นิยามการแก้ไข

การแก้ไขคืออะไร?

ในโลกของการลงทุนการแก้ไขโดยทั่วไปหมายถึงการลดลงของราคาหลักทรัพย์ 10% หรือมากกว่าจากจุดสูงสุดล่าสุด การแก้ไขสามารถเกิดขึ้นได้ทุกที่รวมถึงหุ้นแต่ละตัวดัชนีที่ติดตามหุ้นหรือภาคส่วนสินค้าโภคภัณฑ์และตลาดสกุลเงินหรือสินทรัพย์ใด ๆ ที่ซื้อขายแลกเปลี่ยน

สินทรัพย์ดัชนีหรือตลาดอาจตกอยู่ในช่วงการปรับฐานในช่วงเวลาสั้น ๆ หรือสำหรับช่วงระยะเวลาที่ยั่งยืน - วันสัปดาห์เดือนหรือนานกว่านั้น อย่างไรก็ตามการปรับฐานตลาดโดยเฉลี่ยนั้นมีอายุสั้นและอยู่ที่ใดก็ได้ระหว่างสามถึงสี่เดือน

นักลงทุนผู้ค้าและนักวิเคราะห์ใช้วิธีการสร้างแผนภูมิเพื่อทำนายและติดตามการแก้ไข มีหลายปัจจัยที่สามารถกระตุ้นการแก้ไข จากการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาคขนาดใหญ่ไปจนถึงปัญหาในแผนการจัดการของ บริษัท เดียวเหตุผลที่อยู่เบื้องหลังการแก้ไขนั้นแตกต่างกันไปเช่นหุ้นดัชนีหรือตลาดที่มีผลกระทบ

การแก้ไขทำงานอย่างไร

การแก้ไขเป็นเหมือนแมงมุมตัวนั้นใต้เตียงของคุณ คุณรู้ว่ามันอยู่ที่นั่นซุ่มซ่อน แต่ไม่รู้ว่ามันจะทำให้มันปรากฏตัวต่อไปเมื่อไหร่ แม้ว่าคุณจะนอนไม่หลับไปกับแมงมุมตัวนั้น แต่คุณก็ไม่ควรนอนหลับเกินความเป็นไปได้ในการแก้ไข

ตามรายงานของ CNBC ใน ปี 2018 การแก้ไขโดยเฉลี่ยสำหรับ S&P 500 กินเวลาเพียงสี่เดือนและค่าลดลงประมาณ 13% ก่อนที่จะฟื้นตัว อย่างไรก็ตามเป็นเรื่องง่ายที่จะเห็นว่าทำไมนักลงทุนรายย่อยหรือมือใหม่อาจกังวลเกี่ยวกับการปรับลดมูลค่าของสินทรัพย์ในพอร์ตโฟลิโอของพวกเขา 10% หรือมากกว่านั้นในระหว่างการแก้ไข พวกเขาไม่เห็นว่ามันกำลังมาและไม่รู้ว่าการแก้ไขจะอยู่ได้นานแค่ไหน สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ในตลาดในระยะยาวการปรับฐานเป็นเพียงหลุมบ่อเล็ก ๆ บนถนนเพื่อการออมเพื่อการเกษียณ ตลาดจะฟื้นตัวในที่สุดดังนั้นพวกเขาไม่ควรตกใจ

แน่นอนว่าการปรับฐานครั้งใหญ่ที่เกิดขึ้นในช่วงเซสชั่นการซื้อขายหนึ่งครั้งนั้นอาจเป็นหายนะสำหรับนักลงทุนระยะสั้นหรือรายวัน ผู้ค้าเหล่านี้อาจเห็นการสูญเสียที่สำคัญในช่วงเวลาของการแก้ไข

ไม่มีใครสามารถระบุได้ว่าเมื่อใดที่การแก้ไขจะเริ่มต้นสิ้นสุดหรือบอกได้ว่าราคาลดลงนั้นมีความสำคัญเพียงใดจนกว่าจะผ่านพ้นไป สิ่งที่นักวิเคราะห์และนักลงทุนสามารถทำได้คือดูข้อมูลการแก้ไขในอดีตและวางแผนตามนั้น

ประเด็นที่สำคัญ

• การแก้ไขคือการลดลง 10% หรือมากกว่าในราคาหลักทรัพย์สินทรัพย์หรือตลาดการเงินการแก้ไขสามารถอยู่ได้ทุก ๆ วันหรือหลายเดือนหรือนานกว่านั้นในขณะที่การทำลายในระยะสั้นการแก้ไขอาจมีประโยชน์ การปรับราคาสินทรัพย์ที่มีราคาสูงเกินไปและให้โอกาสในการซื้อ

