ประธานาธิบดีโดนัลด์ทรัมป์เป็นศูนย์ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐเป็นเหตุผลหลักสำหรับราคาหุ้นเมื่อวานนี้
“ เป็นการแก้ไขที่ฉันคิดว่าเกิดจากเฟดและอัตราดอกเบี้ย” ทรัมป์กล่าวกับผู้สื่อข่าว “ เงินดอลลาร์นั้นแข็งแกร่งมากมีอำนาจมากและทำให้เกิดความยากลำบากในการทำธุรกิจ” ในระหว่างการสนทนาทางโทรศัพท์กับ Fox News ในเวลาต่อมาประธานาธิบดีกล่าวว่าเฟดนั้น“ กำลังบ้า” และเขาไม่มีความสุขกับมัน ทรัมป์ระบุว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในปีนี้เป็นไปอย่างรวดเร็วและเข้มงวดเกินไป
เฟดจะควบคุมระดับของเศรษฐกิจสหรัฐโดยการกำหนดนโยบายดังนั้นจึงสมเหตุสมผลที่ผู้ค้าจะต้องหวาดกลัวเมื่อประธานาธิบดีวิพากษ์วิจารณ์ธนาคารกลาง แต่ประวัติศาสตร์และแบบอย่างบอกเราว่าความสามารถของเฟดในการทำให้ตลาดหุ้นตกอย่างกะทันหันอาจถูก จำกัด
นโยบายของเฟดสามารถทำให้ตลาดตกทันทีได้หรือไม่
การกำหนดนโยบายของ Federal Reserve มีผลกระทบทางอ้อมต่อตลาดและเศรษฐกิจ การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยทำให้หนี้มีราคาแพงกว่าในขณะที่การลดลงที่สอดคล้องกันสามารถทำให้ถูกลงได้ แต่ผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยไม่ได้เกิดขึ้นทันทีและต้องใช้เวลาในการกระเพื่อมผ่านเศรษฐกิจที่กว้างขึ้น
ตัวอย่างเช่นผู้เชี่ยวชาญบางคนกล่าวว่ารากฐานของวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 ย้อนกลับไปที่ปี 2000 เมื่อหน่วยงานรัฐบาลกลางเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยลง อัตราดอกเบี้ยต่ำทำให้เกิดการเฟื่องฟูของตลาดที่อยู่อาศัยจนถึงปี 2548 เมื่อ บริษัท เริ่มมีนโยบายเพิ่มอัตราการเติบโตทางอารมณ์ในภาวะเศรษฐกิจที่ร้อนจัด.
คุณคาดหวังว่าการลดลงของการเติบโตทางเศรษฐกิจจะดึงปฏิกิริยาทางลบจากตลาดสหรัฐเพราะสัญญาณบ่งบอกว่าเศรษฐกิจกำลังจะหดตัว แต่ตลาดในเวลานั้นมีปฏิกิริยาทางบวกต่อการเพิ่มขึ้นของอัตราและยังคงผลักดันขึ้นอย่างต่อเนื่องถึงการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้นในขณะที่หน่วยงานเพิ่มขึ้นสองเท่าในการเพิ่มอัตรา เมื่อตลาดไม่ประสบความสำเร็จในที่สุดในปี 2008 ตัวเร่งปฏิกิริยาไม่ได้ลดลงอีกในอัตราเฟด แต่การลดลงของ Bear วาณิชธนกิจ Bear Stearns.
เกิดอะไรขึ้นเมื่อวานนี้?
จากการที่อัตราการว่างงานต่ำในอดีตเศรษฐกิจที่มีการชะลอตัวและตลาดวัวที่สูงเป็นประวัติการณ์เฟดได้ขึ้นดอกเบี้ยไปแล้วสามครั้งในปีนี้ ควบคู่ไปกับการปรับขึ้นดังกล่าวเป็นท่าทางก้าวร้าวแสดงให้เห็นว่าหน่วยงานของรัฐบาลกลางอาจไม่รังเกียจที่จะเพิ่มอัตราในอนาคต
ในระหว่างการสัมภาษณ์กับ PBS เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเจอโรมโพเวลประธานเฟดกล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยที่ผ่อนคลายหรืออัตราที่ต่ำเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจนั้นไม่จำเป็นอีกต่อไป “ อัตราดอกเบี้ยยังคงผ่อนคลาย แต่เราจะค่อยๆเคลื่อนไปยังที่ที่พวกเขาจะต้องเป็นกลาง” เขากล่าวพร้อมเสริมว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯเป็น“ ทางยาวจากกลาง (อัตราดอกเบี้ย) ณ จุดนี้อาจจะ”
อัตราที่เป็นกลางช่วยให้การเติบโตทางเศรษฐกิจโดยไม่มีความเสี่ยงของอัตราเงินเฟ้อที่สำคัญ อัตรานี้เป็นค่าประมาณและการคำนวณขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการรวมถึงอัตราเงินเฟ้อและสถานะของเศรษฐกิจโลก อัตราปัจจุบันของเฟดอยู่ที่ 2.25% และนักวิจารณ์คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.4%
ผู้เชี่ยวชาญจาก JP Morgan Chase International สนับสนุนการเคลื่อนไหวของเฟด “ เฟดไม่ได้บ้าไปแล้ว นโยบายเฟดของการปรับสภาพเป็นสิ่งที่เหมาะสมอย่างแท้จริง” ประธานจาค็อบฟอร์เคลกล่าว
Steven Mnuchin รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสะท้อนความเชื่อมั่นดังกล่าวโดยอ้างว่าตลาดหุ้นของวานนี้เป็น“ การปรับฐาน” “ พื้นฐานของเศรษฐกิจสหรัฐยังคงแข็งแกร่ง” เขากล่าว“ ฉันคิดว่านั่นเป็นเหตุผลที่ตลาดหุ้นยังคงดำเนินต่อไปได้ดี…ความจริงที่ว่ามีการแก้ไขตลาดนั้นไม่น่าแปลกใจโดยเฉพาะ”
