คู่มือการเริ่มต้นของการโทรหาการซื้อ

ความเข้าใจผิดที่เป็นที่นิยมซึ่ง 90% ของตัวเลือกทั้งหมดหมดอายุนักลงทุนที่ไร้ค่าทำให้กลัวว่าจะเชื่อผิด ๆ ว่าหากพวกเขาซื้อตัวเลือกพวกเขาจะเสียเงิน 90% ของเวลา แต่ตามความเป็นจริงแล้ว Chicago Board Options Exchange (CBOE) ประมาณการว่ามีเพียง 30% ของตัวเลือกที่หมดอายุไร้ค่าในขณะที่ใช้งาน 10% และ 60% ที่เหลืออยู่จะทำการซื้อขายหรือปิดโดยการสร้างตำแหน่งชดเชย

ประเด็นที่สำคัญ

• การซื้อการโทรและการขายหรือการออกกำลังกายเพื่อหากำไรสามารถเป็นวิธีที่ยอดเยี่ยมในการหนุนประสิทธิภาพโดยรวมของนักลงทุนส่วนใหญ่มักจะซื้อสายเมื่อพวกเขารั้นในหุ้นหรือความปลอดภัยอื่น ๆ เพราะมันทำให้พวกเขาใช้ประโยชน์ได้ การสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นการลงทุนอาจเกิดขึ้นซึ่งแตกต่างจากหุ้นที่มูลค่าทั้งหมดของการลงทุนอาจหายไปหากราคาหุ้นลดลงถึงศูนย์

กลยุทธ์การซื้อโทร

เมื่อคุณซื้อสายคุณจะจ่ายค่าตัวเลือกพรีเมียมเพื่อแลกกับสิทธิ์ในการซื้อหุ้นในราคาคงที่ภายในวันที่กำหนด นักลงทุนส่วนใหญ่มักจะซื้อสายเมื่อพวกเขารั้นในหุ้นหรือความปลอดภัยอื่น ๆ เพราะมันทำให้พวกเขายกระดับ

ลองพิจารณาตัวอย่างต่อไปนี้สมมติว่า XYZ มีการซื้อขายในราคา $ 50 ให้เราสมมติว่าตัวเลือกการโทรหนึ่งเดือนของหุ้นมีราคา $ 3 สิ่งนี้นำเสนอทางเลือก: คุณต้องการซื้อหุ้น XYZ จำนวน 100 หุ้นในราคา $ 5, 000 หรือคุณจะซื้อตัวเลือกการโทรหนึ่งครั้งในราคา $ 300 ($ 3 x 100 หุ้น) การพิจารณาผลตอบแทนขึ้นอยู่กับราคาปิดหนึ่งเดือนนับจากนี้ ยังสับสนอยู่ใช่ไหม พิจารณาภาพประกอบกราฟิกต่อไปนี้ของทั้งสองวิธีที่ต่างกัน:

รูปภาพโดย Julie Bang © Investopedia 2019

อย่างที่คุณเห็นผลตอบแทนสำหรับการลงทุนแต่ละครั้งนั้นแตกต่างกัน ในขณะที่การซื้อหุ้นนั้นจะต้องมีการลงทุน $ 5, 000 คุณสามารถควบคุมจำนวนหุ้นที่เท่ากันเพียงแค่ $ 300 โดยการซื้อตัวเลือกการโทร นอกจากนี้โปรดทราบว่าราคาคุ้มทุนสำหรับการซื้อขายหุ้นคือ $ 50 ต่อหุ้นในขณะที่ราคาคุ้มทุนในการซื้อขายตัวเลือกคือ $ 53 ต่อหุ้น (ไม่ใช่แฟ็กเตอริ่งในค่าคอมมิชชั่นหรือค่าธรรมเนียม)

ในขณะที่การลงทุนทั้งสองมีศักยภาพอัพไซด์ไม่ จำกัด ในเดือนหลังจากการซื้อของพวกเขาสถานการณ์การสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจะแตกต่างกันอย่างมากมาย กรณีตรงประเด็น: ในขณะที่ตัวเลือกการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นมากที่สุดคือ $ 300 การขาดทุนจากการซื้อหุ้นสามารถเป็นการลงทุนเริ่มต้นทั้งหมด $ 5, 000 หากราคาหุ้นดิ่งลงสู่ศูนย์

ปิดตำแหน่ง

นักลงทุนอาจปิดสถานะการโทรของพวกเขาโดยการขายพวกเขากลับไปที่ตลาดหรือโดยการใช้พวกเขาในกรณีที่พวกเขาจะต้องส่งมอบเงินสดให้กับคู่ค้าที่ขายพวกเขา ต่อจากตัวอย่างของเราสมมติว่าหุ้นซื้อขายที่ $ 55 ใกล้หมดอายุหนึ่งเดือน ภายใต้สถานการณ์ชุดนี้คุณสามารถขายการโทรได้ประมาณ $ 500 ($ 5 x 100 หุ้น) ซึ่งจะให้กำไรสุทธิ $ 200 ($ 500 ลบกับ $ 300 พรีเมี่ยม)

อีกวิธีหนึ่งคือคุณสามารถใช้การโทรได้ซึ่งในกรณีนี้คุณจะถูกบังคับให้จ่ายเงิน $ 5, 000 ($ 50 x 100 หุ้น) และคู่สัญญาที่ขายโทรศัพท์ให้คุณจะส่งมอบหุ้น ด้วยวิธีนี้กำไรจะเท่ากับ $ 200 ($ 5, 500 - $ 5, 000 - $ 300 = $ 200) โปรดทราบว่าผลตอบแทนจากการออกกำลังกายหรือขายสายเป็นกำไรสุทธิที่เหมือนกันของ $ 200

บรรทัดล่าง

การเรียกการซื้อขายอาจเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพในการเพิ่มความเสี่ยงต่อหุ้นหรือหลักทรัพย์อื่น ๆ โดยไม่ต้องผูกมัดกับกองทุนจำนวนมาก การโทรดังกล่าวถูกใช้อย่างกว้างขวางโดยกองทุนและนักลงทุนรายใหญ่ทำให้ทั้งสองสามารถควบคุมจำนวนหุ้นที่มีทุนค่อนข้างน้อย