การสร้างแผนภูมิการแก้ไข

การแก้ไขบางครั้งสามารถคาดการณ์ได้โดยใช้การวิเคราะห์ตลาดและโดยการเปรียบเทียบดัชนีตลาดหนึ่งกับอีก การใช้วิธีการนี้นักวิเคราะห์อาจค้นพบว่าดัชนีที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าอาจตามมาด้วยดัชนีที่คล้ายกันซึ่งมีประสิทธิภาพต่ำกว่าเช่นกัน แนวโน้มที่คงที่ของความคล้ายคลึงกันเหล่านี้อาจเป็นสัญญาณว่าการปรับฐานตลาดใกล้เข้ามาแล้ว

การวิเคราะห์ทางเทคนิคทบทวนการสนับสนุนราคาและระดับแนวต้านเพื่อช่วยในการคาดการณ์เมื่อการพลิกกลับหรือการควบรวมกิจการอาจกลายเป็นการแก้ไข การแก้ไขทางเทคนิคเกิดขึ้นเมื่อสินทรัพย์หรือทั้งตลาดได้รับความผันผวนมากเกินไป นักวิเคราะห์ใช้การสร้างแผนภูมิเพื่อติดตามการเปลี่ยนแปลงเมื่อเวลาผ่านไปในสินทรัพย์ดัชนีหรือตลาด เครื่องมือบางอย่างที่พวกเขาใช้รวมถึงการใช้ Bollinger Bands ช่องซองจดหมายและเส้นแนวโน้มเพื่อกำหนดตำแหน่งที่จะได้รับการสนับสนุนด้านราคาและแนวต้าน

การเตรียมการลงทุนเพื่อแก้ไข

ก่อนที่จะมีการปรับฐานตลาดหุ้นแต่ละตัวอาจแข็งแกร่งหรือสูงกว่าปกติ ในช่วงระยะเวลาการแก้ไขสินทรัพย์ส่วนบุคคลมักจะทำงานได้ไม่ดีเนื่องจากสภาวะตลาดที่ไม่เอื้ออำนวย การแก้ไขสามารถสร้างช่วงเวลาที่เหมาะในการซื้อสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงในราคาลดพิเศษ อย่างไรก็ตามนักลงทุนยังต้องชั่งน้ำหนักความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการซื้อเพราะพวกเขาอาจเห็นการลดลงต่อไปในขณะที่การแก้ไขยังคงดำเนินต่อไป

การปกป้องการลงทุนจากการแก้ไขอาจเป็นเรื่องยาก แต่ทำได้ เพื่อจัดการกับราคาหุ้นที่ลดลงนักลงทุนสามารถตั้งคำสั่งหยุดการขาดทุนหรือคำสั่งหยุดการ จำกัด อดีตจะถูกทริกเกอร์โดยอัตโนมัติเมื่อราคาถึงระดับที่นักลงทุนกำหนดไว้ล่วงหน้า อย่างไรก็ตามการทำธุรกรรมอาจไม่ได้รับการดำเนินการในระดับราคานั้นหากราคาตกลงอย่างรวดเร็ว คำสั่งหยุดที่สองตั้งทั้งราคาเป้าหมายที่ระบุและราคา จำกัด ภายนอกสำหรับการซื้อขาย Stop-loss รับประกันการดำเนินการที่รับประกันราคา จำกัด การหยุด ควรมีการตรวจสอบคำสั่งหยุดเพื่อให้มั่นใจว่าพวกเขาสะท้อนสถานการณ์ตลาดในปัจจุบันและมูลค่าสินทรัพย์ที่แท้จริง นอกจากนี้โบรกเกอร์หลายรายจะอนุญาตให้คำสั่งหยุดหยุดหลังจากผ่านไประยะหนึ่ง

ลงทุนในระหว่างการแก้ไข

ในขณะที่การแก้ไขอาจส่งผลกระทบต่อผู้ถือหุ้นทั้งหมด แต่ก็มักจะได้รับผลกระทบมากกว่าผู้อื่น หุ้นขนาดเล็กที่มีการเติบโตสูงในกลุ่มธุรกิจที่ผันผวนเช่นเทคโนโลยีมีแนวโน้มที่จะตอบสนองที่แข็งแกร่งที่สุด ภาคอื่น ๆ มีบัฟเฟอร์มากขึ้น ยกตัวอย่างเช่นหุ้นของผู้บริโภคมีแนวโน้มที่จะเป็นวัฏจักรธุรกิจที่มีส่วนเกี่ยวข้องกับการผลิตหรือการค้าปลีกสิ่งจำเป็น ดังนั้นหากการปรับฐานเกิดจากหรือลึกเข้าไปในภาวะเศรษฐกิจตกต่ำหุ้นเหล่านี้ยังคงดำเนินการ

