กิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการที่มีประสิทธิภาพ (M&A) ได้มาพร้อมกับตลาดกระทิง แต่ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นรวมถึงสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีนที่ยืดเยื้อส่งผลให้ผู้บริหารองค์กรชะลอการทำข้อตกลงใหม่ ในไตรมาส 3 ปี 2019 เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2561 มูลค่าของข้อตกลงลดลง 16% ทั่วโลกและ 40% ในสหรัฐอเมริกาต่อผู้ให้บริการข้อมูลทางการเงิน Refinitiv มูลค่าเงินดอลลาร์รวมสำหรับไตรมาสนั้นต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2016 ทั่วโลกและต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2014 ในสหรัฐอเมริกา
“ กระแสข้ามชาติกับโลกาภิวัตน์และการค้ารวมกับธรรมชาติที่ยากต่อการคาดการณ์ของการบังคับใช้กฎหมายต่อต้านการผูกขาดในสหรัฐอเมริกาทำให้สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ยากจะนำทาง” Navid Mahmoodzadegan ประธาน บริษัท วาณิชธนกิจ Moelis & Co. เตือนเมื่อช่วงต้นฤดูร้อนนี้โดยคำพูดของ Bloomberg“ การรวมกันของข้อเสนอที่ถูกบล็อกและถูกระงับมีผลอย่างมากกับดีลอื่น ๆ ที่เราไม่ได้อ่านเพราะพวกเขาไม่เคยเกิดขึ้น” เขากล่าวเสริม
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
ในไตรมาส 3 ปี 2019 ข้อตกลงการควบรวมกิจการทั่วโลกมีมูลค่า 749 พันล้านเหรียญสหรัฐประกอบด้วย 246 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ 249 พันล้านดอลลาร์ในยุโรป 160 พันล้านดอลลาร์ในเอเชียและ 94 พันล้านดอลลาร์ในส่วนอื่น ๆ ของโลก ข้อตกลงในเอเชียลดลง 20% เมื่อเทียบเป็นรายปีและอยู่ในระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2560 ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากความไม่สงบทางการเมืองในฮ่องกง ยุโรปจับแนวโน้มโลกบันทึกปริมาณการซื้อขายที่สูงขึ้น 45% จากปีก่อน
ในบรรดาข้อตกลงใหญ่ที่ถูกยกเลิกไปเมื่อเร็ว ๆ นี้ก็คือการรวมตัวกันใหม่ของยักษ์ใหญ่ด้านยาสูบ Altria Group Inc. (MO) และ บริษัท Philip Morris International Inc. (PM) ในขณะที่นักวิเคราะห์บางคนชอบแนวคิดนี้นักลงทุนส่วนใหญ่ไม่ได้รายงานของ Barron หุ้นของทั้งสอง บริษัท ปรับตัวเพิ่มขึ้นหลังจากดีลลดลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
“ กิจกรรมการควบรวมกิจการจะถูกระงับโดยความซับซ้อนและความไม่แน่นอนของกฎระเบียบ” ในขณะที่ Robert Kindler หัวหน้าฝ่ายการควบรวมและซื้อกิจการของ Morgan Stanley ซึ่งตั้งอยู่ที่ Bloomberg ในเดือนมิถุนายน “ เรามีการบริหารที่ให้ความสำคัญกับการลงทุนจากต่างประเทศและความมั่นคงของข้อตกลงและทำให้ประเทศอื่น ๆ มันยุติธรรมที่จะบอกว่ามันมีความท้าทายมากกว่าที่เคยมีมา” เขากล่าวเพิ่มเติม
แต่แม้กระทั่งข้อเสนอที่เสนอระหว่าง บริษัท สหรัฐก็ไม่เห็นด้วยกับการบริหารของทรัมป์ การควบรวมกิจการระหว่าง AT&T Inc. (T) กับ บริษัท 84.5 พันล้านเหรียญสหรัฐถูกวิพากษ์วิจารณ์จากทรัมป์ในขณะที่เขาเป็นผู้สมัครรับเลือกตั้งในปี 2559 หลังจากที่เขาได้รับความพยายาม 15 เดือนจากกระทรวงยุติธรรมของสหรัฐฯ ราคาผู้บริโภคคณะผู้พิพากษาสามคนตัดสินเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ว่าคดีของรัฐบาลนั้น "ไร้เหตุผล" และการควบรวมกิจการก็เกิดขึ้นตามที่สำนักข่าวรอยเตอร์รายงาน
การควบรวมกิจการ 26 $ พันล้านเหรียญสหรัฐระหว่างผู้ให้บริการโทรศัพท์มือถือ T-Mobile US (TMUS) และ Sprint Corp. (S) ประสบกับความล่าช้าหลายอย่างนับตั้งแต่มีการประกาศในเดือนเมษายน 2018 FCC และหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐต่างๆ
มองไปข้างหน้า
ผู้สมัครทั้งการควบรวมกิจการและ บริษัท เงินทุนเอกชน“ ใช้วิธีการ 'รอดู' ต่อกระบวนการทางการเมืองก่อนที่จะตกลงอีกครั้ง "บริษัท กฎหมาย CMS เขียนตามที่อ้างถึงในบทความล่าสุดของ Bloomberg “ ผู้จำหน่ายดีมอลเลอร์กำลังตั้งราคาสูงและย้ายไปสู่สินทรัพย์ที่มีคุณภาพสูงสุดเท่านั้น” พวกเขากล่าวเสริม
CMS ยังคง:“ การปกป้องที่เพิ่มขึ้นและการทะเลาะวิวาทภาษีเพิ่มขึ้นระหว่างเศรษฐกิจหลักของยุโรปสหรัฐอเมริกาและจีนได้ทำข้อตกลงข้ามพรมแดนสำหรับหลายคน จำนวนที่เพิ่มขึ้นของข้อตกลงที่ทำผิดได้ทำให้การแจ้งเตือนของผู้บริหารระดับสูงมากขึ้นเนื่องจากกลัวการทำธุรกรรมที่ล้มเหลวของเพื่อนร่วมงานและคู่แข่ง”
