จิมพอลเซ่นหัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของกลุ่ม Leuthold กล่าวว่าหุ้นที่เรียกว่าหุ้นรับการรักษาเป็นผู้นำในตลาดเมื่อไม่นานมานี้และเป็นสัญญาณของปัญหาใหญ่ข้างหน้าสำหรับเศรษฐกิจและตลาด “ สำหรับตลาดหุ้นที่คาดว่าจะได้รับแรงหนุนจากผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจที่ดีที่สุดของการฟื้นตัวทั้งหมดความเป็นผู้นำของตลาดดูเหมือนจะไม่ดีนัก” Paulsen กล่าวตามที่ Business Insider กล่าว ตารางด้านล่างนี้จะเปรียบเทียบประสิทธิภาพล่าสุดของ ETFs ที่มุ่งเน้นการป้องกันหลายตัวกับดัชนี S&P 500 (SPX) (สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติมดูได้ที่: 7 หุ้นป้องกันที่กำลังทำลายตลาด )
| อีทีเอฟหรือดัชนี | ได้กำไรจาก 6/1 ถึง 10/2 |
| อีทีเอส iShares US Telecommunications (IYZ) | 10.4% |
| ลวดเย็บกระดาษผู้บริโภคเลือกภาค SPDR ETF (XLP) | 10.8% |
| ETF (VHT) การดูแลสุขภาพแนวหน้า | 14.3% |
| Vanguard Utilities ETF (VPU) | 7.4% |
| ดัชนี S&P 500 | 6.9% |
ทำไมนักลงทุนควรกังวล
เมื่อดูข้อมูลจากปีพ. ศ. 2491 ถึง 2561 พอลเซ่นพบว่าหุ้นที่มีการป้องกันเริ่มมีผลประกอบการที่แข็งแกร่งก่อนที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยในสหรัฐทุกครั้งในช่วงเวลานั้น อันดับแรกเขาวางแผนอัตราส่วนของผลตอบแทนรวม (รวมเงินปันผล) ของสาธารณูปโภคและสินค้าอุปโภคบริโภคเป็นผลตอบแทนรวมของ S&P 500 เต็มจากนั้นในแผนภูมิเดียวกันเขาวางแผนอัตราการว่างงานของสหรัฐโดยใช้สิ่งนั้นเป็นตัวแทนสำหรับ ภาวะเศรษฐกิจ นั่นคือเขาใช้ช่วงเวลาของการว่างงานสูงเพื่อบ่งบอกถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอย
"สำหรับตลาดหุ้นที่คาดว่าจะได้รับแรงหนุนจากผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจที่ดีที่สุดของการฟื้นตัวทั้งหมดความเป็นผู้นำของตลาดดูเหมือนจะไม่ดีนักมันอาจคุ้มค่าที่จะให้ความสนใจกับความแปลกประหลาดนี้" - Jim Paulsen กลุ่ม Leuthold
อัตราการว่างงานของสหรัฐอยู่ที่ 3.9% ในเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 3.8% ในเดือนมิถุนายน แต่ต่ำกว่าช่วงเวลาใด ๆ นับตั้งแต่เดือนธันวาคมปี 2000 ต่อสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ พอลเซ่นตั้งทฤษฎีว่าหุ้นที่มีการป้องกันอาจมีผลการดำเนินงานที่ดีเมื่อเทียบกับช่วงเวลาที่มีการว่างงานต่ำเนื่องจากพวกเขาคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะพุ่งสูงขึ้น นอกจากนี้เขายังตั้งข้อสังเกตว่าการป้องกันมีแนวโน้มที่จะดีกว่าเมื่อการว่างงานอยู่ในระดับสูงสุดในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำเมื่อช่องว่างระหว่างการเติบโตระหว่างการป้องกันและหุ้นที่มีความเสี่ยงลดลง
มีอะไรรออยู่ข้างหน้าสำหรับนักลงทุน
