ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) เป็นการวัดความผันผวนของราคาที่คาดหวังในตัวเลือกดัชนี S&P 500 ในอีก 30 วันข้างหน้า VIX ซึ่งมักเรียกว่า "กลัวดัชนี" จะถูกคำนวณแบบเรียลไทม์โดย Chicago Board Options Exchange (CBOE)
คาดว่า คำสำคัญในคำอธิบายนั้นและ 30 วันถัดไป ลักษณะการทำนายของ VIX ทำให้มันเป็นตัวชี้วัดความผันผวนโดยนัยไม่ใช่อย่างใดอย่างหนึ่งที่ยึดตามข้อมูลในอดีตหรือการวิเคราะห์ทางสถิติ ช่วงเวลาของการทำนายยัง จำกัด มุมมองให้แคบลงในระยะเวลาอันใกล้
VIX และ S&P 500
มันไม่ได้เป็นแบบทันที
VIX ถือเป็นภาพสะท้อนของความเชื่อมั่นของนักลงทุน แต่ก็ต้องจำไว้ว่ามันควรจะเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญ กล่าวอีกนัยหนึ่งไม่ควรตีความว่าเป็นสัญญาณของการเคลื่อนไหวของตลาดทันที
ตัวอย่างเช่นในวันที่ 9 พฤศจิกายน 2017 VIX เพิ่มขึ้น 22% ในระหว่างช่วงการซื้อขายเนื่องจากความกลัวความล่าช้าในแผนการปฏิรูปภาษี ในขณะเดียวกัน S&P 500 ลดลงน้อยกว่าหนึ่งเปอร์เซ็นต์
แม้ว่า VIX จะเปิดเผยความวิตกกังวลในระดับสูง แต่ดัชนีความวิตกกังวลของนักลงทุน (IAI) ยังคงเป็นกลาง IAI สร้างขึ้นโดยการวิเคราะห์ว่าหัวข้อใดสร้างความสนใจของผู้อ่านมากที่สุดในเวลาที่กำหนดและเปรียบเทียบกับเหตุการณ์จริงในตลาดการเงิน มันแบ่งความกังวลของนักลงทุนออกเป็นสามประเภท - 1) เศรษฐกิจมหภาค; 2) ตลาด และ 3) เดบิตและเครดิต
มันไม่สมบูรณ์แบบ
VIX ถือเป็นภาพสะท้อนของความเชื่อมั่นของนักลงทุนและในอดีตเป็นตัวบ่งชี้ชั้นนำของการลดลงใน S&P 500 แต่ความสัมพันธ์นั้นอาจเปลี่ยนแปลงไปในช่วงเวลาที่ผ่านมา ตัวอย่างเช่นในช่วงสามเดือนระหว่าง 8 สิงหาคม 2017 และ 8 พฤศจิกายน 2017 VIX เพิ่มขึ้น 19% ดูเหมือนจะเป็นการชี้ให้เห็นความวิตกกังวลในหมู่นักลงทุนในตลาด อย่างไรก็ตาม S&P 500 กำลังยุ่งอยู่กับการปรับจุดสูงสุดตลอดเวลาในช่วงเวลานั้น
ในขณะเดียวกัน IAI ซึ่งได้รับการพิสูจน์แล้วว่าเป็นตัวบ่งชี้สำคัญสำหรับ VIX ก็เริ่มแสดงความแตกต่าง ในช่วงเวลาดังกล่าวข้างต้นแม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับตลาด IAI โดยรวมลดลงจริง (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมให้ดูที่: ความผันผวนของการติดตาม: วิธีคำนวณ VIX )
บรรทัดล่าง
ความเชื่อมั่นมีบทบาทสำคัญในการตัดสินใจสำหรับตลาดหุ้นและในระดับนั้นมันอาจเป็นความคิดที่ดีที่จะมองไปที่ VIX อย่างไรก็ตามดัชนีอยู่ไกลจากความสมบูรณ์แบบและนักลงทุนควรพิจารณาว่าพวกเขาต้องการตรึงน้ำหนักเท่าไหร่ ท้ายที่สุด VIX เปรียบเสมือนคาสิโนและได้มีการอ้างถึงผู้ค้าบางรายที่อาจส่งผลต่อดัชนีเพื่อประโยชน์ของตนเอง
