สารบัญ
- สเกล Advantage
- ตราสินค้าของ Google
- การควบคุมความได้เปรียบในการแข่งขัน
- ทรัพย์สินทางปัญญา
- บรรทัดล่าง
องค์ประกอบที่สำคัญของกลยุทธ์การลงทุนของ Warren Buffett คือการมุ่งเน้นไปที่สิ่งที่เขาเรียกว่า "คูเมือง" ในธุรกิจคูเมืองหมายถึงความได้เปรียบในการแข่งขันที่ช่วยให้ บริษัท ได้รับผลกำไรที่เกินมาตรฐาน เช่นเดียวกับชื่อของมัน - คูน้ำที่เต็มไปด้วยคูน้ำของบัฟเฟตต์หมายถึงกำแพงป้องกัน แต่แทนที่จะปกป้องปราสาทมันช่วยป้องกันผลกำไรของ บริษัท จากการถูกกัดเซาะโดยคู่แข่ง
การระบุธุรกิจที่มีคูน้ำเป็นหัวใจสำคัญของกลยุทธ์ของบัฟเฟตต์และคำแนะนำของเขาต่อผู้จัดการ บริษัท คือการมุ่งเน้นความพยายามของพวกเขาในการทำให้คูเมืองลึกและกว้างขึ้น อย่างไรก็ตามคูเมืองไม่ได้ดูเหมือนกันทั้งหมดและการประเมินความทนทานของคูเมืองอาจเป็นเรื่องท้าทาย ข้อได้เปรียบในการแข่งขันแบ่งออกเป็นประเภทกว้าง ๆ ดังต่อไปนี้
- ข้อได้เปรียบของแบรนด์สิทธิในทรัพย์สินทางปัญญาในรูปแบบของเครื่องหมายการค้าหรือสิทธิบัตร
Google (GOOG) ของตัวอักษรอิงค์ได้กลายเป็นหนึ่งใน บริษัท ที่โดดเด่นที่สุดและทำกำไรได้มากที่สุดในอุตสาหกรรมซอฟต์แวร์และบริการอินเทอร์เน็ต ทั้ง Buffett และหุ้นส่วนการลงทุนของเขา Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) รองประธาน Charlie Munger ได้แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของคูเมืองของ Google
ในขณะที่ Google มีธุรกิจที่หลากหลาย แต่สร้างรายได้หลักจาก บริษัท โฆษณาหลักสองแห่งคือการค้นหาเว็บและการโฆษณาตามบริบทที่กำหนดเป้าหมาย การตรวจสอบแหล่งที่มาของความได้เปรียบในการแข่งขันของ Google ผ่านหมวดหมู่เหล่านี้สามารถให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับความยั่งยืนของการปกครองของ Google - จุดแข็งของคูเมือง
ประเด็นที่สำคัญ
- Google มีสิ่งที่ Warren Buffett เรียกว่าคูเมืองที่แข็งแกร่ง: ข้อได้เปรียบในการแข่งขันที่ปกป้องมันจากคู่แข่งและเปิดใช้งานผลกำไรจำนวนมากข้อดีของการปรับขนาดที่เห็นได้จากเครื่องมือค้นหาของ Google เป็นส่วนสำคัญของคูเมืองทรัพย์สินทางปัญญาของ Google อัลกอริธึมเครื่องมือค้นหาของมัน - ยังช่วยสร้างความลึกของคูเมืองของมันที่แข็งแกร่งชื่อแบรนด์ของ Google เป็นส่วนสำคัญน้อยกว่าของคูเมืองของมันมันเป็นไปได้ว่าข้อได้เปรียบในการแข่งขันของ Google จะต้องรักษาตัวเอง
สเกล Advantage
ข้อได้เปรียบในการแข่งขันที่เกิดขึ้นจากขนาดโดยทั่วไปหมายถึงข้อได้เปรียบด้านอุปทานเช่นกำลังซื้อของร้านอาหารขนาดใหญ่หรือเครือข่ายค้าปลีก แต่ข้อดีของขนาดนั้นอยู่ที่ด้านอุปสงค์เช่นกัน โดยทั่วไปเรียกว่าเอฟเฟกต์เครือข่าย พวกเขากำลังทำงานอยู่เมื่อบริการมีคุณค่ามากขึ้นสำหรับผู้ใช้ทั้งหมดเนื่องจากบริการเพิ่มผู้ใช้มากขึ้น ผลที่ได้มักจะเป็นแบบไดนามิกที่ได้รับรางวัลทั้งหมดในอุตสาหกรรม
