สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำที่เราเคยประสบในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเป็นเรื่องยากสำหรับนักลงทุนที่มุ่งเน้นรายได้ แหล่งรายได้ดั้งเดิมเช่นบัตรเงินฝาก (CDs) กองทุนตลาดเงินและพันธบัตรไม่สามารถเสนอระดับผลตอบแทนที่นักลงทุนเหล่านี้กำลังมองหา มีจดหมายข่าวและบทความมากมายที่อธิบายเกี่ยวกับประโยชน์ของหุ้นที่จ่ายเงินปันผล แน่นอนว่าประเภทของ บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลและกองทุนรวมและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ที่ลงทุนใน บริษัท เหล่านี้มีข้อดี อย่างไรก็ตามนักลงทุนที่แสวงหารายได้จำเป็นต้องเข้าใจว่าการลงทุนในหุ้นที่จ่ายเงินปันผลนั้นแตกต่างจากการลงทุนในพันธบัตร ที่ปรึกษาทางการเงินที่ทำงานกับลูกค้าจำเป็นต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าลูกค้าเข้าใจความแตกต่างเหล่านี้
ความเสี่ยงที่แตกต่างกัน
บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลยังคงเป็นหุ้นและไม่ใช่พันธบัตร ในขณะที่หุ้นเหล่านี้จำนวนมากโดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่จ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมออาจมีความผันผวนน้อยกว่าหุ้นอื่น ๆ แต่ก็ยังคงมีปัจจัยหลายประการที่ส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นโดยรวม ใช้เป็นตัวอย่างในปี 2008 ดัชนี S&P 500 หายไป 37% ในขณะที่ดัชนีพันธบัตรรวมของ Barclay เพิ่มขึ้น 5.24%
ลองดู ETF ที่เน้นการจ่ายเงินปันผล ETF (VIG) ของ Vanguard Dividend Appreciation หายไปน้อยกว่า S&P แต่ก็ลดลง 26.63% ETF นี้มุ่งเน้นไปที่หุ้นขนาดใหญ่ที่มีคุณภาพสูงพร้อมประวัติการจ่ายเงินปันผลที่เพิ่มขึ้น Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM) ซึ่งมุ่งเน้นไปที่ผลตอบแทนมากขึ้นลดลง 32.10% ในปี 2008 ในขณะที่ ETF ทั้งสองทำได้ดีกว่า S&P 500 การสูญเสียขนาดนี้อาจทำลายล้างสำหรับนักลงทุนที่มุ่งเน้นรายได้ 2008 เป็นตัวอย่างที่ดีที่สุด? ใช่แล้ว ในอนาคตข้างหน้าพันธบัตรจะมีลักษณะเช่นนี้เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นหรือไม่? อาจจะไม่ใช่ แต่ในอดีตความผันผวนของพันธบัตรแม้ในช่วงที่เลวร้ายที่สุดของพวกเขานั้นต่ำกว่าหุ้น
อีกตัวอย่างหนึ่งของการพึ่งพาการจ่ายเงินปันผลที่มีข้อบกพร่องคือ Exxon Mobil Corp. (XOM) หุ้นปิดที่เกือบ $ 104 ต่อหุ้นในช่วงกลางเดือนมิถุนายนของปี 2014 ตอนนี้หุ้นซื้อขายต่ำกว่า $ 75 ต่อหุ้น ผู้ที่ถือหุ้น 100 หุ้นในกรอบเวลานี้ได้รับเงินปันผล 499 เหรียญสหรัฐในขณะที่มูลค่าการลงทุนของพวกเขาลดลงประมาณ 2, 900 เหรียญ
การอนุรักษ์ทุน
