สภาพคล่องในตลาดหุ้นซึ่งมีความสามารถในการซื้อหรือขายหุ้นที่มีความล่าช้าน้อยที่สุดและผลกระทบน้อยที่สุดต่อราคาจะมีแนวโน้มลดลงอย่างรวดเร็วในทศวรรษหน้าเพิ่มความเสี่ยงสำหรับนักลงทุนตามรายงานรายละเอียดจาก บริษัท จัดการการลงทุน Bernstein โดยนักธุรกิจภายใน ในสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดสภาพคล่องของตลาดที่ จำกัด สามารถจุดประกายการล่มสลายของราคาหุ้นที่กำหนดวิกฤตทางการเงินใหม่ คำแนะนำหลักสามข้อจาก Bernstein สรุปไว้ด้านล่าง
3 วิธีในการเอาชีวิตรอดจากวิกฤติสภาพคล่อง
- เพิ่มการจัดสรรเงินสดหลีกเลี่ยงตำแหน่งที่มีขนาดใหญ่เกินควรและระวังความเสี่ยงจากการเบียดเสียดพัฒนากลยุทธ์ที่ใช้งานเพื่อหาผลกระทบด้านลบของสภาพคล่อง
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
เหตุผลในการเพิ่มการจัดสรรเงินสดนั้นตรงไปตรงมา เช่นเดียวกับการลดความเสี่ยงโดยการหลีกเลี่ยงตำแหน่งพอร์ตการลงทุนที่ใหญ่เกินควรและระวังการซื้อขายที่หนาแน่นพร้อมกับโอกาสในการขายที่รุนแรงเมื่อความเชื่อมั่นของตลาดเปลี่ยนไป นักลงทุนควรทราบจำนวนวันซื้อขายที่อาจปิดเพื่อสถานะที่เป็นระเบียบโดยไม่ต้องทิ้งหุ้นในราคาที่เป็นทุกข์
ในขณะเดียวกันนักยุทธศาสตร์ของ Jefferies ได้ระบุว่าหุ้นที่มีความเสี่ยงสูงจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์สูงตามรายงานของ CNBC หุ้นเหล่านี้มีความเสี่ยงที่จะเกิดแรงกดดันการขายอย่างฉับพลันและรุนแรงเมื่อกองทุนเหล่านี้มุ่งหน้าออกไป
ตามคำแนะนำข้อที่สามเบิร์นสไตน์กล่าวว่าการเพิ่มขึ้นของการลงทุนเชิงรับคือการลดสภาพคล่อง ในขณะที่พวกเขาไม่มีข้อเสนอที่เฉพาะเจาะจงพวกเขาเชื่อว่าผู้จัดการการลงทุนที่คล่องแคล่วเหมือนตัวเองมีความเชี่ยวชาญในการเก็บหุ้นเพื่อการเติบโตในสภาพแวดล้อมนี้ อย่างไรก็ตามกองทุนส่วนใหญ่ที่มีการจัดการอย่างแข็งขันกำลังเพิ่มขึ้นนั้นมีประสิทธิภาพต่ำกว่าเกณฑ์มาตรฐานเชิงรับของพวกเขาต่อการวิจัยโดย Morningstar
เบิร์นสไตน์ระบุว่ามีห้ากองกำลังที่กำลังระบายสภาพคล่อง ประการแรกการรวมกันของการซื้อขายความถี่สูง (HFT) และกฎระเบียบได้รับปัจจัยกระตุ้นให้ลดลงเกือบ 75% ในช่วงราคาสเปรดขอการเสนอราคาในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา แต่พวกเขากล่าวว่าปริมาณและมูลค่าการซื้อขายก็ลดลงเช่นกัน
ประการที่สองนักลงทุนน้อยลงในตลาดสาธารณะถูกขับเคลื่อนโดยปัจจัยพื้นฐาน นักลงทุนจึงหันไปใช้รถยนต์ที่มีความอดทนเช่น ETF "นอกจากนี้ยังสามารถกดดันให้นักลงทุนมีสภาพคล่องมากขึ้นหากส่วนแบ่งของสินทรัพย์ของพวกเขาถูกผูกไว้ในตำแหน่งที่มีสภาพคล่องต่ำซึ่งไม่สามารถขายได้" ในฐานะ Inigo Fraser-Jenkins หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์เชิงปริมาณและหุ้นยุโรปที่ Bernstein เขียน บันทึกล่าสุดให้กับลูกค้าตามที่ BI เสนอ
กองกำลังที่สามและสี่คือการพลิกกลับของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) โดยธนาคารกลางเช่นธนาคารกลางสหรัฐและหนี้ภาคเอกชนที่เพิ่มขึ้น แรงที่ห้าและสุดท้ายคือการชะลอตัวของวงจรเศรษฐกิจ
สภาพคล่องที่ลดลงเป็นข้อกังวลหลักของนักวิเคราะห์ที่ Deutsche Bank พวกเขาเห็นแนวที่น่าเป็นห่วงในวันนี้ด้วยช่วงเปิดตัวของวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 และเตือนว่าการผันผวนของตลาดเป็นผลที่ตามมา Marko Kolanovic หัวหน้าฝ่ายวิจัยเชิงปริมาณระดับมหภาคและตราสารอนุพันธ์ที่ JPMorgan มองว่า "วิกฤตสภาพคล่องครั้งใหญ่" ซึ่งการหายตัวไปของผู้ซื้อที่เต็มใจเปลี่ยนตลาดทรุดตัวของตลาดหุ้นให้กลายเป็นความผิดพลาดอย่างเต็มรูปแบบ
มองไปข้างหน้า
แนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดที่ยาวนานสำหรับผู้ซื้อขายที่ใช้งานอยู่นั้นคือการตระหนักถึงปริมาณการซื้อขายโดยเฉลี่ยและสเปรดถามการเสนอราคาโดยเฉลี่ย การซื้อขายในหุ้นที่มีสภาพคล่องต่ำและมีส่วนต่างกว้างนั้นมีความเสี่ยงในช่วงเวลาปกติ นอกจากนี้แนวโน้มของสภาพคล่องในตลาดที่ลดลงก็มีผลกระทบต่อนักลงทุนซื้อและถือที่คาดว่าจะมีระยะเวลาถือครองนานเนื่องจากในที่สุดวันนั้นอาจมาถึงเมื่อปิดสถานะการรับประกัน