ผลกระทบของเครือข่ายนั้นชัดเจนกับธุรกิจการค้นหาของ Google และความได้เปรียบของ บริษัท ที่นี่มีความสำคัญและยั่งยืน บริการเครื่องมือค้นหาของ Googe ปรับปรุงให้ดีขึ้นเมื่อมีการค้นหามากขึ้นโดยผู้ใช้และเมื่อเว็บไซต์เพิ่มประสิทธิภาพของตัวเองเพื่อให้โดดเด่นในผลการค้นหาของ Google
สเกลยังทำงานในเครือข่ายโฆษณาของ Google ซึ่งนำเสนอการโฆษณาที่เกี่ยวข้องกับผู้ใช้อินเทอร์เน็ตตามโปรไฟล์ที่น่าสนใจ ยิ่ง Google เรียนรู้เกี่ยวกับผู้ใช้ผ่านการค้นหามากเท่าไหร่ความสามารถในการกำหนดเป้าหมายก็จะยิ่งดีขึ้นเท่านั้น
3.5 พันล้าน
จำนวนการค้นหาทางอินเทอร์เน็ตที่ทำผ่าน Google ทุกวัน
สิ่งเหล่านี้เป็นข้อได้เปรียบที่ยิ่งใหญ่ที่ดูเหมือนจะเป็นเรื่องยากสำหรับคู่แข่งที่จะเอาชนะ ส่วนแบ่งตลาดของ Google ในการค้นหาทางอินเทอร์เน็ตอยู่ที่ 75% ตราบใดที่ Google ควบคุมตลาดถึงสามในสี่ของคำค้นหาคำศัพท์คูเมืองของมันนั้นลึกและกว้าง การเข้าถึงกลุ่มเป้าหมายของ บริษัท นั้นยิ่งใหญ่กว่าเดิมโดยมีผู้ใช้อินเทอร์เน็ตถึง 92% ในสหรัฐอเมริกา
ตราสินค้าของ Google
แบรนด์ของ Google แข็งแกร่งอย่างไม่ต้องสงสัย ชื่อ บริษัท กลายเป็นคำกริยาที่ยอมรับกันโดยทั่วไปสำหรับการค้นหาทางอินเทอร์เน็ต อย่างไรก็ตามคำถามที่ว่าข้อได้เปรียบในการแข่งขันนั้นต้องขอบคุณแบรนด์หรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับว่าแบรนด์นั้นมีความสำคัญต่อผู้บริโภคในการตัดสินใจเลือกใช้บริการใด
จากมุมมองนี้ไม่น่าเป็นไปได้ที่แบรนด์ของ Google จะมีส่วนสำคัญกับคูเมืองของตน ผู้ใช้ส่วนใหญ่ต้องการการค้นหาโดย Google เนื่องจากคุณภาพและความน่าเชื่อถือของผลลัพธ์ แต่พวกเขาอาจจะเปลี่ยนหากผู้เล่นคนอื่นเอาชนะข้อได้เปรียบด้านเครือข่ายของ Google และให้ผลลัพธ์ที่รวดเร็วและแม่นยำยิ่งขึ้น
ในการค้นหาโฆษณาและธุรกิจซอฟต์แวร์อื่น ๆ ของ Google เช่น Android, แผนที่และ Gmail - มีการรับรู้แบรนด์และความภักดีที่แข็งแกร่งซึ่งทั้งสองมีส่วนร่วมในคูเมืองของ บริษัท ความทนทานของผลงานเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะไม่แข็งแกร่งอย่างไรก็ตาม
Google แบ่งสต็อคในเดือนเมษายน 2557 สร้าง A (GOOGL) และ C หุ้น (GOOG) เฉพาะหุ้น A เท่านั้นที่มีสิทธิ์ออกเสียง
การควบคุมความได้เปรียบในการแข่งขัน
ความได้เปรียบในการแข่งขันที่เกิดจากกฎระเบียบมักเกิดจากการกระทำของรัฐบาลบางอย่างที่ จำกัด คู่แข่งจากการถูกโจมตี ในกรณีของ Google ส่วนแบ่งการตลาดของ บริษัท ในการค้นหาและในระบบปฏิบัติการมือถือ Android นั้นแข็งแกร่งมากจนกฎระเบียบดังกล่าวเป็นภัยคุกคามต่อความสามารถของ บริษัท ในการรักษาผลกำไรที่แข็งแกร่ง
