คำจำกัดความของคำสั่งมาตราส่วนและตัวอย่าง

คำสั่งซื้อสเกลคืออะไร

คำสั่งซื้อมาตราส่วนประกอบด้วยคำสั่งซื้อที่ จำกัด หลายรายการที่เพิ่มขึ้นหรือลดราคา หากเป็นคำสั่งซื้อระดับคำสั่งซื้อที่ จำกัด จะลดลงในราคาและเรียกซื้อในราคาที่ต่ำลงเมื่อราคาเริ่มลดลง ด้วยคำสั่งขายคำสั่ง จำกัด จะเพิ่มขึ้นในราคาทำให้ผู้ค้าสามารถใช้ประโยชน์จากราคาที่เพิ่มขึ้นดังนั้นจึงล็อคผลตอบแทนที่สูงขึ้น

ประเด็นที่สำคัญ

• คำสั่งซื้อมาตราส่วนเป็นคำสั่งเดียวที่รวมคำสั่งซื้อหลายรายการในราคาที่แตกต่างกันเพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบต่อตลาดจากการออกคำสั่งซื้อจำนวนมาก นอกจากนี้ยังอาจใช้เพื่อให้ได้ราคาเฉลี่ยที่ดีขึ้นเมื่อเข้าหรือออกจากตำแหน่งใบสั่งซื้อขนาดเป็นชุดคำสั่งซื้อในราคาที่ลดลง คำสั่งสเกลขายคือชุดคำสั่งขายในราคาที่เพิ่มขึ้น ซื้อมากขึ้นเมื่อราคาเพิ่มขึ้นหรือย่อให้สั้นลงเนื่องจากราคาตกบางครั้งเรียกว่าปิรามิด

ทำความเข้าใจกับคำสั่งซื้อสเกล

ผู้ค้ามักจะใช้คำสั่งซื้อสเกลเป็นกลยุทธ์ในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ขนาดใหญ่ซึ่งอาจมีความผันผวนของราคาหากมีการซื้อหรือขายบล็อกทั้งหมดในการทำธุรกรรมในตลาดเดียว คำสั่งซื้อสเกลช่วยให้ผู้ค้าแบ่งธุรกรรมขนาดใหญ่เป็นปริมาณที่น้อยกว่าและจัดการได้มากขึ้นซึ่งทำให้ตลาดมีเสถียรภาพมากขึ้นเนื่องจากคำสั่งบล็อกขนาดใหญ่สามารถสร้างความผันผวนของราคาติดลบได้

สมมติว่าหุ้นทำหนึ่งล้านหุ้นในปริมาณเฉลี่ยต่อวัน กองทุนป้องกันความเสี่ยงต้องซื้อหนึ่งล้านหุ้น กองทุนป้องกันความเสี่ยงไม่ต้องการเพียงเข้าไปและซื้อหุ้นทั้งหมดในครั้งเดียวเนื่องจากอาจทำให้ราคาขยับขึ้นอย่างมีนัยสำคัญบังคับให้ราคาสูงขึ้นเมื่อพวกเขาซื้อซึ่งจะเพิ่มราคาเข้าเฉลี่ย (ลดโอกาสทำกำไรในอนาคต) แต่พวกเขาแยกคำสั่งซื้อซื้อ 100, 000 หุ้นในแต่ละวันและแยกคำสั่งนั้นออกเป็นการซื้อบล็อกหุ้น 10, 000 ครั้งในเวลาที่แตกต่างกัน 10 ราคาหรือตลอดทั้งวัน

โดยทั่วไปคำสั่งซื้อสเกลจะมีอยู่ตามการซื้อหรือขาย คำสั่งซื้อสเกลซื้อแนะนำชุดคำสั่งซื้อที่มีการ จำกัด ซึ่งจะเปิดขึ้นในขณะที่ราคาหลักทรัพย์ตก คำสั่งซื้อสเกลขายทำงานแบบย้อนกลับโดยมีข้อ จำกัด การขายในระดับที่สูงกว่าซึ่งจะได้รับการเติมเต็มเมื่อราคาสูงขึ้น

หากผู้ค้าเชื่อว่าหุ้นจะร่วงตลอดทั้งวันคำสั่งซื้อสเกลจะช่วยให้พวกเขาได้รับประโยชน์จากราคาที่ต่ำกว่าหากการคาดการณ์ถูกต้อง หากผู้ค้าต้องการซื้อ 1, 000 หุ้นของ บริษัท เขาหรือเธออาจปรับขนาดการสั่งซื้อแบบ จำกัด เพื่อให้ 100 หุ้นถูกซื้อในราคา 0.50 ดอลล่าร์ทุกครั้ง

