กองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขายตราสารหนี้ (ETFs) เป็นอุปกรณ์ที่มีประโยชน์สำหรับนักลงทุนตราสารหนี้ที่ทันสมัย อีทีเอฟเหล่านี้รวมความมั่นคงสัมพัทธ์และการกระจายการลงทุนของกองทุนรวมพันธบัตรกับสภาพคล่องภายในวันของหุ้น อีทีเอฟพันธบัตรที่ดีที่สุดอยู่ด้านบนด้วยราคาที่ต่ำ
ในแง่ของสินทรัพย์ที่มีการจัดการ ETF ของกษัตริย์ทั้งสองแห่งคือ iShares Core US Aggregate Bond ETF (NYSEARCA: AGG) และ ETF ของตลาดตราสารหนี้แนวหน้า (NYSEARCA: BND) กองทุนทั้งสองนี้มีสินทรัพย์รวมภายใต้การจัดการ (AUM) มากกว่า 60 พันล้านดอลลาร์ ณ เดือนมีนาคม 2559 ระดับ AUM นี้สูงกว่าอีทีเอฟพันธบัตรประเภทอื่น ๆ และสูงกว่ากลุ่มตลาดประเภทการลงทุนเกรดอื่น ๆ
ผู้ออกการก่อตั้งและการจัดการ
อีทีเอฟ iShares Core US Aggregate Bond เป็นผลิตภัณฑ์ของ BlackRock Inc. (NYSE: BLK) และเป็นส่วนหนึ่งของซีรีส์ iShares ETF ที่ประสบความสำเร็จ กองทุนนี้มีอายุมากกว่าสองกองทุนเมื่อสามปีครึ่งที่ผ่านมาซึ่งเปิดตัวในเดือนกันยายน 2546 โดยได้รับการสนับสนุนจากทรัพยากรทั้งหมดของผู้จัดการเงินรายใหญ่ที่สุดของโลก ETF นี้ไม่ได้ขาดการยอมรับหรือการตลาด ผู้จัดการกองทุน James Mauro และ Scott Radell รับผิดชอบการดำเนินงาน ETF ในแต่ละวัน
ตลาดตราสารหนี้โดยรวมอีทีเอฟเป็นการขายพันธบัตรในประเทศแนวหน้าของแวนการ์ด ในหลาย ๆ ทางกองทุนแนวหน้าเป็นน้องชายของกองทุน iShares ETF สองตัวติดตามดัชนีเดียวกันแม้ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในการดำเนินการและให้การแข่งขันที่ดีสำหรับค่าธรรมเนียมที่ต่ำความปลอดภัยและผลตอบแทนที่ดี
กลยุทธ์
กองทุนทั้งสองนี้ได้รับการจัดการแบบอีทีเอฟ กลยุทธ์การลงทุนแบบพาสซีฟนั้นออกแบบมาเพื่อลดต้นทุนกองทุนโดยรวมทำให้การลงทุนมีราคาถูกลง ก่อนการซื้อกิจการของ BlackRock ETF ของ iShares Core US Aggregate เป็นกองทุนที่มีราคาแพงและซบเซามากขึ้น แต่การแข่งขันทำให้ต้นทุนของผู้จัดการสินทรัพย์ทั้งคู่ลดลงอย่างมาก
ETF ทั้งสองติดตามดัชนีรวมของ Barclays US Aggregate Bond ซึ่งเป็นแกนวัดระดับชั้นนำสำหรับการดำเนินการในประเทศแม้ว่า ETF ของ Vanguard จะตามดัชนีที่มีการปรับแบบลอยตัว Barclays Aggregate Bond Index เป็นชุดมูลค่าถ่วงน้ำหนักตลาดของตลาดตราสารหนี้ของสหรัฐอเมริกาทั้งหมดไม่รวมพันธบัตรเทศบาลตราสารหนี้ที่มีการป้องกันเงินเฟ้อ (TIPS) และพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง
ลักษณะข้อมูลที่วัดได้
AUM สำหรับอีทีเอฟ iShares Core US Aggregate Bond รวมมีมูลค่ามากกว่า $ 34 พันล้านทำให้มีขนาดใหญ่กว่า ETF ตลาดตราสารหนี้แนวหน้าโดยรวมประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์ พอร์ตโฟลิโอของ iShares ETF มีระยะเวลาเฉลี่ยที่ยาวกว่าเล็กน้อยที่ 5.53 เทียบกับ 5.42 ปีและคุณภาพเครดิตโดยเฉลี่ยที่สูงกว่าที่ A + เมื่อเทียบกับ A แต่ละกลุ่มมีความคล้ายคลึงกันมากในแง่ของการกำหนดอายุถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก
กองทุนทั้งสองแสดงตัวเลขทางการเงินที่สอดคล้องอย่างน่าทึ่ง ณ เดือนมีนาคม 2559 กองทุน ETF ของ iShares Core US Aggregate มีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.08% เทียบกับ 0.07% สำหรับ ETF ของตลาดตราสารหนี้แนวหน้าโดยรวม พวกเขาเป็นอีทีเอฟพันธบัตรที่มีสภาพคล่องมากที่สุดสองอันดับซึ่งเคลื่อนที่หลายร้อยล้านดอลลาร์ต่อวันในการซื้อขายรายวัน สเปรดประมูล / ถามมีขนาดเล็กมากสำหรับแต่ละคนมักจะน้อยกว่า 1.2 เซนต์สำหรับกองทุน iShares และ 1.5 เซนต์สำหรับกองทุนแนวหน้า
ความเสี่ยงพื้นฐาน
ในฐานะกองทุนที่ได้รับการสนับสนุนตราสารหนี้กองทุน ETF ของ iShares Core US Aggregate และกองทุนรวม ETF ของ Vanguard Total ได้รับผลกระทบทางอ้อมจากความเสี่ยงของคู่สัญญาในพอร์ตการลงทุนของพวกเขา ETF ของ iShares มีความเสี่ยงคู่สัญญาน้อยลงในครั้งแรกเนื่องจากคุณภาพสินเชื่อที่ดีขึ้น แม้ว่ากองทุนแฝงดูเหมือนจะทำงานอัตโนมัติ แต่ก็มีความเสี่ยงด้านการจัดการเช่นกัน
สิ่งที่น่าเป็นห่วงคือความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ ETFs ตราสารหนี้ที่มีมูลค่าสูงจะสร้างผลตอบแทนสูงในตลาด คาดว่าผู้ถือหุ้นจะต่อสู้เพื่อชดเชยการเพิ่มขึ้นของ 3 หรือ 4% ในค่าครองชีพที่แท้จริงในช่วงหนึ่งปี ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยก็เป็นปัญหาเช่นกันเนื่องจากลักษณะระยะกลางของอีทีเอฟเหล่านี้ทำให้มีความอ่อนไหวมากกว่าตราสารระยะสั้น
ประสิทธิภาพและความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญ
การแสดงห้าปีที่ต่อท้ายสำหรับอีทีเอฟ iShares Core US Aggregate Bond และ ETF Vanguard Total Bond Market ETF นั้นเหมือนกันหมด ระหว่างเดือนมีนาคม 2555 ถึงเดือนมีนาคม 2559 กองทุนแต่ละกองทุนมีรายได้เฉลี่ย 3.52% ต่อปี ETF ของ iShares มีแนวโน้มที่จะเป็นกองทุนที่มีราคาแพงกว่าในช่วงเวลานั้นดังนั้น ETG ของ Vanguard อาจแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพที่แท้จริงที่แข็งแกร่งโดยมีอัตรากำไรที่ต่ำมาก ในช่วง 12 เดือนระหว่างมีนาคม 2558 ถึงมีนาคม 2559 ETF ของ Vanguard ได้ส่งคืน 1.47% ไปที่ iShares ETF ของ 1.39%
ความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญนั้นเป็นไปในเชิงบวกในระดับสากลสำหรับกองทุนทั้งสอง Morningstar มอบรางวัลสามดาวให้กับอีทีเอฟแต่ละตัว US News Money ชอบกองทุน iShares มากกว่าทำให้เป็นจุดขายระยะกลางที่ดีที่สุดในขณะที่กองทุนแนวหน้าอยู่ในอันดับที่แปด
นักลงทุนในอุดมคติ
เนื่องจากกลยุทธ์พอร์ตการลงทุนประสิทธิภาพและต้นทุนของอีทีเอฟ iShares Core US Aggregate Bond ETF และอีทีเอฟ Vanguard Total Bond Market มีความคล้ายคลึงกันดังนั้นจึงไม่มีกลุ่มนักลงทุนที่เหมาะสำหรับผู้อื่น โดยทั่วไปกองทุนทั้งสองประเภทนี้เหมาะสำหรับการเป็นแกนหลักในการลงทุนเพื่อการเกษียณหรือเป็นดาวเทียมสำหรับผู้ที่ต้องการลงทุนในพันธบัตรในประเทศ อัตราผลตอบแทนที่ต่ำและผลตอบแทนเล็กน้อยทำให้พวกเขาไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนอายุน้อยหรือผู้ที่ก้าวร้าวมากขึ้น
