Back Stop คืออะไร
Back stop คือการให้การสนับสนุนหรือการรักษาความปลอดภัยสุดท้ายในการเสนอขายหลักทรัพย์สำหรับหุ้นที่ไม่ได้จองซื้อ บริษัท พยายามระดมทุนผ่านการออกและเพื่อรับประกันจำนวนเงินที่ได้รับจากปัญหา บริษัท จะได้รับเงินคืนจากผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์หรือผู้ถือหุ้นรายใหญ่ (เช่นธนาคารเพื่อการลงทุน) เพื่อซื้อหุ้นที่ไม่ได้จองซื้อ
ทำความเข้าใจกับ Back Back
ฟังก์ชั่นหยุดกลับเป็นประกัน มันเป็นหนทางที่จะรับประกันว่าจะมีการเสนอซื้อจำนวนหนึ่งโดยองค์กรบางแห่งซึ่งโดยปกติแล้วจะเป็น บริษัท วาณิชธนกิจหากส่วนหนึ่งของการเสนอขายยังไม่ขายในตลาดเปิด ผู้จัดจำหน่ายจัดจำหน่ายย่อยซึ่งเป็นตัวแทนของ บริษัท การลงทุนได้ทำสัญญาที่เรียกว่าข้อตกลงการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์หรือสัญญา
สัญญาเหล่านี้ให้การสนับสนุนโดยรวมสำหรับการเสนอขายโดยมุ่งมั่นที่จะซื้อจำนวนหุ้นที่ขายไม่ได้ หากการเสนอขายทั้งหมดซื้อผ่านยานพาหนะการลงทุนปกติสัญญาที่กำหนดให้องค์กรต้องซื้อหุ้นที่ขายไม่ได้จะถือเป็นโมฆะเนื่องจากเงื่อนไขโดยรอบสัญญาว่าจะซื้อไม่มีอยู่อีกต่อไป
สัญญาระหว่างผู้ออกและองค์กรการจัดจำหน่ายสามารถมีหลายรูปแบบ ตัวอย่างเช่นองค์กรการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์สามารถให้สินเชื่อเครดิตหมุนเวียนแก่ผู้ออกหลักทรัพย์เพื่อเพิ่มอันดับเครดิตสำหรับผู้ออกหลักทรัพย์ หรือพวกเขาสามารถออกเลตเตอร์ออฟเครดิตเพื่อเป็นหลักประกันแก่กิจการในการเพิ่มทุนผ่านการเสนอขาย
ประเด็นที่สำคัญ
- Back stop ใช้เพื่อให้การสนับสนุนหรือความปลอดภัยในการเสนอขายหลักทรัพย์สำหรับหุ้นที่ไม่ได้จองซื้อ Back stop ทำหน้าที่เป็นประกันและสนับสนุนการเสนอขายโดยรวมเพื่อให้มั่นใจว่าการเสนอขายจะไม่ล้มเหลวหากหุ้นทั้งหมดไม่ได้สมัคร
กลับหยุดเป็นประกัน
ในขณะที่ไม่ใช่แผนประกันที่เกิดขึ้นจริงกลับหยุดให้ความปลอดภัยผ่านการรับประกันว่าจำนวนหุ้นที่เฉพาะเจาะจงจะซื้อถ้าตลาดเปิดไม่ได้ผลิตนักลงทุนเพียงพอ โดยการทำข้อตกลงการจัดจำหน่าย บริษัท มุ่งมั่นองค์กรที่เกี่ยวข้องได้อ้างความรับผิดชอบอย่างเต็มที่สำหรับปริมาณของหุ้นที่ระบุหากพวกเขาไปขายในตอนแรกและสัญญาว่าจะให้เงินทุนที่เกี่ยวข้องในการแลกเปลี่ยนสำหรับหุ้นที่มีอยู่ สิ่งนี้ให้ความมั่นใจแก่ผู้ออกเงินทุนว่าสามารถระดมทุนขั้นต่ำได้ไม่ว่าจะทำกิจกรรมในตลาดแบบเปิดหรือไม่ นอกจากนี้ความเสี่ยงทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการแบ่งปันที่ระบุจะถูกถ่ายโอนไปยังองค์กรที่รับประกันภัยอย่างมีประสิทธิภาพ
แบ่งปันความเป็นเจ้าของ
หากองค์กรการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์มีความครอบครองของหุ้นใด ๆ ตามที่ระบุไว้ในข้อตกลงหุ้นที่เป็นขององค์กรในการจัดการตามที่เห็นสมควรและได้รับการปฏิบัติเช่นเดียวกับการลงทุนอื่น ๆ ที่ซื้อผ่านกิจกรรมการตลาดปกติ บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์ไม่สามารถกำหนดข้อ จำกัด ในการซื้อขายหุ้นได้ องค์กรจัดจำหน่ายหลักทรัพย์อาจถือหรือขายหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องตามระเบียบที่ควบคุมกิจกรรมโดยรวม
ตัวอย่าง Back Back
ในข้อเสนอด้านสิทธิคุณอาจได้ยิน "บริษัท ABC จะมอบเงินคืน 100% สูงสุดถึง $ 100 ล้านสำหรับส่วนใด ๆ ที่ไม่ได้สมัครสมาชิกของการเสนอสิทธิ์ของ บริษัท XYZ" หาก XYZ กำลังพยายามเพิ่ม $ 200 ล้าน แต่เพิ่มเพียง $ 100 ล้านผ่านการลงทุนดังนั้น บริษัท ABC จะซื้อส่วนที่เหลือ
