หลายคนที่ทำงานให้กับ บริษัท มาเป็นเวลานานรวมถึงผู้บริหารมักจะมีการถือครองหุ้นใน บริษัท หนึ่ง ๆ (โดยปกติคือนายจ้าง) ซึ่งมักจะเป็นปัญหาสำหรับนักลงทุนในแง่ของการขาดการกระจายการลงทุนปัญหาภาษีและสภาพคล่อง ตำแหน่งหุ้นที่มีความเข้มข้นสูงจะทำให้นักลงทุนได้รับความเสี่ยงอย่างมีนัยสำคัญต่อโชคชะตาของ บริษัท เดียว นอกจากนี้การขายตำแหน่งทั้งหมดอาจไม่ใช่ตัวเลือกที่มีประสิทธิภาพทางภาษีหากมีการเพิ่มกำไรอย่างมากที่เกิดขึ้นกับตำแหน่ง
ในการจัดการปัญหาเหล่านี้มีสี่กลยุทธ์ที่มักจะสามารถดำเนินการเพื่อลดความเสี่ยงต่อมูลค่าสุทธิของคุณ
ทุกคนไม่สามารถใช้ประโยชน์จากกลยุทธ์ที่กล่าวถึง เครื่องมือทางการเงินส่วนใหญ่ที่อธิบายไว้โดยทั่วไปจะกำหนดให้นักลงทุนต้องได้รับการพิจารณาว่าเป็น "นักลงทุนที่ได้รับการรับรอง" ภายใต้ความปลอดภัยและการกำกับดูแลของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ตำแหน่งที่พวกเขาต้องการที่จะป้องกันความเสี่ยง
1. ปกหลักทรัพย์
วิธีแรกคือกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงที่พบบ่อยและเป็นวิธีที่นักลงทุนหลายคนอาจคุ้นเคย วิธีการใช้ตราสารทุนนั้นเกี่ยวข้องกับการซื้อตัวเลือกการวางระยะยาวในการถือครองหุ้นแบบเข้มข้นรวมกับการขายตัวเลือกการโทรแบบเก่า ปลอกคอควรออกจากที่ว่างเพียงพอสำหรับกำไรและขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นดังนั้นจึงไม่ถูกตีความว่าเป็นการขายเชิงสร้างสรรค์โดย Internal Revenue Service (IRS) และต้องเสียภาษี
ตัวเลือกการพัตทำให้เจ้าของมีสิทธิ์ที่จะขายสถานะหุ้นที่ไม่มีความหลากหลายในราคาที่กำหนดในอนาคตซึ่งจะช่วยป้องกันข้อเสีย การขายตัวเลือกการโทรให้นักลงทุนที่มีรายได้พิเศษที่พวกเขาสามารถใช้จ่ายสำหรับการซื้อตัวเลือกที่ใส่ บ่อยครั้งที่หลายคนเลือกที่จะใช้คอแบบ "ไร้ค่าใช้จ่าย" ซึ่งค่าพรีเมี่ยมจากการขายนั้นเพียงพอที่จะครอบคลุมค่าใช้จ่ายทั้งหมดในการซื้อตัวเลือกพัตต์
อีกทางเลือกหนึ่งถ้าคุณต้องการรายได้เพิ่มเติมคุณมีทางเลือกที่จะขายตัวเลือกการโทรด้วยพรีเมี่ยมที่สูงขึ้นซึ่งจะสร้างกระแสเงินสดสุทธิสำหรับนักลงทุน อย่างไรก็ตามคุณต้องการที่จะทำมันปกหุ้นจะได้อย่างมีประสิทธิภาพ จำกัด มูลค่าของตำแหน่งหุ้นระหว่างขีด จำกัด ล่างและบนขอบฟ้าเวลาของปลอกคอ
2. ตัวแปรจ่ายล่วงหน้าไปข้างหน้า
กลยุทธ์ที่ได้รับความนิยมอีกประการหนึ่งที่สามารถบรรลุผลที่คล้ายกันนี้คือการใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบผันแปร (VPF) ในการทำธุรกรรม VPF นักลงทุนที่มีสถานะหุ้นเข้มข้นตกลงที่จะขายหุ้นของพวกเขา ณ วันที่ในอนาคตเพื่อแลกเปลี่ยนกับการเบิกเงินสดล่วงหน้า ณ วันที่ปัจจุบัน
ขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของหุ้นในตลาดจำนวนหุ้นที่ขาย ณ วันที่ในอนาคตจะแตกต่างกันในช่วง ในราคาหุ้นที่สูงขึ้นจะต้องขายหุ้นให้น้อยลงเพื่อให้เป็นไปตามภาระผูกพันและในทางกลับกันด้วยราคาหุ้นที่ต่ำกว่า ความแปรปรวนนี้เป็นเหตุผลหนึ่งที่การใช้ VPF ไม่ถือเป็นการขายเชิงสร้างสรรค์โดย IRS
ประโยชน์ของวิธีนี้คือสภาพคล่องที่ได้รับทันทีจากการเบิกเงินสดล่วงหน้า นอกจากนี้การใช้ VPF ช่วยให้สามารถเลื่อนการรับผลกำไรและความยืดหยุ่นในการเลือกวันที่ขายหุ้นในอนาคต
3. การแบ่งปันหุ้นเข้ากองทุนการแลกเปลี่ยน
วิธีการสองวิธีแรกที่อธิบายไว้คือกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงโดยใช้ตราสารอนุพันธ์ over-the-counter ที่ลดความเสี่ยงขาลงให้กับนักลงทุน วิธีการถัดไปเหล่านี้ยังพยายามลดความเสี่ยงขาลงให้เหลือน้อยที่สุด
วิธีการกองทุนแลกเปลี่ยนใช้ประโยชน์จากความจริงที่ว่ามีนักลงทุนจำนวนมากในตำแหน่งที่คล้ายกันกับตำแหน่งหุ้นที่เข้มข้นที่ต้องการกระจายการลงทุน ดังนั้นในกองทุนประเภทนี้นักลงทุนหลายคนรวมหุ้นของพวกเขาเป็นหุ้นส่วนและนักลงทุนแต่ละคนจะได้รับส่วนแบ่งตามสัดส่วนของกองทุนแลกเปลี่ยน ตอนนี้นักลงทุนเป็นเจ้าของหุ้นของกองทุนที่มีผลงานของหุ้นที่แตกต่างกัน - ซึ่งช่วยให้การกระจายความเสี่ยงบางอย่าง
วิธีการนี้ไม่เพียง แต่ช่วยให้เกิดการกระจายการลงทุนที่หลากหลายสำหรับนักลงทุนเท่านั้น แต่ยังช่วยให้สามารถเลื่อนการชำระภาษีได้อีกด้วย อย่างไรก็ตามโดยทั่วไปกองทุนแลกเปลี่ยนมีระยะเวลาล็อคเจ็ดปีเพื่อตอบสนองความต้องการการเลื่อนภาษีซึ่งอาจเป็นปัญหาสำหรับนักลงทุนบางคน
4. ปรับสมดุลด้วยกองทุนที่สมบูรณ์
วิธีสุดท้ายคือวิธีการที่ค่อนข้างตรงไปตรงมาเพื่อกระจายตำแหน่งหุ้นที่มีความเข้มข้น กองทุนที่เสร็จสมบูรณ์กระจายตำแหน่งเดียวโดยการขายส่วนเล็ก ๆ ของการถือครองอย่างช้าๆเมื่อเวลาผ่านไปและ reinvests เงินที่จะซื้อผลงานที่หลากหลายมากขึ้น ตรงกันข้ามกับกองทุนแลกเปลี่ยนนักลงทุนยังคงอยู่ในการควบคุมของสินทรัพย์และสามารถทำให้การกระจายการลงทุนที่ต้องการภายในกรอบเวลาที่กำหนด
เป็นตัวอย่างของกองทุนที่เสร็จสมบูรณ์สมมติว่าคุณเป็นเจ้าของหุ้น ABC Corp. มูลค่า 5 ล้านเหรียญและคุณต้องการลดความเสี่ยงที่จะเกิดกับหุ้นนี้ สถานะหุ้นได้รับความนิยมอย่างมากเมื่อเวลาผ่านไปและคุณไม่ต้องการขายเงินทั้งหมด 5 ล้านเหรียญสหรัฐในการทำธุรกรรมครั้งเดียวเนื่องจากจำนวนภาษีที่ต้องจ่ายทันที แต่คุณสามารถเลือกที่จะขาย 15 เปอร์เซ็นต์ของตำแหน่งในแต่ละปีและใช้เงินที่ได้ไปลงทุนในหุ้นอื่น ๆ ดังนั้นเมื่อเวลาผ่านไปนักลงทุนจะได้รับผลงานที่หลากหลายอย่างสอดคล้องกับความเสี่ยงที่ยอมรับได้
บรรทัดล่าง
โดยทั่วไปกลยุทธ์ส่วนใหญ่ที่อธิบายไว้ที่นี่ดำเนินการได้ดีที่สุดโดยที่ปรึกษาทางการเงินมืออาชีพ อย่างไรก็ตามมันเป็นสิ่งที่ควรค่าแก่การรู้ถึงทางเลือกของคุณเมื่อต้องปกป้องมูลค่าสุทธิของคุณเพื่อให้คุณสามารถตัดสินใจได้อย่างชาญฉลาดขึ้นเมื่อเลือกที่ปรึกษาเพื่อดำเนินกลยุทธ์เหล่านี้
