การป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่ดีกว่า: ทองคำหรือคลังทรัพย์?

ถูกต้องหรือไม่ทองคำถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นการป้องกันเงินเฟ้อซึ่งเป็นมาตรการที่เชื่อถือได้ในการป้องกันความเสี่ยงด้านกำลังซื้อ โลหะมีค่าอาจไม่ใช่ตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับจุดประสงค์นั้น นักลงทุนทองคำบางคนล้มเหลวในการพิจารณาความผันผวนเช่นเดียวกับค่าเสียโอกาสในขณะที่คนอื่น ๆ ล้มเหลวในการคาดการณ์ความต้องการการจัดเก็บและความซับซ้อนของการเป็นเจ้าของทอง ด้วยเหตุผลเหล่านี้และเหตุผลอื่น ๆ บางคนมองว่าตั๋วเงินคลังสหรัฐฯเป็นทางเลือกที่ปลอดภัยกว่าสำหรับทองคำ สินทรัพย์ทั้งสองประเภทมีข้อดีและข้อเสียของตัวเอง ที่นี่ดูพวกเขา

ช้าและมั่นคงเมื่อเทียบกับไข้ทอง

เช่นเดียวกับการลงทุนอื่น ๆ ราคาทองคำผันผวน นักลงทุนอาจต้องรอเป็นเวลานานเพื่อรับผลกำไรและการวิจัยแสดงให้เห็นว่านักลงทุนส่วนใหญ่เข้ามาเมื่อทองคำใกล้จุดสูงสุดหมายความว่ามีส่วนต่างจากราคา จำกัด และมีแนวโน้มลดลง ในขณะเดียวกันคลังที่ช้า แต่มั่นคงให้ความตื่นเต้นน้อยลง แต่มีรายได้ที่น่าเชื่อถือ ยิ่งทองคำอยู่ในคลังนานเท่าไรค่าใช้จ่ายโอกาสเหล่านี้ก็จะยิ่งเจ็บปวดมากขึ้นเท่านั้นเนื่องจากดอกเบี้ยทบต้นที่เสียสละ

ความกังวลในปัจจุบันที่น้อยลง แต่ไม่น้อยไปกว่านี้นักลงทุนทองคำบางคนยังต้องต่อสู้กับงานที่ต้องเก็บเงินไว้อย่างปลอดภัยโดยการกระโดดข้ามบ้านหรือโดยการซื้อตู้เซฟของธนาคาร แต่ในทั้งสองกรณีเหรียญแท่งที่จัดขึ้นเป็นเวลาหนึ่งปีหรือนานกว่านั้นจัดอยู่ในประเภท "ของสะสม" - คล้ายกับงานศิลปะแสตมป์หายากหรือเฟอร์นิเจอร์โบราณ ไม่ว่าจะเป็นโลหะมีค่าในรูปของเหรียญทอง American Eagle เหรียญ Canadian Gold Maple Leaf หรือ Krugerrand จากแอฟริกาใต้การขายของมันจะกระตุ้นอัตราภาษีของรัฐบาลกลางในระยะยาวโดยประมาณ 28% - เกือบสองเท่า 15% อัตราผลตอบแทนเงินทุนสำหรับหุ้นทั่วไป (ดูเพิ่มเติมได้ที่: ทองคำเป็นเฮดจ์ฟันด์วันนี้)

จากข้อมูลทั้งหมดที่กล่าวมาทองคำมีอาการดีกว่าเงินทองคำขาวแพลเลเดียมเมื่อเร็ว ๆ นี้รวมถึงโลหะมีค่าอื่น ๆ ส่วนใหญ่ หลังจากที่พุ่งแตะระดับเกือบ 1, 900 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปี 2554 ทองคำผ่านจุดต่ำสุดที่ประมาณ 1, 188 ดอลลาร์ต่อออนซ์เมื่อเดือนธันวาคมปีที่แล้วและในเดือนมีนาคมปีนขึ้นไปสูงกว่า 1, 380 ดอลลาร์ต่อออนซ์ การเพิ่มขึ้นของทองคำในปีนี้อย่างน้อยก็บางส่วนเนื่องจากทองคำและเงินที่น่าเกรงขามนำเสนอเทียบกับมูลค่าการกัดเซาะของสกุลเงินกระดาษ แต่ในแง่ของวิถีนี้หลายคนเชื่อว่าผลการดำเนินงานในอนาคตของทองคำมีความไม่แน่นอนและชอบการเปลี่ยนไปใช้คลัง (ดูเพิ่มเติมที่: การควบคุมผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อ )

