ด้วยหนี้ทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนักลงทุนจำนวนมากกังวลเกี่ยวกับการซ้ำของวิกฤตการเงิน 2008-2009 เมื่อวิกฤตสินเชื่อหลีกเลี่ยงไม่ได้กระทบ รายงานล่าสุดจากหน่วยงานจัดอันดับเครดิตชั้นนำ Standard & Poor's (S&P) เห็นความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น แต่บ่งชี้ว่าความกลัวนั้นอาจเบาบางเกินไป
“ หนี้ทั่วโลกสูงขึ้นและมีความเสี่ยงสูงกว่าเมื่อสิบปีที่แล้วโดยมีครัวเรือน บริษัท และรัฐบาลต่างก็ก่อหนี้เพิ่มขึ้นถึงแม้ว่าการชะลอตัวของสินเชื่ออาจจะหลีกเลี่ยงไม่ได้ แต่เราไม่เชื่อว่ามันจะแย่เหมือนปี 2551 วิกฤตการณ์ทางการเงินทั่วโลกปี 2552 " เทอร์รี่ชานนักวิเคราะห์เครดิตของ S&P Global Ratings ระบุโดย CNBC ตารางด้านล่างสรุปเหตุผลสี่ประการที่ว่าทำไม S&P เชื่อว่าวิกฤติครั้งต่อไปน่าจะรุนแรงน้อยกว่าครั้งสุดท้าย
สี่เหตุผลว่าทำไมวิกฤติการเงินครั้งต่อไปจะรุนแรงน้อยลง
- หนี้สินหมุนเวียนที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจากการกู้ยืมของรัฐบาลที่มีความเชื่อมั่นสูง ครัวเรือนมีความระมัดระวังเพิ่มหนี้เพียง 7% ในระยะเวลา 10 ปีการระดมทุนภายในระดับสูงช่วยจำกัดความเสี่ยงทั่วโลกจากหนี้ภาคธุรกิจของจีน
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
หนี้สินทั่วโลกรวมสูงถึง 178 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน 2561 รวมถึงการกู้ยืมโดยรัฐบาล บริษัท และครัวเรือนรายงาน S&P นี่แสดงถึงการเพิ่มขึ้น 50% จากตัวเลข 10 ปีก่อนในเดือนมิถุนายน 2008 อย่างไรก็ตามหนี้ในสัดส่วนของ GDP โลกได้ลดลงจาก 203% เป็น 231% ซึ่งหมายความว่าอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อเศรษฐกิจโลกเพิ่มขึ้นเพียง 15 %
หนี้รัฐบาลทั่วโลกอยู่ที่ 62.4 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน 2561 เพิ่มขึ้น 77% ในรอบ 10 ปี สหรัฐฯเป็นผู้นำทางด้วย 19.5 ล้านล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้น 117% จากตัวเลข 62.4 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ 29.0 ล้านล้านเหรียญสหรัฐมาจากประเทศขั้นสูงอื่น ๆ 6.2 ล้านล้านดอลลาร์จากประเทศจีนและอีก 7.6 ล้านล้านดอลลาร์จากประเทศตลาดเกิดใหม่อื่น ๆ
ความเสี่ยงของการติดเชื้อนั้นลดลงจากความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่สูงในหนี้สกุลเงินแข็งของรัฐบาลตะวันตกที่สำคัญอัตราส่วนเงินทุนภายในประเทศที่สูงสำหรับหนี้ภาคธุรกิจของจีนยังช่วยลดความเสี่ยงในการติดเชื้อเพราะเราเชื่อว่ารัฐบาลจีนมีวิธีการและแรงจูงใจ เพื่อป้องกันการเริ่มต้นที่แพร่หลาย "รายงานตั้งข้อสังเกต
หนี้องค์กรที่ไม่ใช่สถาบันการเงินมีการเติบโตอย่างมากในประเทศจีนเพิ่มขึ้นมากกว่าห้าเท่าในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาจาก 4.0 ล้านล้านดอลลาร์ถึง 20.3 ล้านล้านดอลลาร์ ตอนนี้จีนคิดเป็น 29% ของหนี้องค์กรที่ไม่ใช่สถาบันการเงินทั่วโลกและเพิ่มขึ้น 68% จากทั่วโลกในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา
การพัฒนาเชิงบวกอย่างไม่น่าสงสัยเกี่ยวกับหนี้ครัวเรือนในสหรัฐอเมริกาและหนี้ครัวเรือนยูโรโซนเพิ่มขึ้นเพียง 7% และลดลงเกือบ 2% ตามลำดับตลอดทศวรรษที่ผ่านมา อย่างไรก็ตามในประเทศจีนหนี้ครัวเรือนเพิ่มขึ้นจาก $ 0.8 ล้านล้านเป็น 6.6 ล้านล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้น 716% และคิดเป็น 72% ของการเพิ่มขึ้นทั่วโลก
"ในขณะที่เราเชื่อว่าความเสี่ยงจากการติดเชื้อนั้นต่ำกว่าในปี 2551-2552 แต่มีความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำมากในรอบทศวรรษที่ผ่านมานักลงทุนได้เห็นการโยกย้ายของนักลงทุนเข้าสู่ผลิตภัณฑ์ที่เน้นการเก็งกำไร เพื่อให้มีสภาพคล่องน้อยลงและมีความผันผวนมากขึ้นและสามารถยึดได้ในกรณีที่เกิดเหตุการณ์ทางการเงินหรือตกใจ "S&P เตือน ตัวขับเคลื่อนหลักของวิกฤตการณ์ปี 2551-2552 คือการล่มสลายของหลักทรัพย์ที่ซับซ้อนซึ่งต่อมาเป็นที่รู้จักกันในชื่อสินทรัพย์ที่เป็นพิษ
มองไปข้างหน้า
แม้ว่า S&P จะถูกต้อง แต่วิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งต่อไปก็ไม่ได้เลวร้ายอย่างที่ผ่านมา แต่ก็ยังมีโอกาสที่จะได้สัมผัสกับผลกระทบด้านลบต่อนักลงทุนและประชาชนทั่วไป