ย้อนกลับไปในวันที่อัตราดอกเบี้ยของกองทุนตลาดเงินและซีดีอยู่ในช่วง 4% ถึง 6% นักลงทุนที่มีรายได้คงได้รับผลตอบแทนที่ดีและคาดว่าจะรักษาเงินทุนส่วนใหญ่และอยู่กับดอกเบี้ย วันนี้ด้วยอัตราตลาดเงินใกล้กับศูนย์และเครื่องมืออื่น ๆ ในอัตราที่ต่ำในอดีตมันไม่สมจริงสำหรับผู้เกษียณหรือนักลงทุนที่มุ่งเน้นรายได้อื่น ๆ ที่คาดว่าจะมีชีวิตอยู่ดอกเบี้ยและไม่สัมผัสเงินทุนของพวกเขา นักลงทุนที่มองหารายได้จำเป็นต้องย้ายออกไปในสเปกตรัมความเสี่ยง ตัวเลือกอาจรวมถึงพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงกองทุนปิดบางหุ้นที่ต้องการและหุ้นที่จ่ายเงินปันผล
โดยทั่วไปแล้วตัวเลือกเหล่านี้และอื่น ๆ มีความเสี่ยงมากกว่าตราสารหนี้แบบดั้งเดิมหรือตราสารตลาดเงิน อาจมีการพิจารณาค่างวดรายได้คงที่บางแห่งแม้ว่าอัตราดอกเบี้ยต่ำจะส่งผลต่อผลตอบแทนเช่นกัน
ไม่มีการค้ำประกัน
บริษัท จะกำหนดเงินปันผลสำหรับหุ้นสามัญ ในขณะที่ บริษัท ต่าง ๆ มักต้องการรักษาอัตราการจ่ายเงินปันผล แต่ก็ไม่มีหลักประกันใด ๆ บริษัท อาจมีปัญหากระแสเงินสดหรือตัดสินใจที่จะใช้เงินสดจำนวนนี้เพื่อเป็นเงินทุนในการเติบโตภายใน บริษัท
ผลตอบแทนรวมกับผลตอบแทน
บางทีวิธีที่ดีกว่าการมุ่งเน้นที่ผลตอบแทนคือการมุ่งเน้นที่ผลตอบแทนโดยรวมของคุณ ผลตอบแทนรวมคำนึงถึงทั้งความชื่นชมและผลตอบแทน โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้เกษียณผลตอบแทนโดยรวมอาจเป็นทางเลือกที่ดีกว่าการรับความเสี่ยงจากพอร์ตการลงทุนมากขึ้นเพื่อพยายามเพิ่มผลตอบแทนเพิ่มเติม ผู้เกษียณอายุในวันนี้สามารถคาดหวังได้ว่าจะมีอายุยืนกว่ารุ่นก่อนและส่วนใหญ่ต้องการการเติบโตในระดับหนึ่งจากการลงทุนเพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขาจะไม่อยู่ได้นานกว่าเงินของพวกเขา แม้สำหรับนักลงทุนอายุน้อย แต่วิธีนี้ก็สมเหตุสมผล
ในกรณีของการเกษียณที่เป็นไปได้ที่จะจัดสรรส่วนของพอร์ตการลงทุนของพวกเขาสำหรับวัตถุประสงค์ที่แตกต่างกัน ส่วนแรกจะให้เงินทุนสำหรับความต้องการใช้จ่ายสำหรับปีปัจจุบันและอาจมากกว่าสองถึงห้าปี ส่วนนี้จะเป็นเงินสดหรือรายการเทียบเท่าเงินสด ส่วนต่อไปจะประกอบด้วยหุ้นที่จ่ายเงินปันผลและยานพาหนะประเภทที่สร้างรายได้และการเติบโตในระดับปานกลาง แน่นอนกระแสเงินสดใด ๆ จากส่วนนี้ของพอร์ตสามารถใช้เพื่อเติมเต็มส่วนเงินสด ส่วนสุดท้ายของพอร์ทการลงทุนจะเป็นการเติบโต สิ่งนี้จะมีหุ้นและยานพาหนะที่มุ่งเน้นการเติบโตอื่น ๆ เพื่อช่วยให้แน่ใจว่าเจ้าของพอร์ตโฟลิโอจะไม่ยืนยาวกว่าเงินของเขาหรือเธอ
บรรทัดล่าง
มันเป็นช่วงเวลาที่ยากสำหรับนักลงทุนที่แสวงหารายได้ สื่อสิ่งพิมพ์และที่ปรึกษาบางคนแนะนำว่าหุ้นที่จ่ายเงินปันผลเป็นทางเลือกสำหรับรถยนต์ที่มีรายได้คงที่มากกว่า ข้อเท็จจริงคือหุ้นที่จ่ายเงินปันผลนั้นยังคงเป็นหุ้นและมีความเสี่ยงที่สูงกว่ารถยนต์ที่มีรายได้คงที่ ที่ปรึกษาทางการเงินสามารถช่วยให้ลูกค้าพยายามสำรวจปัญหานี้ดูวิธีการบรรลุเป้าหมายของพวกเขาในขณะที่รับความเสี่ยงที่พวกเขาพอใจ
