หากคุณเป็นนักลงทุนที่หิวกระหายรายได้การลงทุนในตลาดหุ้นที่ซบเซาหรืออัตราผลตอบแทนที่ร่วงหล่นจากบัตรเงินฝากตลาดเงินและพันธบัตรอาจทำให้กระแสเงินสดของคุณตกต่ำ
เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้นมีแนวคิดการลงทุนระยะสั้นที่คุณอาจต้องการพิจารณา: reverse note เปลี่ยนแปลงได้ (RCNs) หลักทรัพย์เหล่านี้ให้รายได้ที่คาดการณ์ได้และมั่นคงซึ่งสามารถแซงหน้าผลตอบแทนแบบดั้งเดิมแม้กระทั่งพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง นี่คือวิธีการเพิ่มลงในผลงานของคุณ
RCN 101
บันทึกย่อที่เปลี่ยนแปลงได้ย้อนกลับเป็นการลงทุนที่มีดอกเบี้ยพร้อมการจ่ายเงินเมื่อครบกำหนด โดยทั่วไปจะขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของหุ้นอ้างอิง ระยะเวลาครบกำหนดของ RCN สามารถอยู่ในช่วงสามเดือนถึงสองปี
สถาบันการเงินขนาดใหญ่มักออกธนบัตร อย่างไรก็ตาม บริษัท ที่มีหุ้นเชื่อมโยงกับ RCN ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์เลย
RCN ประกอบด้วยสองส่วนคือตราสารหนี้และตัวเลือกการวาง เมื่อคุณซื้อ RCN คุณจะขายสิทธิ์ในการส่งมอบสินทรัพย์อ้างอิงให้คุณในอนาคต
วิธีการชำระเงินจะถูกกำหนด
ก่อนครบกำหนด RCN จ่ายอัตราดอกเบี้ยตามที่ระบุไว้โดยปกติจะชำระเป็นรายไตรมาส อัตราคงที่นี้สะท้อนถึงความผันผวนทั่วไปของหุ้นอ้างอิง ยิ่งความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นในผลการดำเนินงานของหุ้นมีความเสี่ยงมากขึ้นที่นักลงทุนจะใช้เวลา ยิ่งมีความเสี่ยงสูงเท่าไหร่คุณก็ยิ่งได้รับทางเลือกมากขึ้นเท่านั้น สิ่งนี้แปลเป็นอัตราคูปองที่สูงขึ้น
เมื่อ RCN ครบกำหนดไถ่ถอนคุณจะได้รับ 100% ของเงินลงทุนเริ่มแรกหรือจำนวนหุ้นพื้นฐานที่กำหนดไว้ล่วงหน้า หมายเลขนี้พิจารณาจากการหารจำนวนเงินลงทุนเดิมของคุณด้วยราคาเริ่มต้นของหุ้น
มีสองโครงสร้างที่ใช้ในการพิจารณาว่าคุณจะได้รับเงินลงทุนเริ่มแรกหรือหุ้น:
- โครงสร้างพื้นฐาน: เมื่อครบกำหนดถ้าหุ้นปิดหรือสูงกว่าราคาเริ่มต้นคุณจะได้รับ 100% ของจำนวนเงินลงทุนเริ่มแรก หากราคาปิดต่ำกว่าราคาเริ่มต้นคุณจะได้รับจำนวนหุ้นที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ซึ่งหมายความว่าคุณจะได้หุ้นที่คุ้มค่าน้อยกว่าการลงทุนเริ่มแรก โครงสร้าง Knock-In: คุณจะยังคงได้รับ 100% ของการลงทุนเริ่มต้นหรือหุ้นของหุ้นอ้างอิงเมื่อครบกำหนด ด้วยโครงสร้างนี้คุณจะได้รับการป้องกันข้อเสีย
ตัวอย่างเช่นสมมติว่าการลงทุน $ 13, 000 RCN ของคุณรวมถึงระดับการน็อคดาวน์ (หรืออุปสรรค) 80% และราคาเริ่มต้นของหุ้นอ้างอิงคือ $ 65 หากในช่วงระยะเวลาหุ้นไม่เคยปิดที่ $ 52 หรือน้อยกว่าและราคาสุดท้ายของหุ้นสูงกว่าราคาน็อคอินที่ $ 52 และคุณจะได้รับเงินลงทุนเริ่มต้น $ 13, 000
รูปที่ 1: โน้ตแบบเปลี่ยนแปลงได้ย้อนกลับที่ไม่ได้อยู่ต่ำกว่าระดับน็อคน็อค
ถ้ามันปิดที่ $ 52 หรือน้อยกว่าในเวลาใดก็ได้ในช่วงชีวิตของการลงทุนและราคาสุดท้ายต่ำกว่าราคาเริ่มต้นที่ $ 65 (สมมติว่า $ 60) คุณจะได้รับจำนวนหุ้นที่กำหนดไว้ล่วงหน้าซึ่งจะเป็น $ 13, 000 ÷ $ 65 = 200 หุ้น ซึ่งจะมีมูลค่าเพียง $ 12, 000 ถ้าคุณขายหุ้นเหล่านั้นในเวลานั้น
รูปที่ 2: บันทึกย่อที่เปลี่ยนแปลงได้แบบย้อนกลับซึ่งอยู่ต่ำกว่าระดับน็อคดาวน์
หากหุ้นอ้างอิงปิดสูงกว่าราคาซื้อเริ่มต้นที่ $ 65 คุณจะได้รับเงินลงทุนเริ่มแรกในที่สุดไม่ว่าเกณฑ์ $ 52 จะหักหรือไม่
รูปที่ 3: ธนบัตรแปลงสภาพย้อนกลับที่ปิดสูงกว่าราคาซื้อเริ่มต้น
ความเสี่ยงของ RCN
การลงทุนใน RCN เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงในการสูญเสียเงินต้นเมื่อครบกำหนด นอกจากนี้คุณไม่ได้มีส่วนร่วมในการเพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิงสูงกว่าราคาเริ่มต้น ดังนั้นผลตอบแทนรวมของคุณจะ จำกัด เฉพาะอัตราดอกเบี้ยที่ระบุไว้
แต่มีความเสี่ยงอื่น ๆ ที่คุณควรทราบก่อนตัดสินใจลงทุนใน RCN:
- ความเสี่ยงด้านเครดิต: คุณต้องพึ่งพาความสามารถของ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ในการชำระดอกเบี้ยในระหว่างระยะเวลาและชำระเงินต้นเมื่อถึงกำหนดชำระ ตลาดรองแบบ จำกัด: คุณจะต้องยอมรับความเสี่ยงในการถือ RCN จนกว่าจะครบกำหนด อย่างไรก็ตาม บริษัท การลงทุนที่ออก RCN มักจะพยายามรักษาตลาดรอง อย่างไรก็ตามสิ่งนี้ไม่รับประกัน เข้าใจว่าคุณอาจได้รับน้อยกว่าต้นทุนเดิมถ้าคุณขาย การจัดสรรการโทร: RCN บางตัวมีคุณสมบัติที่สามารถนำ RCN ของคุณออกไปจากคุณได้เมื่อมันให้ผลตอบแทนที่ยอดเยี่ยมและอัตราดอกเบี้ยที่ได้รับอยู่ในระดับต่ำ ภาษี: เนื่องจาก RCN ประกอบด้วยสองส่วนตราสารหนี้และตัวเลือกการส่งคืนของคุณอาจต้องเสียภาษีกำไรจากการขายและภาษีรายได้ปกติ
นักลงทุนประเภทใดที่เหมาะกับ RCN
RCNs อาจเหมาะสำหรับนักลงทุนที่มองหากระแสที่คาดการณ์ได้และมีรายได้สูงกว่าที่สามารถพบได้ในการลงทุนตราสารหนี้แบบดั้งเดิมและสามารถทนต่อความเสี่ยงในการสูญเสียเงินต้นบางส่วน
นักลงทุนควรซื้อใน RCN เท่านั้นเมื่อพวกเขาเชื่อว่าหุ้นอ้างอิงจะไม่ลดลงต่ำกว่าระดับ knock-in โปรดทราบว่า บริษัท ที่ขายการลงทุนเหล่านี้กำลังเดิมพันว่าราคาหุ้นจะลดลงต่ำกว่าระดับที่กำหนดไว้หรืออย่างน้อยก็ผันผวนพอที่จะทำให้เป็นไปได้
บรรทัดล่าง
ด้วยความเสี่ยงที่สูงขึ้นควรมีรางวัลที่มีศักยภาพสูงกว่านี้และนี่เป็นความจริงสำหรับ RCN ท้ายที่สุดคุณสามารถลงทุนน้อยถึง $ 1, 000 ได้รับผลตอบแทนเป็นตัวเลขสองหลักจากเงินของคุณและผูกไว้ในช่วงเวลาสั้น ๆ เท่านั้น แต่อย่าคิดว่า RCN เป็นทางเลือกแทนซีดีของคุณเพราะไม่รับประกันเงินต้น นอกจากนี้คุณควรจะคุ้นเคยกับ บริษัท อ้างอิงของ RCN เพราะคุณสามารถจบด้วยหุ้นของหุ้นเมื่อ RCN ของคุณครบกำหนด ดังนั้นอย่าลืมอ่านข้อเสนอแบบวงกลมและหนังสือชี้ชวนอย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน ท้ายที่สุดคุณควรลงทุนใน RCN เท่านั้นหากคุณเข้าใจถึงตัวเลือกที่ไม่ชัดเจน
