นิยามราคาการใช้สิทธิโดยรวม

ราคาการใช้สิทธิรวมคืออะไร?

ราคาการใช้สิทธิโดยรวมคือมูลค่ารวมของสินทรัพย์อ้างอิงหากผู้ถือใช้สิทธิในสัญญาออปชั่น กล่าวอีกนัยหนึ่งก็คือจำนวนเงินที่ต้องใช้ในการซื้อหุ้นอ้างอิงเมื่อใช้สิทธิเลือกการโทรหรือเงินทุนที่จำเป็นเมื่อกำหนดตำแหน่งสั้น จำนวนเงินนี้จะถูกระบุด้วยจำนวนสัญญาที่ถือครองราคาใช้สิทธิและสิ่งที่แต่ละสัญญาเป็นตัวแทนในแง่ของหน่วยงานพื้นฐาน

คุณสามารถคำนวณราคาการใช้สิทธิโดยรวมโดยใช้ราคาการใช้สิทธิของตัวเลือกและคูณด้วยขนาดของสัญญา ในกรณีของตัวเลือกพันธบัตรราคาการใช้สิทธิจะถูกคูณด้วยมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรอ้างอิง พรีเมี่ยมที่จ่ายเพื่อรับตัวเลือกจะไม่ถูกนับ

การทำความเข้าใจราคาการใช้สิทธิโดยรวม

ราคาการใช้สิทธิโดยรวมมีผลต่อมูลค่าการใช้สิทธิทั้งหมด

จุดประสงค์ในการคำนวณราคาการใช้สิทธิโดยรวมคือการกำหนดจำนวนเงินที่ผู้ซื้อสินทรัพย์อ้างอิงจะต้องมีเพื่อใช้ในการทำธุรกรรม

ตัวอย่าง - ตัวเลือกทุน

สำหรับตัวเลือกหุ้นราคาการใช้สิทธิโดยรวมคือขนาดของสัญญาคูณจำนวนสัญญาคูณด้วยราคาตามสิทธิ (ราคาใช้สิทธิ)

สำหรับ บริษัท ABC แต่ละสัญญามีจำนวนหุ้น 100 หุ้น ดังนั้นการซื้อสัญญาตัวเลือกการโทร 5 สัญญาโดยมีราคาใช้สิทธิเท่ากับ $ 40.00 ราคาการใช้สิทธิโดยรวมจะเป็น:

100 หุ้น / สัญญา * 5 สัญญา * $ 40.00 หรือ

100 * 5 * 40.00 = $ 20, 000

ในการใช้ตัวเลือกการโทรนี้ผู้ถือจะต้อง $ 20, 000 เพื่อรับมอบหุ้น ABC ของ บริษัท 500 หุ้น

ตัวอย่าง - ตัวเลือกบอนด์

ไม่มีความแตกต่างระหว่างการคำนวณตัวเลือกพันธบัตรและตัวเลือกหุ้น แต่ละคนจะซื้อขายในหน่วยที่ระบุดังนั้นมูลค่าของตัวเลือกการใช้สิทธิจะถูกคำนวณเช่นเดียวกับตัวเลือกหุ้น

สำหรับตัวเลือกพันธบัตรราคาการใช้สิทธิโดยรวมคือมูลค่าที่ตราไว้คูณด้วยจำนวนของสัญญาคูณด้วยจำนวนราคาของการใช้สิทธิ (ตี)

สำหรับพันธบัตร XYZ โดยทั่วไปสัญญาแต่ละสัญญาจะครอบคลุมหนึ่งพันธบัตรซึ่งมีมูลค่าที่ตราไว้หรือ 100% และราคาเสนอขายออปชั่นออปชั่นก็คิดเป็นร้อยละของราคาพาร์ สำหรับพันธบัตรส่วนใหญ่จะแปลเป็นมูลค่า $ 1, 000 ดังนั้นตัวเลือกการโทรบน 5 พันธบัตรที่มีราคาใช้สิทธิเท่ากับ 90 ราคาการใช้สิทธิโดยรวมจะเป็น:

มูลค่า 1 หน้า * 5 พันธบัตรต่อสัญญา * (90% ของ $ 1, 000) หรือ

1 * 5 * 900 = $ 4, 500

ในการออกกำลังกายตัวเลือกการโทรนี้ผู้ถือจะต้อง $ 4, 500 เพื่อจ่ายเงินให้แก่ผู้ขายเพื่อที่จะส่งมอบพันธบัตร XYZ ของผู้ออกหุ้นกู้ 5 ตัว

โปรดทราบว่าตัวเลือกการโทรมีกำไรเมื่อตราสารหนี้อ้างอิงเคลื่อนไหวสูงขึ้นในราคา ในทางกลับกันหมายความว่าพวกเขายังได้กำไรเมื่ออัตราดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้องลดลงเนื่องจากราคาตราสารหนี้และอัตราดอกเบี้ยเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงกันข้าม