ชัดว่าการคำนวณหลังหักภาษีไม่ส่งผลกระทบต่อการตัดสินใจเดิมในการติดตามเงินกู้ครั้งแรกเนื่องจากยังคงเป็นตัวเลือกที่ถูกที่สุด เมื่อเปรียบเทียบต้นทุนของเงินกู้กับต้นทุนของทุนอย่างไรก็ตามการรวมตัวกันของอัตราภาษีสามารถสร้างโลกที่แตกต่าง
