วิกฤตการณ์ทางการเงินในเอเชียคืออะไร
วิกฤตการณ์ทางการเงินในเอเชียหรือที่เรียกว่า "Asian Contagion" เป็นลำดับของการลดค่าเงินและเหตุการณ์อื่น ๆ ที่เริ่มขึ้นในช่วงฤดูร้อนปี 1997 และแพร่กระจายไปทั่วตลาดเอเชียหลายแห่ง ตลาดสกุลเงินแรกล้มเหลวในประเทศไทยเนื่องจากการตัดสินใจของรัฐบาลที่จะไม่ตรึงสกุลเงินท้องถิ่นเป็นดอลลาร์สหรัฐ (USD) อีกต่อไป การลดลงของสกุลเงินแพร่กระจายอย่างรวดเร็วทั่วเอเชียตะวันออกทำให้ตลาดหุ้นตกต่ำรายได้จากการนำเข้าลดลงและการเปลี่ยนแปลงของรัฐบาล
ทำความเข้าใจกับวิกฤตการเงินในเอเชีย
จากการที่เงินบาทอ่อนค่าลงทำให้สกุลเงินเอเชียตะวันออกส่วนใหญ่ลดลงมากถึง 38% หุ้นต่างประเทศก็ลดลงมากถึง 60% โชคดีที่วิกฤตการเงินในเอเชียนั้นเกิดขึ้นบ้างเนื่องจากการแทรกแซงทางการเงินจากกองทุนการเงินระหว่างประเทศและธนาคารโลก อย่างไรก็ตามการลดลงของตลาดก็รู้สึกเช่นกันในสหรัฐอเมริกายุโรปและรัสเซียในขณะที่เศรษฐกิจในเอเชียลดลง
อันเป็นผลมาจากวิกฤตการณ์หลายประเทศได้ใช้มาตรการกีดกันทางการค้าเพื่อสร้างความมั่นคงของค่าเงิน สิ่งนี้มักจะนำไปสู่การซื้ออย่างมากในคลังสหรัฐซึ่งใช้เป็นเงินลงทุนระดับโลกโดยรัฐบาลส่วนใหญ่ของโลกหน่วยงานด้านการเงินและธนาคารรายใหญ่ วิกฤตในเอเชียนำไปสู่การปฏิรูปทางการเงินและรัฐบาลที่จำเป็นมากในประเทศต่าง ๆ เช่นประเทศไทยเกาหลีใต้ญี่ปุ่นและอินโดนีเซีย นอกจากนี้ยังทำหน้าที่เป็นกรณีศึกษาที่มีคุณค่าสำหรับนักเศรษฐศาสตร์ที่พยายามทำความเข้าใจตลาดที่เชื่อมโยงกันในปัจจุบันโดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายสกุลเงินและการจัดการบัญชีระดับชาติ
สาเหตุของวิกฤตการเงินเอเชีย
วิกฤติครั้งนี้เกิดขึ้นในหลายหัวข้อของอุตสาหกรรมการเงินและปรากฏการณ์ทางการเงิน โดยทั่วไปสิ่งเหล่านี้เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์ทางเศรษฐกิจของการส่งออกที่นำไปสู่การเติบโตที่ได้รับการยอมรับในการพัฒนาเศรษฐกิจเอเชียตะวันออกในช่วงหลายปีที่นำไปสู่วิกฤต กลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับการร่วมมือของรัฐบาลอย่างใกล้ชิดกับผู้ผลิตสินค้าส่งออกรวมถึงการอุดหนุนข้อตกลงทางการเงินที่เป็นประโยชน์และการตรึงสกุลเงินเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเพื่อให้แน่ใจว่าอัตราแลกเปลี่ยนเป็นประโยชน์ต่อผู้ส่งออก
แม้ว่าสิ่งนี้จะเป็นประโยชน์ต่ออุตสาหกรรมที่กำลังเติบโตของเอเชียตะวันออก แต่ก็มีความเสี่ยงเช่นกัน รัฐบาลที่ชัดเจนและโดยนัยรับประกันว่าจะประกันอุตสาหกรรมและธนาคารในประเทศ ความสัมพันธ์อันอบอุ่นสบายระหว่างกลุ่ม บริษัท ในเอเชียตะวันออกสถาบันการเงินและหน่วยงานกำกับดูแล และการไหลเข้าของเงินทุนจากต่างประเทศที่มีความสนใจเพียงเล็กน้อยต่อความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นทั้งหมดล้วน แต่ก่อให้เกิดอันตรายทางศีลธรรมอย่างใหญ่หลวงในเศรษฐกิจเอเชียตะวันออก
ด้วยการกลับรายการของ Plaza Accord ในปี 1995 รัฐบาลของสหรัฐอเมริกาเยอรมนีและญี่ปุ่นตกลงที่จะประสานงานเพื่อให้เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินเยนและ Deutsche Mark นอกจากนี้ยังหมายถึงการแข็งค่าของสกุลเงินเอเชียตะวันออกที่ถูกตรึงไว้กับดอลลาร์สหรัฐซึ่งนำไปสู่แรงกดดันทางการเงินที่สำคัญที่สะสมอยู่ในเศรษฐกิจเหล่านี้เนื่องจากการส่งออกญี่ปุ่นและเยอรมันเริ่มมีความสามารถในการแข่งขันกับการส่งออกอื่น ๆ การส่งออกที่ลดลงและผลกำไรของ บริษัท ลดลง รัฐบาลในเอเชียตะวันออกและสถาบันการเงินที่เชื่อมโยงพบว่าเป็นการยากที่จะกู้ยืมเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเพื่ออุดหนุนอุตสาหกรรมในประเทศของพวกเขาและยังคงรักษาหมุดสกุลเงิน แรงกดดันเหล่านี้มาถึงหัวในปี 1997 หลังจากนั้นพวกเขาก็ละทิ้งหมุดและลดค่าเงินของพวกเขา
การตอบสนองต่อวิกฤตการเงินในเอเชีย
ไอเอ็มเอฟได้เข้าแทรกแซงดังกล่าวข้างต้นการให้สินเชื่อเพื่อสร้างเสถียรภาพให้กับเศรษฐกิจในเอเชีย - หรือที่เรียกว่า“ เสือเศรษฐกิจ” ซึ่งได้รับผลกระทบ เงินกู้ยืมระยะสั้นประมาณ $ 110, 000, 000, 000 ได้เข้าสู่ประเทศไทยอินโดนีเซียและเกาหลีใต้เพื่อช่วยให้เศรษฐกิจของพวกเขามีเสถียรภาพ ในทางกลับกันพวกเขาต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขที่เข้มงวดรวมถึงภาษีและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและการใช้จ่ายสาธารณะลดลง หลายประเทศที่ได้รับผลกระทบเริ่มแสดงสัญญาณการฟื้นตัวภายในปี 1999
บทเรียนที่เรียนรู้จากวิกฤตการณ์ทางการเงินในเอเชีย
บทเรียนจำนวนมากที่เรียนรู้จากวิกฤตการณ์ทางการเงินในเอเชียยังคงสามารถนำไปใช้กับสถานการณ์ที่เกิดขึ้นในวันนี้และยังสามารถนำมาใช้เพื่อช่วยบรรเทาปัญหาในอนาคต อันดับแรกนักลงทุนควรระวังฟองสบู่สินทรัพย์ - บางคนอาจระเบิดออกมาทิ้งนักลงทุนในเซถลาเมื่อพวกเขาทำ อีกบทเรียนที่เป็นไปได้คือรัฐบาลจะจับตาการใช้จ่าย การใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานใด ๆ ที่รัฐบาลกำหนดไว้อาจส่งผลต่อฟองสบู่ของสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดวิกฤติครั้งนี้และสิ่งเดียวกันก็สามารถเป็นจริงได้สำหรับเหตุการณ์ในอนาคต
กรณีสมัยใหม่ของวิกฤตการเงินเอเชีย
ตลาดโลกมีความผันผวนอย่างมากในช่วงสองปีที่ผ่านมาตั้งแต่ต้นปี 2558 จนถึงไตรมาสที่สองของปี 2559 ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐกลัวความเป็นไปได้ที่จะเกิดวิกฤติทางการเงินครั้งที่สองในเอเชีย ตัวอย่างเช่นประเทศจีนส่งคลื่นความสั่นสะเทือนผ่านตลาดทุนในสหรัฐอเมริกาเมื่อวันที่ 11 สิงหาคม 2558 เมื่อจีนลดค่าเงินหยวนเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้เศรษฐกิจจีนชะลอตัวส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยในประเทศลดลงและการลอยตัวของพันธบัตรจำนวนมาก
จีนประกาศใช้อัตราดอกเบี้ยต่ำในประเทศอื่น ๆ ในเอเชียเพื่อลดอัตราดอกเบี้ยในประเทศ ตัวอย่างเช่นญี่ปุ่นปรับลดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นระยะสั้นลงไปเป็นตัวเลขติดลบในต้นปี 2559 ระยะเวลายาวนานของอัตราดอกเบี้ยต่ำทำให้ญี่ปุ่นต้องยืมเงินจำนวนมากขึ้นเพื่อลงทุนในตลาดหุ้นทั่วโลก เงินเยนของญี่ปุ่นตอบโต้ด้วยการเพิ่มมูลค่าทำให้สินค้าญี่ปุ่นมีราคาแพงและเศรษฐกิจอ่อนแอลง
ตลาดตราสารทุนของสหรัฐตอบโต้ด้วยการลดลง 11.5% จากวันที่ 1 มกราคมถึง 11 กุมภาพันธ์ 2016 ในขณะที่ตลาดได้ดีดตัวขึ้น 13% จาก 11 กุมภาพันธ์ถึง 13 เมษายน 2016 เฟดยังคงกังวลเกี่ยวกับความผันผวนอย่างต่อเนื่องตลอดช่วงเวลาที่เหลือของ 2016