หน่วยงานกำกับดูแลในสหรัฐอเมริกาและโดยเฉพาะในยุโรปกำลังตรวจสอบการดำเนินธุรกิจของ Google สำหรับพฤติกรรมต่อต้านการแข่งขัน อาจไม่มีหลักฐานที่ดีเกี่ยวกับความแข็งแกร่งของคูเมืองของ Google ดีกว่าหน่วยงานกำกับดูแลที่ประกาศว่าไม่เป็นธรรมต่อการแข่งขัน อย่างไรก็ตามเมื่อมองไปข้างหน้ามีแนวโน้มว่าข้อได้เปรียบทางการแข่งขันของ Google จะต้องรักษาตัวเองไว้แม้จะมีการควบคุมมากกว่าที่จะเป็นผลมาจากมัน
ทรัพย์สินทางปัญญา
ทรัพย์สินทางปัญญาในฐานะผู้มีส่วนร่วมในคูเมืองของ Google นั้นยากที่จะประเมิน ข้อดีที่เกิดจากทรัพย์สินทางปัญญามักอ้างถึงเทคโนโลยีที่จดสิทธิบัตรเช่นสูตรยา Google เป็นเจ้าของสิทธิบัตรจำนวนมาก แต่ไม่ชัดเจนว่าสิทธิบัตรใด ๆ เหล่านี้จำเป็นต้องรักษาคู่แข่งอยู่เสมอ
นอกจากนี้ Google ยังลงทุนอย่างหนักในการวิจัยและพัฒนา (R&D) จ้างวิศวกรระดับสูงเพื่อใช้อำนาจทางปัญญาในการแก้ปัญหาที่ท้าทาย ความสามารถในการจ้างงานที่ดีที่สุดและสว่างที่สุดนั้นเป็นข้อได้เปรียบในเชิงการแข่งขัน แต่เป็นผลิตภัณฑ์ในระดับของ Google ไม่ใช่ทรัพย์สินทางปัญญา
ในที่สุดแก่นของ Google คืออัลกอริธึมการค้นหาซึ่ง tweaked บ่อยครั้งในการตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อมอินเทอร์เน็ต อัลกอริทึมนี้และความสามารถของ Google ในการส่งมอบการค้นหาที่รวดเร็วและครอบคลุมที่สุดเป็นพื้นฐานที่รับผิดชอบในการสร้างข้อได้เปรียบระดับที่ Google มีให้ในทุกวันนี้ แม้ว่าจะไม่ได้รับการคุ้มครองโดยสิทธิบัตรหรือเครื่องหมายการค้าความรู้และรหัสคอมพิวเตอร์ที่สะสมอยู่ภายใต้ผลิตภัณฑ์ของ Google นั้นยากที่จะทำซ้ำและจึงต้องถือว่าเป็นส่วนหนึ่งของคูเมืองของ บริษัท
บรรทัดล่าง
การทดสอบที่สำคัญสำหรับ Buffett และ Munger เมื่อประเมินความทนทานของคูเมืองทางเศรษฐกิจคือคู่แข่งที่มีสมุดเช็คขนาดใหญ่สามารถทำซ้ำธุรกิจที่สงสัยได้หรือไม่ ตามมาตรฐานนี้คูเมืองของ Google นั้นกว้างและลึก คู่แข่งที่ได้รับการสนับสนุนจำนวนมากพยายามที่จะบุกโจมตีปราสาทของ Google โดยไม่ประสบความสำเร็จโดยเฉพาะในธุรกิจการค้นหา
ภัยคุกคามที่ใหญ่ที่สุดของ Google มาจากการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่อาจเกิดขึ้นในลักษณะของผู้ใช้อินเทอร์เน็ต ตัวอย่างเช่นประสิทธิภาพของ บริษัท จะถูกท้าทายหากเครือข่ายสังคมออนไลน์ได้รับความนิยมจนลดการใช้ประโยชน์จากการค้นหาทางอินเทอร์เน็ต มีผลบังคับใช้เนื่องจากคูเมืองในปัจจุบันคือ Google จะต้องคงความว่องไวและพร้อมที่จะเปลี่ยนแปลงกับสภาพแวดล้อมเพื่อรักษาและขยายความได้เปรียบ