การกระจายการลงทุนยังให้ความคุ้มครองหากเกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ที่ดำเนินการในทางตรงกันข้ามกับสิ่งที่ได้รับการแก้ไขหรือที่ได้รับอิทธิพลจากปัจจัยต่าง ๆ ยกตัวอย่างเช่นพันธบัตรและรถยนต์เพื่อรายได้ สินทรัพย์ที่มีตัวตนจริงหรือมีตัวตนเช่นสินค้าโภคภัณฑ์หรืออสังหาริมทรัพย์เป็นอีกทางเลือกหนึ่งของสินทรัพย์ทางการเงินเช่นหุ้น

แม้ว่าการปรับฐานตลาดอาจท้าทายและการลดลง 10% อาจกระทบพอร์ตการลงทุนจำนวนมาก แต่การปรับฐานบางครั้งก็ถือว่าดีต่อทั้งตลาดและนักลงทุน สำหรับตลาดการแก้ไขสามารถช่วยในการปรับและประเมินมูลค่าสินทรัพย์ที่อาจมีมูลค่าสูงอย่างไม่ยั่งยืน สำหรับนักลงทุนการแก้ไขจะให้ทั้งโอกาสในการใช้ประโยชน์จากราคาสินทรัพย์ที่มีส่วนลดรวมถึงการเรียนรู้บทเรียนที่มีคุณค่าเกี่ยวกับสภาพแวดล้อมของตลาดที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

ข้อดี

• สร้างโอกาสในการซื้อหุ้นที่มีมูลค่าสูง

• สามารถบรรเทาได้ด้วยคำสั่งหยุดการขาดทุน / จำกัด

• สงบตลาดที่สูงเกินจริง

จุดด้อย

• สามารถนำไปสู่ความตื่นตระหนก

• เป็นอันตรายต่อนักลงทุนระยะสั้น

• สามารถเปลี่ยนเป็นความเสื่อมได้นาน

ตัวอย่างจริงของการแก้ไข

การแก้ไขตลาดเกิดขึ้นบ่อยครั้ง ระหว่างปี 2523-2561 ตลาดสหรัฐฯมีการแก้ไข 37 ครั้ง ในช่วงเวลานี้ S&P 500 ลดลงเฉลี่ย 15.6% การแก้ไขสิบประการนี้ส่งผลให้เกิดตลาดหมีซึ่งโดยทั่วไปจะเป็นเครื่องชี้ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ คนอื่น ๆ ยังคงอยู่หรือเปลี่ยนผ่านกลับเข้าสู่ตลาดกระทิงซึ่งโดยปกติจะเป็นตัวบ่งชี้การเติบโตทางเศรษฐกิจและความมั่นคง

ยกตัวอย่างปี 2018 ในเดือนกุมภาพันธ์ 2018 ดัชนีหลักสองดัชนี Dow Jones Industrial Average (DJIA) และดัชนี 500 (S&P 500) Standard & Poor ทั้งการแก้ไขที่มีประสบการณ์ลดลงมากกว่า 10% ทั้ง Nasdaq และ S&P 500 ยังได้รับการแก้ไขในช่วงปลายเดือนตุลาคม 2018

ทุกครั้งที่ตลาดดีดตัวขึ้น จากนั้นอีกการแก้ไขเกิดขึ้น 17 ธันวาคม 2018 และทั้ง DJIA และ S&P 500 ลดลงมากกว่า 10% - S&P 500 ลดลง 15% จากจุดสูงสุดตลอดกาล การลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงต้นเดือนมกราคมด้วยการคาดการณ์ว่าในที่สุดสหรัฐฯก็สิ้นสุดตลาดหมีที่อุดมสมบูรณ์

ตลาดเริ่มมีการปรับตัวสูงขึ้นและลบความสูญเสียตลอดทั้งปีภายในสิ้นเดือนมกราคม ตั้งแต่กลางเดือนเมษายน 2019 S&P 500 เพิ่มขึ้นประมาณ 20% ตั้งแต่วันที่มืดมิดของเดือนธันวาคม นักวิเคราะห์มองโลกในแง่ดีกำลังพูดว่าตลาดวัวยังมีขาที่จะดำเนินต่อไปแม้ว่านักมองโลกในแง่ร้ายบางคนกลัวว่าการแกว่งขึ้นอาจเป็นตลาดหมีที่มีอายุสั้นหรือจะใช้คำอุปมาสัตว์ตัวอื่น