ผลประกอบการของแอปเปิ้ลปกปิดส้นเท้าที่ซ่อนเร้นอยู่ขณะที่หุ้นรีบาวน์

แอปเปิลอิงค์ (AAPL) ดีกว่าผลประกอบการที่คาดการณ์ไว้และราคาหุ้นที่ปรับตัวสูงขึ้นส่งผลให้นักลงทุนมองข้ามจุดอ่อนของ Achilles ซึ่งส่งผลต่อแนวโน้มระยะยาวของ บริษัท การเติบโตของยอดขายที่ชะลอตัวลงอย่างรวดเร็วของ Apple และต้นทุนที่สูงขึ้นทำให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงอย่างมากซึ่งเป็นมาตรการสำคัญในการทำกำไรถึง 21.5% ในไตรมาสที่สามซึ่งต่ำที่สุดในรอบกว่าทศวรรษ คอลัมน์รายละเอียดในวารสารวอลล์สตรีทตามที่ระบุไว้ด้านล่าง

ยอดขายที่ชะลอตัวของ Apple และอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงสะท้อนให้เห็นถึงแรงกดดันจากยอดขาย iPhone ที่ลดลงอย่างมากซึ่งมีส่วนทำให้ยอดขายของ บริษัท ประมาณครึ่งหนึ่ง เป็นผลให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานเป็นประจำทุกปีคาดว่าจะลดลง 11 เปอร์เซ็นต์จากจุดสูงสุดของพวกเขา 35.3% ในปี 2555 เหลือต่ำกว่า 24.3% สำหรับปีนี้ซึ่งต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2008 ตามข้อมูลของ Apple และ FactSet อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงอาจทำให้ Apple ยากขึ้นในการเพิ่มรายได้และราคาหุ้น

ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นแรงกดดันกำไร

ในไตรมาสที่สามของปีบัญชี Apple มีรายรับเพิ่มขึ้นเพียง 1% และมียอดขาย iPhone ลดลง 12% นักลงทุนได้รับผลดีกว่าที่คาดการณ์โดยได้รับแรงหนุนจากบริการและกลุ่มฮาร์ดแวร์อื่น ๆ อย่างไรก็ตาม Apple คาดการณ์ว่ารายรับจะลดลงอีกในไตรมาสที่สี่ของปีงบการเงิน

ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วสำหรับ Apple ทำให้ยอดขายตกต่ำของปัญหามากขึ้น ในไตรมาสที่ 3 ปีงบการเงินค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของ บริษัท เพิ่มขึ้น 11% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้วเนื่องจากมีการใช้จ่ายเงินไป 4.3 พันล้านดอลลาร์ในการวิจัยและพัฒนา ถึงกระนั้นก็เป็นที่น่าสังเกตว่า Apple ได้ลดค่าใช้จ่ายลงโดยการลงทุนด้านการวิจัยและพัฒนาน้อยกว่า บริษัท เทคโนโลยีขนาดใหญ่อื่น ๆ ค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาของ Apple เฉลี่ยน้อยกว่า 5% ของรายได้ต่อปีในช่วงห้าปีที่ผ่านมา สำหรับการเปรียบเทียบตัวอักษรอิงค์ (GOOGL), Microsoft Corp. (MSFT) และ Amazon.com Inc. (AMZN) ได้จัดสรรระหว่าง 12% ถึง 16% สำหรับวัตถุประสงค์ด้านการวิจัยและพัฒนาในช่วงเวลาเดียวกันตามวารสาร

ในขณะที่ความกดดันสร้างให้แอปเปิ้ลหันหน้าหนีจาก iPhone และกระจายไปสู่ธุรกิจใหม่ ๆ เช่นความบันเทิงการเติมความเป็นจริงและรถยนต์ไร้คนขับนักลงทุนจะคอยจับตาดูว่าอัตรากำไรของ บริษัท เป็นอย่างไร

มองไปข้างหน้า

นักลงทุนและนักวิเคราะห์หลายคนเห็นว่าแอปเปิลปูทางไปสู่การเติบโตใหม่โดยการเปลี่ยนจากฮาร์ดแวร์ดั้งเดิมเพื่อมุ่งเน้นไปที่การบริการเครื่องแต่งตัวและธุรกิจอื่น ๆ Daniel Ives นักวิเคราะห์ Wedbush เรียกว่าผลประกอบการรายไตรมาสล่าสุดเป็น "ขนนกที่สำคัญในตลาดวัว" ตั้งค่าให้หุ้นของ Apple เพิ่มขึ้นสูงสุดในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า การมองโลกในแง่ดีนั้นจะต้องเผชิญกับการทดสอบที่เข้มงวด ไตรมาสล่าสุดนั้นยังเป็นแหล่งต้นน้ำซึ่งเป็นช่วงเวลาแรกอย่างน้อยหกปีที่ iPhone ไม่ได้มีสัดส่วนรายได้ส่วนใหญ่ของ Apple