กรณีสำหรับคลัง

สิ่งที่ดึงดูดความสนใจได้มากที่สุดในการซื้อพันธบัตรธนารักษ์แทนที่จะเป็นทองคำนั้นคือการที่อดีตล็อคผลตอบแทนจากการลงทุน นักลงทุนที่มีความประสงค์จะซื้อ 10, 000 เหรียญสหรัฐในคลังตั๋วเงินคลัง 30 ปีในปี 2525 จะได้รับเงิน 40, 000 เหรียญเมื่อธนบัตรครบกำหนดอัตราดอกเบี้ยคงที่ 10.45% แน่นอนว่าวันเวลาของคูปองเปอร์เซ็นต์เลขสองหลักอาจจะหายไปนาน ตัวอย่างเช่นในเดือนมกราคม 2014 กระทรวงการคลังของสหรัฐฯได้ทำการประมูลพันธบัตรอายุ 30 ปีอีกรอบหนึ่งด้วยคูปอง 3% อย่างไรก็ตามกระป๋องดังกล่าวยังคงเป็นองค์ประกอบสำคัญของพอร์ตการลงทุนที่มีความเสี่ยง (สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติมดู: พันธบัตรสหรัฐปลอดภัยอย่างไร? )

ทอง ETF ตัวเลือก

ขึ้นอยู่กับระดับรายได้ของคุณการลงทุนในตราสารหนี้มักจะดีกว่าเรื่องภาษี แต่นักลงทุนทองคำอาจเพิ่มระดับการได้รับผลประโยชน์ด้านภาษีจากการลงทุนในกองทุนแลกเปลี่ยนทองคำ (ETFs) ซึ่งมีการเก็บภาษีเหมือนกับหุ้นทั่วไปและตราสารหนี้ ภายใต้กรอบ ETF มีสามวิธีที่นักลงทุนสามารถเข้าร่วมได้ ETF แห่งแรกของการขุดทองซึ่งเป็นมาตรฐานเปรียบเทียบกับ บริษัท เหมืองแร่ที่ดึงดูดผู้ลงทุนที่ไม่สนใจความเป็นเจ้าของสินค้าโภคภัณฑ์จริง ตัวอย่างของอีทีเอฟดังกล่าวคือ ETF ของ Gold Vers (GDX) (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมให้ดูที่: เคล็ดลับยอดนิยมสำหรับการซื้อขายวัน ETF ทองคำ และการป้องกันความเสี่ยงอัตราเงินเฟ้อด้วยทองคำ ETF)

สัญญา ETF ทองคำครั้งต่อไปได้รับทองคำผ่านสัญญาฟิวเจอร์ส เนื่องจากกองทุนเหล่านี้มีการรวมกันของสัญญาและเงินสดซึ่งมักจะจอดอยู่ในตั๋วเงินคลังพวกเขาสามารถสร้างรายได้ดอกเบี้ยเพื่อชดเชยค่าใช้จ่าย ตัวอย่างคือ AdvisorShares Gartman ทองคำ / ปอนด์อังกฤษ ETF (GGBP) ในที่สุดก็มีอีทีเอฟบริสุทธิ์เล่นซึ่งมุ่งมั่นที่จะสะท้อนให้เห็นถึงประสิทธิภาพของทองคำแท่งโดยการลงทุนโดยตรงในการลงทุนทองคำ แท่งแท่งถูกซื้อจัดเก็บในห้องนิรภัยของธนาคารและประกัน ในขณะที่อีทีเอฟเล่นบริสุทธิ์อาจติดตามแท่งได้อย่างใกล้ชิดพวกเขามีข้อเสียของการถูกเก็บภาษีอย่างหนักกว่ารุ่นอื่น ๆ ตัวอย่างคือ PowerShares DB Gold Short ETN (DGZ) (ดูเพิ่มเติมได้ที่: The Gold Showdown: ETFs กับ Futures และ ETF Gold ที่มีประสิทธิภาพสูงสุด 5 อันดับ )

บรรทัดล่าง

การรู้ว่าเมื่อใดที่จะโค้งคำนับทองคำอาจเป็นการเรียกที่ยากลำบาก เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ (และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์) ทองคำได้พุ่งสูงขึ้นอย่างมากในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาเนื่องจากนโยบายของธนาคารกลางที่มีแนวคิดเสรีเช่นโครงการผ่อนคลายเชิงปริมาณของธนาคารกลางสหรัฐ จากที่นี่ทองคำอาจมีการปรับตัวขึ้นหรือลงอีก ไม่มีใครสามารถทำนายได้ว่ามันจะไปทางไหน ในทางกลับกันขุมคลังใช้การเก็งกำไร (รวมถึงความตื่นเต้น) ออกผสม นักลงทุนที่มีความชำนาญควรดูทองคำกับคลังในพอร์ตการลงทุนที่มีสติและสร้างการผสมผสานการจัดสรรที่เหมาะสมกับอารมณ์และระยะเวลาของพวกเขา (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู: วิธีการป้องกันตนเองจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น )