เมื่อปรับขนาดโปรดจำไว้ว่าค่าคอมมิชชั่น การเพิ่มขึ้นจะต้องมีขนาดใหญ่พอที่จะชดเชยต้นทุนการแยกคำสั่งซื้อ ตัวอย่างเช่นหากค่าคอมมิชชั่นอยู่ที่ $ 10 ต่อการค้าจะไม่มีการแยกคำสั่งซื้อหุ้น 300 รายการออกเป็นสามส่วน 100 รายการเพิ่มขึ้น $ 0.10 แยกกัน ค่าคอมมิชชั่น $ 10 สำหรับการสั่งซื้อแต่ละครั้งทำให้ราคาดีขึ้น

ผู้ค้าอาจขยายเข้าไปในตำแหน่งในทางตรงข้าม บางครั้งสิ่งนี้เรียกว่าพีระมิดหรือขยายและเมื่อผู้ค้าเพิ่มขนาดของตำแหน่งเมื่อราคาเคลื่อนไหวไปในทิศทางของพวกเขา ตัวอย่างเช่นผู้ค้าอาจซื้อส่วนหนึ่งของตำแหน่งเต็มของพวกเขาทุกครั้งที่ราคาเพิ่มขึ้น $ 0.25 หรือเพิ่มขึ้นอื่น ๆ ในทำนองเดียวกันผู้ค้าอาจเพิ่มตำแหน่งสั้น ๆ โดยย่อส่วนของสถานะเต็มของพวกเขาทุกครั้งที่ราคาตกลง $ 0.25 หรือการเพิ่มขึ้นอื่น ๆ

ตัวอย่างการทำงานของคำสั่งซื้อมาตราส่วน

พิจารณาผู้ค้าที่ต้องการขายหุ้น 100, 000 ตัวของ Alphabet Inc. (GOOG) ในช่วงเวลาของการค้าหุ้นเฉลี่ยเพียงหนึ่งล้านหุ้นต่อวัน การพยายามขาย 100, 000 หุ้นถือเป็นส่วนสำคัญของปริมาณรายวัน ผู้ขายต้องการที่จะทำลายคำสั่งซื้อเพื่อไม่ให้ลดราคาลง (ส่งผลให้ราคาขายโดยรวมลดลง) โดยมีคำสั่งขายขนาดใหญ่หนึ่งคำสั่ง

ราคาของหุ้นกำลังเพิ่มขึ้นดังนั้นผู้ค้าต้องการใช้ประโยชน์จากสิ่งนี้โดยการขายเมื่อราคาเพิ่มขึ้น แทนที่จะวางคำสั่งซื้อแบบบล็อกเดียวคุณสามารถสั่งซื้อสเกลสเกลที่ดีจนถูกยกเลิก (GTC) แทน:

• ขนาดคำสั่งซื้อทั้งหมด = 100, 000 หุ้นขนาดคำสั่งซื้อ = 10, 000 หุ้นราคาที่เพิ่มขึ้น = $ 1 ราคาเริ่มต้น = $ 1, 200 ราคาสุดท้าย = $ 1, 210Bid / ขอสเปรด = $ 1, 199.35 โดย $ 1, 199.90

ปัจจุบันหุ้นอยู่ต่ำกว่า $ 1, 200 เมื่อป้อนคำสั่งซื้อแล้ว 10, 000 หุ้นแรกจะถูกวางขายที่ $ 1, 200 คำสั่งซื้ออื่นจะถูกวางไว้ที่ $ 1, 201, $ 1, 202 และต่อไปเรื่อย ๆ จนกว่าคำสั่งซื้อทั้งหมดจะถูกขายในเวลาที่ราคาขยับสูงกว่า $ 1, 210

ราคาอาจไม่ถึง $ 1, 210 และอาจไม่ได้เติมคำสั่งซื้อที่ $ 1, 200 หากคำสั่งซื้อไม่ได้รับการเติมเต็มหรือเติมเพียงบางส่วนผู้ค้าจะต้องคิดใหม่กลยุทธ์ของพวกเขาและอาจปรับราคาของคำสั่งซื้อสเกลของพวกเขา