ความหมายของหนี้ต่อ

อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP คืออะไร?

อัตราส่วนหนี้ต่อจีดีพีเป็นตัวชี้วัดเปรียบเทียบหนี้สาธารณะของประเทศกับผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ด้วยการเปรียบเทียบสิ่งที่ประเทศเป็นหนี้กับสิ่งที่ก่อให้เกิดอัตราส่วนหนี้สินต่อจีดีพีแสดงให้เห็นอย่างน่าเชื่อถือว่าประเทศใดประเทศหนึ่งสามารถชำระหนี้คืนได้ บ่อยครั้งที่แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์อัตราส่วนนี้ยังสามารถตีความได้ว่าเป็นจำนวนปีที่ต้องใช้ในการชำระหนี้คืนหากจีดีพีนั้นอุทิศให้กับการชำระหนี้ทั้งหมด

ประเทศที่สามารถชำระดอกเบี้ยของหนี้ได้โดยไม่ต้องรีไฟแนนซ์และไม่ขัดขวางการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยทั่วไปถือว่ามีเสถียรภาพ ประเทศที่มีอัตราส่วนหนี้ต่อจีดีพีสูงมักมีปัญหาในการชำระหนี้ต่างประเทศ (เรียกว่า "หนี้สาธารณะ") ซึ่งเป็นยอดคงเหลือที่เป็นหนี้จากผู้ให้กู้ภายนอก ในสถานการณ์เช่นนี้เจ้าหนี้มีแนวโน้มที่จะแสวงหาอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเมื่อปล่อยสินเชื่อ อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP ที่สูงเป็นพิเศษอาจขัดขวางเจ้าหนี้จากการให้กู้ยืมเงินทั้งหมด

สูตรสำหรับอัตราส่วนหนี้ต่อจีดีพีคือ

$\begin{matrix} หนี้ต่อจีดีพี = \frac{หนี้สินรวมของประเทศ}{รวม GDP ของประเทศ} \end{matrix} \ start {aligned} & \ text {หนี้ต่อ GDP} = \ frac { text {หนี้ทั้งหมดของประเทศ}} { text {GDP ทั้งหมดของประเทศ}} \ \ end {align}$ หนี้ต่อจีดีพี = GDP รวมของประเทศหนี้รวมของประเทศ

อัตราส่วนหนี้ต่อจีดีพี

อัตราส่วนหนี้ต่อจีดีพีบอกอะไรคุณบ้าง

เมื่อมีการผิดนัดชำระหนี้ประเทศมักก่อให้เกิดความตื่นตระหนกทางการเงินในตลาดทั้งในและต่างประเทศ ตามกฎแล้วยิ่งอัตราส่วนหนี้สินต่อจีดีพีของประเทศสูงขึ้นเท่าใดความเสี่ยงในการผิดนัดชำระก็จะสูงขึ้น แม้ว่ารัฐบาลพยายามที่จะลดอัตราส่วนหนี้สินต่อจีดีพีของพวกเขาสิ่งนี้อาจเป็นเรื่องยากที่จะบรรลุในช่วงที่มีเหตุการณ์ความไม่สงบเช่นสงครามหรือภาวะเศรษฐกิจถดถอย ในสภาพอากาศที่ท้าทายเช่นนี้รัฐบาลมีแนวโน้มที่จะเพิ่มการกู้ยืมในความพยายามที่จะกระตุ้นการเติบโตและกระตุ้นอุปสงค์โดยรวม กลยุทธ์ทางเศรษฐกิจมหภาคนี้เป็นหัวหน้าในอุดมคติของเศรษฐศาสตร์ของเคนส์

นักเศรษฐศาสตร์ที่ยึดมั่นกับทฤษฎีการเงินสมัยใหม่ (MMT) ยืนยันว่าประเทศที่มีอำนาจสูงสุดในการพิมพ์เงินของตัวเองไม่สามารถล้มละลายได้เพราะพวกเขาสามารถผลิตสกุลเงิน fiat เพื่อชำระหนี้ อย่างไรก็ตามกฎนี้ใช้ไม่ได้กับประเทศที่ไม่ได้ควบคุมนโยบายการเงินของตนเองเช่นประเทศในสหภาพยุโรป (EU) ที่ต้องพึ่งพาธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในการออกยูโร

จากการศึกษาของธนาคารโลกพบว่าประเทศที่มีอัตราส่วนหนี้สินต่อจีดีพีสูงกว่า 77% ในช่วงระยะเวลานานมีประสบการณ์การชะลอตัวทางเศรษฐกิจที่สำคัญ อย่างชัดเจน: ทุก ๆ เปอร์เซ็นต์ของหนี้ที่สูงกว่าระดับนี้จะทำให้ประเทศต่างๆเติบโตทางเศรษฐกิจ 1.7% ปรากฏการณ์นี้ยิ่งเด่นชัดมากขึ้นในตลาดเกิดใหม่ซึ่งแต่ละเปอร์เซ็นต์ของหนี้ที่มากกว่า 64% นั้นเพิ่มขึ้น 2% ทุกปี

ประเด็นที่สำคัญ

อัตราส่วนหนี้ต่อจีดีพีเป็นอัตราส่วนของหนี้สาธารณะของประเทศต่อผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (จีดีพี) หากประเทศไม่สามารถชำระหนี้ได้ก็จะมีค่าเริ่มต้นซึ่งอาจทำให้เกิดความตื่นตระหนกทางการเงินในตลาดภายในประเทศและระหว่างประเทศ อัตราส่วนหนี้สินต่อจีดีพีที่สูงขึ้นมีโอกาสน้อยที่ประเทศจะจ่ายคืนหนี้และความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ที่สูงขึ้น จากการศึกษาของธนาคารโลกพบว่าหากอัตราส่วนหนี้สินต่อจีดีพีของประเทศเกินกว่า 77% เป็นระยะเวลานานจะทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจช้าลง

ตัวอย่างของอัตราส่วนหนี้ต่อจีดีพี:

รูปแบบหนี้ต่อจีดีพีในสหรัฐอเมริกา

จากข้อมูลของสำนักหนี้สาธารณะของสหรัฐอเมริกาในปี 2558 และ 2560 สหรัฐอเมริกามีอัตราส่วนหนี้สินต่อจีดีพี 104.17% และ 105.4% ตามลำดับ เพื่อให้ตัวเลขเหล่านี้อยู่ในมุมมองอัตราส่วนหนี้ต่อจีดีพีที่สูงที่สุดของสหรัฐคือ 121.7% ในตอนท้ายของสงครามโลกครั้งที่สองในปี 1946 ระดับหนี้ค่อยๆลดลงจากยอดเขาหลังสงครามโลกครั้งที่สองก่อนที่จะสูงระหว่าง 31% และ 40 % ในปี 1970s ในที่สุดตีประวัติศาสตร์ต่ำ 31.7% ในปี 1974 อัตราส่วนได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปี 1980 แล้วเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากวิกฤตซับไพรม์ที่อยู่อาศัยในปี 2007 และการล่มสลายทางการเงินที่ตามมา

บทบาทของคลังสหรัฐอเมริกา

รัฐบาลสหรัฐฯให้การสนับสนุนด้านการเงินด้วยการออกพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯซึ่งถือว่าเป็นพันธบัตรที่ปลอดภัยที่สุดในตลาด ประเทศและภูมิภาคที่มีการถือครองพันธบัตรที่ใหญ่ที่สุด 10 อันดับของสหรัฐอเมริกามีดังนี้:

ไต้หวันที่ 182.3 พันล้านดอลลาร์ฮ่องกงที่ $ 200.3 พันล้านลักเซมเบิร์กที่ 221.3 พันล้านดอลลาร์สหราชอาณาจักรอยู่ที่ 227.6 พันล้านดอลลาร์สวิตเซอร์แลนด์ที่ 230 พันล้านดอลลาร์ไอร์แลนด์ที่ 264.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่ 246.4 พันล้านดอลลาร์เกาะเคย์แมนที่ 265 พันล้านดอลลาร์ญี่ปุ่น

ข้อ จำกัด ของหนี้ต่อจีดีพี

การศึกษาสถานที่สำคัญปี 2553 เรื่อง "การเติบโตในช่วงเวลาแห่งหนี้" ซึ่งดำเนินการโดย Carmen Reinhart และ Kenneth Rogoff นักเศรษฐศาสตร์จากมหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ดวาดภาพมืดมนสำหรับประเทศที่มีอัตราส่วนหนี้สินต่อจีดีพีสูง อย่างไรก็ตามจากการตรวจสอบการศึกษาในปี 2556 พบข้อผิดพลาดในการเขียนโค้ดรวมถึงการคัดสรรข้อมูลที่เลือกซึ่งนำไปสู่ Reinhart และ Rogoff เพื่อสรุปข้อผิดพลาด แม้ว่าการแก้ไขข้อผิดพลาดในการคำนวณเหล่านี้จะทำลายการเรียกร้องส่วนกลางว่าหนี้ส่วนเกินทำให้เกิดการถดถอย Reinhart และ Rogoff ยังคงยืนยันว่าข้อสรุปของพวกเขานั้นยังไม่ถูกต้อง

สารบัญ: