พันธบัตรตัวแทนคือพันธบัตรที่ออกโดยหน่วยงานรัฐบาล พันธบัตรเหล่านี้ไม่รวมถึงพันธบัตรที่ออกโดยกระทรวงการคลังสหรัฐหรือเทศบาลและไม่รับประกันเต็มรูปแบบเช่นเดียวกับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯและพันธบัตรเทศบาล
เอเจนซี่บอนด์เรียกอีกอย่างว่าหนี้เอเจนซี่
การทำลายพันธบัตรเอเจนซี่
พันธบัตรของหน่วยงานมีสองประเภท ได้แก่ พันธบัตรของรัฐบาลกลางและพันธบัตร GSE พันธบัตรหน่วยงานรัฐบาลกลางออกโดย Federal Housing Administration (FHA), Small Business Administration (SBA) และสมาคมสินเชื่อที่อยู่อาศัยแห่งชาติของรัฐบาล (GNMA) โดยทั่วไป GNMA จะออกเป็นหลักทรัพย์จำนองผ่าน เช่นเดียวกับหลักทรัพย์ธนารักษ์พันธบัตรหน่วยงานรัฐบาลกลางได้รับการสนับสนุนด้วยความเชื่อมั่นและเครดิตของรัฐบาลสหรัฐ นักลงทุนคาดว่าจะได้รับดอกเบี้ยเป็นประจำจากการถือครองตราสารตัวแทนนี้ เมื่อครบกำหนดมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรตัวแทนจะถูกนำส่งให้กับผู้ถือหุ้นกู้ เนื่องจากพันธบัตรตัวแทนของรัฐบาลกลางมีสภาพคล่องน้อยกว่าพันธบัตรตั๋วเงินคลังจึงเสนออัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าพันธบัตรตั๋วเงินคลังเล็กน้อย นอกจากนี้พันธบัตรของหน่วยงานรัฐบาลอาจเรียกได้ว่าหมายถึงนักลงทุนมีความเสี่ยงที่ผู้ออกหุ้นกู้อาจไถ่ถอนหุ้นกู้ก่อนวันครบกำหนด
องค์กรที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล (GSE) เป็นพันธบัตรของหน่วยงานที่ออกโดยหน่วยงานต่างๆเช่นสมาคมสินเชื่อที่อยู่อาศัยแห่งชาติของรัฐบาลกลาง (Fannie Mae), สินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยแห่งชาติของรัฐบาลกลาง (Freddie Mac), Federal Farm Credit Corporation Corporation การรับประกันแบบเดียวกันไม่ได้ส่งคืนพันธบัตรของ GSE ซึ่งเป็นหน่วยงานรัฐบาลดังนั้นจึงมีความเสี่ยงด้านเครดิตและความเสี่ยงเริ่มต้น ด้วยเหตุนี้อัตราผลตอบแทนจากพันธบัตรเหล่านี้จึงมักจะสูงกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลัง
พันธบัตรเอเจนซี่ส่วนใหญ่จ่ายคูปองคงที่ครึ่งปีและขายในหลากหลายเพิ่มขึ้นแม้ว่าระดับการลงทุนขั้นต่ำโดยทั่วไปคือ $ 10, 000 สำหรับการเพิ่มครั้งแรกและเพิ่มขึ้น $ 5, 000 หลังจากนั้น หลักทรัพย์ GNMA มีจำนวนเพิ่มขึ้น $ 25, 000 พันธบัตรของหน่วยงานบางแห่งมีอัตราดอกเบี้ยคงที่ในขณะที่ตราสารอื่น ๆ มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวที่ติดอยู่กับพันธบัตร พันธบัตรของอัตราดอกเบี้ยลอยตัวได้ปรับอัตราดอกเบี้ยเป็นระยะเพื่อปรับอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงเช่น LIBOR เพื่อตอบสนองความต้องการทางการเงินระยะสั้นหน่วยงานบางแห่งอาจออกตั๋วลดราคาแบบไม่มีคูปองหรือ "ดิสโก้" ตามราคาส่วนลด ดิสโกมีระยะเวลาครบกำหนดตั้งแต่วันหนึ่งถึงหนึ่งปีและหากขายก่อนครบกำหนดอาจส่งผลให้นักลงทุนหน่วยงานพันธบัตรขาดทุน
ดอกเบี้ยจากหุ้นกู้ส่วนใหญ่ แต่ไม่ใช่ทั้งหมดได้รับการยกเว้นภาษีท้องถิ่นและของรัฐ Farmer Mac, Freddie Mac และพันธบัตร บริษัท Fannie Mae นั้นต้องเสียภาษีทั้งหมด พันธบัตรของหน่วยงานเมื่อซื้อในราคาต่ำอาจทำให้นักลงทุนต้องเสียภาษีกำไรเมื่อพวกเขาถูกขายหรือไถ่ถอน กำไรหรือขาดทุนจากการขายหลักทรัพย์เมื่อขายพันธบัตร บริษัท ตัวแทนจะได้รับภาษีในอัตราเดียวกับหุ้น ผู้มีอำนาจหุบเขาเทนเนสซี (TVA), ธนาคารสินเชื่อที่อยู่อาศัยแห่งชาติและธนาคารตัวแทนเครดิตฟาร์มธนาคารกลางได้รับการยกเว้นจากภาษีท้องถิ่นและของรัฐ
เช่นเดียวกับพันธบัตรทั้งหมดพันธบัตรของ บริษัท มีความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย ความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างอัตราดอกเบี้ยและราคาพันธบัตรหมายความว่ามูลค่าของตราสารหนี้ที่ถือโดยนักลงทุนจะลดลงในเวลาที่อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นในระบบเศรษฐกิจ การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยโดยทั่วไปมีผลกระทบมากขึ้นกับราคาตราสารหนี้ระยะยาว