แม้จะสังเกตการณ์อย่างหนักพอลเซ่นไม่เชื่อว่านักลงทุนควรตื่นตระหนกในขณะนี้เนื่องจากสัญญาณที่ชัดเจนของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำยังไม่ได้ลงทะเบียน อย่างไรก็ตามเขากล่าวเสริมว่า“ บางทีอาจถึงเวลาที่นักลงทุนจะต้องพิจารณาปรับพอร์ตการลงทุนในทิศทางที่ดีขึ้น
ชาร์ตสี่ตัวที่นำเสนอในอีกเรื่องราวของ Business Insider ชี้ไปที่ปัญหาข้างหน้า สิ่งเหล่านี้รวมถึง: สองเท่าในปี 2018 สำหรับ S&P 500 ที่ดูเหมือนแผนภูมิในปี 2000 และ 2007 ก่อนที่จะเริ่มตลาดหมีในปีนั้น ๆ หนี้ทั่วโลกสูงตลอดเวลาทั้งในแง่ที่แน่นอนและสัมพันธ์กับจีดีพี; การชำระคืนตามกำหนดเวลาประจำปีสำหรับหนี้องค์กรของสหรัฐที่จะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าภายในปี 2563 และโอกาสของเส้นโค้งอัตราผลตอบแทนคว่ำ ในขณะเดียวกันมอร์แกนสแตนลีย์พบว่าผลตอบแทนในสินทรัพย์ที่หลากหลายในปี 2561 นับว่าเลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 ซึ่งแสดงให้เห็นปัญหาที่เพิ่มขึ้นในอนาคต (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: นักลงทุนต้องเผชิญกับผลตอบแทนที่เลวร้ายที่สุดใน 10 ปี )
ริชาร์ดเบิร์นสไตน์นักยุทธศาสตร์การลงทุนรุ่นเก๋าประเมินว่าสัญญาณของตลาดหมีนั้น นอกจากนี้เขายังเห็นความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในระบบเศรษฐกิจ (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่: ทำไมตลาดหมีจะไม่เกิดขึ้นในไม่ช้า: ที่ปรึกษาของ Richard Bernstein )
เปรียบเทียบบัญชีการลงทุน×ข้อเสนอที่ปรากฏในตารางนี้มาจากพันธมิตรที่ Investopedia ได้รับการชดเชย ชื่อผู้ให้บริการคำอธิบายบทความที่เกี่ยวข้อง
เศรษฐศาสตร์
ประวัติตลาดหมี
การวิเคราะห์ทางเทคนิคการศึกษาขั้นพื้นฐาน
รอบการตลาด: กุญแจสำคัญในการส่งคืนสูงสุด
ตลาดหุ้น
5 สัญญาณ 2019 อาจเลวร้ายยิ่งกว่า 2018
กลยุทธ์การซื้อขายหุ้นและการศึกษา
คุณสามารถรับเงินในหุ้นหรือไม่
งานก่อสร้าง
กลยุทธ์การลงทุนในภาวะถดถอย
หุ้น
Market Milestones ตามที่ Bull Market อายุ 10 ปี
ลิงค์พันธมิตรคำศัพท์ที่เกี่ยวข้อง
W-Shaped Recovery วัฏจักรเศรษฐกิจของการถดถอยและการฟื้นตัวที่คล้ายกับ "W" ในการสร้างแผนภูมิ ย้อนกลับมากขึ้นในแง่ทางการเงินการฟื้นตัวหมายถึงการฟื้นตัวจากกิจกรรมเชิงลบก่อนหน้านี้ สำหรับการรักษาความปลอดภัยการตอบสนองหมายถึงมันได้ย้ายสูงขึ้นจากราคาที่ต่ำกว่า เพิ่มเติม PIIGS คำนิยาม PIIGS เป็นตัวย่อสำหรับโปรตุเกส, อิตาลี, ไอร์แลนด์, กรีซและสเปนซึ่งเป็นเศรษฐกิจที่อ่อนแอที่สุดในยูโรโซนในช่วงวิกฤตหนี้ยุโรป more Recession Proof Definition Recession Proof เป็นคำที่ใช้อธิบายสินทรัพย์ บริษัท อุตสาหกรรมหรือหน่วยงานอื่น ๆ ที่เชื่อว่าสามารถทนทานต่อผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย เกิดอะไรขึ้นในการล่มสลายทางเศรษฐกิจการล่มสลายทางเศรษฐกิจคือการพังทลายของเศรษฐกิจระดับชาติระดับภูมิภาคหรือดินแดนที่ตามมาหรือตามช่วงเวลาของวิกฤต more Lost Decade Definition ทศวรรษที่หายไปหมายถึงช่วงเวลาที่เศรษฐกิจซบเซาในญี่ปุ่นในช่วงปี 1990 มากกว่า